研報正文

【塑料】

10 月 10 日華北現貨價格 8400-8500，價格持穩。基差120-200之間，基差持穩。成交偏弱。卓創 PE 檢修 20.38%(+3.5)。石化庫存86(-2.5),線性 CFR 中國 980(0)，美金市場持穩。成本端：原油價格下跌，乙烯單體價格上漲，煤炭價格持穩。

邏輯：周末財政部會議，有發債預期，中長線偏多，但因為不公布具體發債數字，市場有觀點認為不及預期。美國 PPI 數據高于預期。原油因為供應增加，價格小幅回落。供應端檢修維持高位，目前到港有所減少，供應壓力減弱，國內庫存緩慢去化?，F貨價格偏強，維持高升水。成本端原油價格下跌，周六財政部會議，中長期偏多，今日預計 PE 價格震蕩偏強運行。

【聚丙烯】

10 月 10 日華東現貨價格 7670-7700，價格持穩?；?-50之間，基差持穩，16.0%(+0.55)。石化庫存 86(-2.5)，拉絲CFR 中國910(0)，美金市場成交有限。

成本端：原油價格下跌，甲醇價格上漲，丙烷價格上漲，華北丙烯價格上漲， 煤炭價格持穩。

邏輯：周末財政部會議，有發債預期，中長線偏多，但因為不公布具體發債數字，市場有觀點認為不及預期。原油因為供應增加，價格小幅回落。供應端檢修增加，現貨價格偏高，對 PP 期貨價格有一定支撐。成本端原油價格下跌，成本支撐減弱，周六財政部會議，中長期偏多，預計今日PP 價格震蕩偏強運行。

【PVC】

10 月 10 日華東現貨價格 5430-5570，價格持穩。主流基差-230--70之間，基差持穩，成交一般。周度(10.10)PVC 整體開工負荷率77.66%，環比提升 0.17%,其中電石法 PVC 開工負荷率77.65%，環比提升0.53%,乙烯法 PVC 開工負荷率 77.69%，環比降低0.86%。

周度損失量5.868萬噸，環比減少 0.138 萬噸，部分本周檢修企業將于下周恢復，預計較本周略降。PVC 供應端表現仍處高位。周度(10.10)社會庫存環比小幅累庫，樣本庫存 44.76 萬噸，環比增加 0.37 萬噸，其中華東庫存41.19萬噸，環比增加 0.05 萬噸，華南庫存 3.57 萬噸，環比增加0.32 萬噸。

市場消息稱，10 月底印度將公布對各國反傾銷稅率，其中中國225-250。邏輯：成本端電石價格持穩。開工仍維持高位，出口延續弱勢，印度有消息出臺反傾銷稅對出口有利空。周末政策會議，中長期偏多，黑色反彈，基本面供應增加，壓力仍大，宏觀對價格有支撐，對價格有支撐，今日預計 PVC 震蕩運行。

【乙二醇】

國產 MEG 負荷大幅回落至 67.84%，上周港口可能繼續去庫，本周到港依舊不高;聚酯負荷小幅回升至 92%附近;原油震蕩，動煤現貨下跌，東北亞乙烯下跌，原料端分化，短期盤面震蕩。

（轉自：曲合期貨）

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