來源：華創期貨 作者：華創期貨

研報正文

【玻璃】

邏輯：

周一，玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1551元/噸，較前一交易日結算價上漲8元/噸，漲幅0.52%。

玻璃供應持續小幅下滑。從生產利潤來看，玻璃各個工藝利潤變動不大，但天然氣工藝仍然虧損，隨著夏季用電高峰期到來，玻璃成本支撐或較強。

需求方面，玻璃需求無實質性增長，整體較為清淡，且隨著氣溫逐漸升高，玻璃進入需求淡季。技術分析來看，下方有較強支撐，或可輕倉在支撐位附近試多。綜合分析，玻璃短期或仍以寬幅震蕩反彈運行為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

【甲醇】

邏輯：

周一，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2545元/噸，較前一交易日結算價上漲7元/噸，漲幅0.28%。

甲醇供應居于高位，需求近期變動不大。庫存方面，甲醇庫存總體環比上漲。隨著夏季到來，煤制甲醇成本重心或上移。且近期國際原油偏強運行，化工成本重心上移，甲醇短期向下的空間或有限。綜合分析，甲醇或仍以寬幅震蕩偏強運行為主。

趨勢觀點：建議以輕倉逢低試多為主。

【棉花】

邏輯：

周一，棉花期貨主力合約CF2409收盤報價14830元/噸，較前一交易日結算價上漲150元/噸，漲幅1.02%。

棉花現貨價格小幅下跌，國內供應相對寬松，并且上周六美棉花種植面積數據高于市場預期，同比增幅明顯，報告偏利空，施壓期價。然而盤面來看，期價尾盤異動拉升，向上突破動力較強。

持倉方面，7月1日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2409合約多單持倉約34.13萬手，空單持倉約37.34萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-3.21萬手。短期來看，預計棉花低位寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以區間操作為主。

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