來源：建信期貨 作者：建信期貨

研報正文

一、行情回顧與操作建議

華南 24 度棕油，現貨，09+60;8 月貨期 09+70;9 月貨期09+80。華南一級菜油 09+230(現貨);廣西各廠三級菜油 09+50(8-9 月)，01+200(10-1月)。華東一豆 09+350(8-9 月)，華南一豆 09+300(8 月)。

三大油脂 09 合約沖高回落，開始逐步移倉至 01 合約。美豆天氣市，美豆產區迎來降雨的利空重新左右市場。

棕櫚油出口改善提振盤面，但季節性增產期可能會壓制上漲空間。加拿大油菜籽產區天氣風險猶存，新季供需趨緊，但俄羅斯出口市場提速或彌補此缺口。我們認為油脂中長期仍然會走強，短期回調為主，技術上關注 60 日線支撐。跟蹤美豆、油菜籽主產區天氣和東南亞棕櫚油產區天氣。關注即將公布的 MPOB 和 USDA 報告。

二、行業要聞

馬來西亞棕櫚油局(MPOB)表示，馬來西亞2023 年棕櫚油產量預計達到1900 萬噸。如果這一預期成為現實，將比2022 年的1845 萬噸提高3%。出口預計為 1600 萬噸，比上年的 1572 萬噸提高1.8%。庫存預計為200萬噸，低于 2022 年底的 219 萬噸。

調查顯示，分析師預計 7 月馬來西亞棕櫚油庫存達到179 萬噸，比6月底的庫存 172.1 萬噸提高 4.0%，創下五個月來的峰值。產量預估為158萬噸，比 6 月份的 144.8 萬噸提高 9.1%，創下去年12 月以來的最高水平。出口量為 127 萬噸，比 6 月份的 117.2 萬噸環比增長8.4%。

馬來西亞棕櫚油協會(MPOA)的數據顯示，2023 年7 月1-31 日期間，馬來西亞棕櫚油產量為 160 萬噸，環比增長10.73%。其中馬來西亞半島的產量環比增長 16.60%，東馬來西亞增長 2.16%，沙巴環比減少0.68%;沙撈越增長 11.14%。

三、數據概覽

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