上周硅鐵市場震蕩運行。蘭炭價格暫穩，硅鐵現貨市場報價較為混亂，市場成交較少，廠家的盈利情況有所收縮。北方多數地區陸續進入冬休，工地施工略有放緩，終端需求壓力增加，貿易商按需低價拿貨，海外需求也呈現疲態，市場情緒不佳。本周來看：產業方面，全國136家獨立硅鐵企業樣本開工率37.71%，較上期降1.07%；日均產量15550噸，較上期降820噸，全國硅鐵產量（周供應）：10.88萬噸，成本暫穩，期現下移，廠家信心不足，在虧損壓力下開工小幅下滑，目前主要按前期排單生產。需求方面，五大鋼種硅鐵周需求（樣本約占五大鋼種對于硅鐵總需求量的70%）：19676.1，環比上周降0.47%，鐵水產量回落，市場投機氛圍一般，下游謹慎采貨，標志性鋼廠補招定價6550元/噸，較月初定價下跌50元/噸，硅鐵FeS75-B絕對價格指數(周)6023.85元/噸，環比降0.48%，春節前市場交易熱度預計逐步下降，基本面矛盾難有改善。策略建議：硅鐵主力合約沖高回落，日MACD指標顯示綠色動能柱擴散，操作上建議以逢高短空思路對待，關注10日均線附近壓力，請投資者注意風險控制。

上周錳硅市場弱穩運行。錳礦價格松動，期貨價格持續下行拖累現貨，市場報價較為混亂，近期鋼廠招標價格有所走低，北方工廠開工波動不大，新點火爐子產量尚未達到正常水平，內蒙產量仍有上漲空間，近期工廠報價較少，成交以交付前期訂單為主，原料備貨陸續接近尾聲。臨近年末，部分鋼廠開始進行1月份的招標采購，市場交投清淡。本周來看：產業方面，Mysteel統計全國187家獨立硅錳企業樣本開工率為45.03%，較上周減0.27%；日均產量28335噸，減270噸，全國硅錳產量（周供應99%）：198345噸，環比上周減0.94%，內蒙古烏蘭察布某合金廠近期新點火一臺硅錳合金礦熱爐，寧夏個別廠家檢修，預期年后復產，整體產量有小幅下行。需求方面，鋼壓價情緒濃厚，低價成交為主，檢修情況增多，鐵水產量下行，五大鋼種硅錳（周需求70%）121440噸，環比上周減0.87%，冬儲預期逐漸兌現，上下游博弈，從業者觀望情緒較強，硅錳指數均值（現金出廠）：全國5923，減50；北方5859，減95；南方6032，增27，短期反彈乏力，關注鋼廠檢修情況及冬儲進展。策略建議：SM2505合約持續震蕩偏弱，日MACD指標顯示綠色動能柱擴散，操作上建議以逢高短空思路對待，請投資者注意風險控制。

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