來源：瑞達(dá)期貨 作者：瑞達(dá)期貨

研報(bào)正文

行業(yè)消息

芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比表示，美聯(lián)儲可能需要開始考慮緊縮政策是否對經(jīng)濟(jì)施加了過大壓力，整體發(fā)言基調(diào)偏鴿舊金山聯(lián)儲主席戴利則表示，如果通脹下降速度比預(yù)期慢，聯(lián)儲將適合保持較高的利率更長時(shí)間;但如果通脹迅速下降或勞動(dòng)力市場降溫超過預(yù)期，則需要降息，整體基調(diào)相對中性。

觀點(diǎn)總結(jié)

宏觀面，根據(jù)芝商所FedWatch工具的數(shù)據(jù)，交易商目前認(rèn)為美聯(lián)儲9月份降息的可能性為63%。基本面上，供給端，礦端偏緊憂慮仍在;上周云南及江西地區(qū)開工上升，云南一家此前停產(chǎn)檢修的冶煉企業(yè)順利復(fù)產(chǎn)，及江西地區(qū)部分企業(yè)有增產(chǎn)，不過云南少數(shù)企業(yè)因?yàn)樵瞎?yīng)限制有小幅減產(chǎn)，加上6月底或7月份進(jìn)行停產(chǎn)檢修的部分，將影響錫錠的整體產(chǎn)量。

國內(nèi)進(jìn)口窗口仍關(guān)閉，進(jìn)口錫錠暫時(shí)未能補(bǔ)充國內(nèi)市場;需求端，消費(fèi)旺季結(jié)束，需求有待觀察。現(xiàn)貨方面，據(jù)SMM：今日滬錫價(jià)格窄幅震蕩，下游企業(yè)采買意愿低迷，少數(shù)企業(yè)剛需采買。操作上建議，SN2408合約短期逢低試多為主，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

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