來源：興證期貨 作者：興證期貨

研報正文

行情回顧及后市展望

純苯&苯乙烯：現貨報價，華東純苯 8620 (105)元/噸，東北亞乙烯 930(0)美元/噸，華東苯乙烯 9360(0)元/噸。下游方面，華東 EPS 10350 (0)元/噸，ABS 10600(0)元/噸，PS-GPPS 9550 (0)元/噸。

期貨方面，EB 主力合約收盤價 9226 元/噸，較上一個交易日上漲 1.05%，基差 9(-30)元/噸。

基本面來看，日內浙石化 60 萬噸/年裝置停車檢修，恒力 72 萬噸 /年裝置重啟。中石化上調純苯掛牌價 200 元/噸至 8550 元 /噸。純苯和乙烯價格堅挺，原料端對于苯乙烯的向上驅動趨緩但下方亦有較強支撐。

苯乙烯供應繼續回落，上周苯乙烯產量 27.64 萬噸，環比減少-0.62 萬噸，產能利用率 63.46%，環比下降-1.42%。

需求端，苯乙烯下游 3S 裝置逐步回歸。EPS 產能利用率 51.20%，環比上升 0.03%，ABS 產能利用率 62.8%，環比下降 0.00%，PS 產能利用率 59.69%，環比上升 10.35%，目前下游利潤有一定修復，下游裝置陸續回歸，供需矛盾整體預計有所緩和，疊加三月終端排產同比表現較好，預計開工將持續修復。

庫存方面，苯乙烯各環節庫存陸續進入去庫周期，重要庫存數據或迎來拐點。

總體看，成本端驅動趨緩，但是苯乙烯自身供應減量較為明顯，且后期仍有下降的可能，需求端陸續恢復，供需邊際改善對于價格存在較大支撐。短期仍可能延續偏強震蕩。重點關注成本端價格表現以及去庫的幅度和持續性。

風險因素：宏觀因素擾動，原料價格大幅波動;供應端意外性檢修;下游開工超預期回落。

一、純苯&苯乙烯產業鏈日度數據監測

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