研報正文
一、本周行情回顧及行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)
【期貨價格】
十一假期期間因外盤提振，節(jié)后棕櫚油期貨跳空近 460 個點開盤。隨后獲利多頭出現(xiàn)減倉離場行情。但全周 4 個交易日價格維持高位盤整態(tài)勢。截至本周五(10 月 11 號)收盤主力合約P2501 收于8846 元/噸，較節(jié)前上漲 278 元/噸,漲幅 3.243%，最高價 9028 元/噸，最低價 8566 元/噸，成交量273.1 萬手，持倉量50.9萬手，較節(jié)前增倉 1.1 萬手。
【現(xiàn)貨價格】
截至本周五(10 月 11 號)國內(nèi)主要市場現(xiàn)貨報價(元/噸)
【基 差】
截至 10 月 11 日，張家港市場港口 24 度棕櫚油主流價格參考 P2501+220 元/噸，基差較上周末增加。
【庫 存】
據(jù) Mysteel 調(diào)研顯示， 截至 2024 年 9 月 27 日(第 39 周)，全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存50.586萬噸，環(huán)比上周增加 3.35 萬噸，增幅 7.10%。
二、本周要聞及基本面情況匯總
1、 船運調(diào)查機構(gòu) ITS 數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞 10 月 1-10 日棕櫚油出口量為509962 噸，較上月同期出口的448985 噸增加 13.6%。
2、據(jù)馬來西亞獨立檢驗機構(gòu) AmSpec，馬來西亞 10 月 1-10 日棕櫚油出口量為490582 噸，較上月同期出口的 412771 噸增加 18.9%。
3、船運調(diào)查機構(gòu)(SGS)公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞 10 月 1-10 日棕櫚油產(chǎn)品出口量為440217噸。
4、據(jù)馬來西亞棕櫚油局 MPOB，馬來西亞 9 月棕櫚油產(chǎn)量為 1821933 噸，環(huán)比減少3.80%。馬來西亞9月棕櫚油庫存量為 2013837 噸，環(huán)比增長 6.93%;棕櫚油出口為 1542805 噸，環(huán)比增長0.93%;棕櫚油進(jìn)口為5482噸，環(huán)比減少 45.01%。
5、南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示，2024 年 10 月 1-10 日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)減少7.15%，出油率增加 0.13%，產(chǎn)量減少 6.46%。
6、美國農(nóng)業(yè)部(USDA)旗下海外農(nóng)業(yè)服務(wù)局(FAS)發(fā)布報告顯示，預(yù)計馬來西亞在2024-25年將生產(chǎn)約1920 萬噸棕櫚油，比 2023-24 年下降 2%。同時將 2024-25 年馬來西亞棕櫚油出口預(yù)測從2023-24 年的1620萬噸下調(diào)至 1570 萬噸，同時預(yù)計馬來西亞棕櫚油期末庫存從 2023-24 年的 225 萬噸增加到2024-25 年的240萬噸。
7、 國家糧油信息中心：截至 10 月 4 日，國內(nèi)三大油脂庫存總量 206 萬噸，周環(huán)比上升1 萬噸，月環(huán)比上升 1 萬噸，同比下降 3 萬噸。其中棕櫚油庫存 53 萬噸，周環(huán)比上升 3 萬噸，月環(huán)比下降1 萬噸，較去年同期下降 35 萬噸，其中食用棕櫚油庫存 46 萬噸。
8、國家糧油信息中心：隨著進(jìn)口利潤轉(zhuǎn)差，四季度棕櫚油進(jìn)口買船減少，船期監(jiān)測顯示，10-12月我國棕櫚油到港量預(yù)計分別為 20 萬噸、30 萬噸和 30 萬噸。10 月初國內(nèi)棕櫚油庫存53 萬噸，同比下降35萬噸，在后續(xù)進(jìn)口到港較少的情況下，預(yù)計 10-11 月國內(nèi)棕櫚油庫存繼續(xù)維持低位。
三、本周技術(shù)面顯示
趨勢指標(biāo)：本周日 MA 組合呈現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的多頭排列狀態(tài)，周五收盤時價格在日MA5 之上。周MA 線同樣多頭排列，至本周 5 收盤價格在周 MA5 線之上;boll 指標(biāo)上看，日線中上軌向開口發(fā)散呈強勢。收盤價處于上軌之外。周線 boll 開口。價格同樣處于上軌之外。月 boll 看 boll 線仍在收口過程中。且價格目前在上軌附近。
擺動指標(biāo)：MACD 指標(biāo)上看, 日線 macd,DIFF、DEA 線在 0 線上方形成金叉。SLOWKD 指標(biāo)，目前KD 線在(40-60)區(qū)間金叉相交，向上擴散。
四、綜 述
目前國內(nèi)豆棕價差持續(xù)倒掛，棕櫚油消費需求受到一定的抑制，下游隨采隨用為主，節(jié)后國內(nèi)棕櫚油庫存小幅回升。但產(chǎn)地印尼即將在 2025 年實施 B40 政策，長遠(yuǎn)看棕櫚油需求前景樂觀。短期棕櫚油維持區(qū)間強勢震蕩操作的思路，重點關(guān)注原油價格走勢、棕櫚油產(chǎn)地產(chǎn)量、出口情況、相關(guān)競品的價格走勢以及價差波動情況。
（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）
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