研報正文

9 月 9 日，鄭州菜油期貨低開高走，先跌后漲，主力合約收漲，漲幅 0.07%，以帶上下影線的陽線報收，主力合約成交量增加，持倉量增加。

鄭州商品交易所(CZCE)菜油期貨主力 2501 合約，開盤價 8771 元，收盤價8792 元，前一交易日結算價為8718 元，漲 6 元，最高 8824 元，最低 8586 元，結算價為 8719 元，成交量 906001 手，持倉量為276044手，增倉 3209 手。

一、外盤表現

洲際交易所(ICE)油菜籽期貨周五收跌，仍受中國宣布依法對加拿大油菜籽開啟反傾銷調查消息打壓。ICE11 月油菜籽期貨合約收跌 18.70 加元，結算價報每噸 569.20 加元。

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五下滑，因預期美國大多將取得大豐收，而且交易商獲利了結。11月大豆期貨合約收跌 18.5 美分，結算價報每蒲式耳 1005 美分。12 月豆粕期貨合約收跌2.1 美元，結算價報每短噸 324.4 美元。12 月豆油期貨合約收跌 2.1 美分，結算價報每磅 39.63 美分。

周五馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨下跌，回吐了周四的部分漲幅。周線圖上收出三周來首次陰線，因為棕櫚油出口疲軟，外部市場普遍下跌。交易商期待下周馬來西亞政府發布的數據提供新的方向指引。截至收盤，棕櫚油期貨下跌 6 令吉到 41 令吉不等，其中基準合約 2024 年 11 月毛棕櫚油下跌16 令吉或0.41%，報每噸 3,901 令吉，約合 894.6 美元。

二、相關消息

1、波羅的海干散貨運價指數周五上漲，受海岬型船運費上漲提振。波羅的海干散貨運價指數(BDI)上漲22點，或 1.2%，至 1941 點。

2、美國指標 10 年期公債收益率周五下跌，稍早在震蕩交投中觸及 15 個月最低，8 月就業報告未能就美聯儲本月晚些時候降息的預期幅度發出明確信號。

3、NYMEX 原油期貨周五收低逾 2%，此前的數據顯示美國 8 月份就業數據弱于預期，蓋過OPEC+產油國推遲增加供應給油價帶來的支撐。NYMEX10 月原油期貨合約下跌 1.48 美元，跌幅為 2.14%，結算價報每桶67.67美元，為去年 6 月以來最低結算價。

4、美國 2024/25 年度大豆出口銷售凈增 165.87 萬噸。市場預估為凈增 80-200 萬噸。其中，對中國大陸出口銷售凈增 100.24 萬噸。美國中西部大片地區預計將出現小雨，但對于令大豆作物擁有足夠水分從而實現最大單產前景而言有點兒為時已晚。

三、后市預測

國際市場，加拿大頭號菜籽主產區薩斯克切溫省，截至上周末油菜籽收割進度16%;現市場預測加拿大2024/25 年度油菜籽產量將不足 1900 萬噸，原因是單產低于預期。國內市場，本周內蒙地區菜籽將小批量上市，因當地油廠備貨中秋，且前期庫存售罄，預計市場成交量較好。加征關稅的進口俄籽即將到港，預計新一批滿洲里俄籽價格有所上漲。

CZCE 菜油夜盤震蕩為主，收盤報 8770 元，當前已連續四日站穩 8700 元上方，今日早間開盤有回落跡象，觀望鄭油期價能否回落至 8700 元下方。市場對 MOPB 月度供需報告預期中性偏空，等待周二MPOB 報告指引。今日將繼續對利多情緒消化，現貨隨盤波動，基差報價有下跌空間。

CZCE 菜粕夜盤震蕩調整，收盤報 5233 元。鄭粕多空持倉量連續七日走縮，近期空頭信心有所削弱，短線連續拉漲后市場分歧較大。近期進口菜籽正常到港，短期內菜粕供應寬松格局依舊，但目前盤面高位，市場對高價菜粕認可度不高，銷量下滑較大。現水產養殖場觀望行情為主，現貨隨盤波動，基差報價維穩為主。

（轉自：曲合期貨）

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