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期貨日?qǐng)?bào)
全線暴漲！
9日晚美股開(kāi)盤(pán)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲幅超過(guò)10%，創(chuàng)9月以來(lái)最大漲幅。與此同時(shí)，富時(shí)A50中國(guó)指數(shù)期貨繼續(xù)走高，3倍做多富時(shí)中國(guó)ETF大漲超26%。
熱門(mén)中概股普漲，房多多盤(pán)中一度漲超147%，多次觸發(fā)熔斷。
截至今晨收盤(pán)，納斯達(dá)克金龍中國(guó)指數(shù)收漲8.54%，創(chuàng)9月26日（收漲超10.85%）以來(lái)最佳單日表現(xiàn)，報(bào)7425.98點(diǎn)。富時(shí)中國(guó)3倍做多ETF收漲23.78%，中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)ETF收漲10.04%，中國(guó)科技指數(shù)ETF收漲8.41%。
熱門(mén)中概股集體大漲，房多多漲52.14%，老虎證券漲超26%，富途控股漲超17%，嗶哩嗶哩漲超21%，蔚來(lái)、小鵬汽車(chē)漲超12%，愛(ài)奇藝漲超11%，京東漲11%，拼多多、網(wǎng)易漲超10%，阿里巴巴、百度、理想汽車(chē)漲超7%。
實(shí)際上，昨日早些時(shí)候，中國(guó)資產(chǎn)就集體爆發(fā)。在12月9日A股收盤(pán)后，富時(shí)A50中國(guó)指數(shù)期貨直線拉升，漲幅超4.5%。離岸人民幣對(duì)美元匯率也明顯拉升，升破7.28關(guān)口。此外，港股也迎來(lái)大爆發(fā)。截至收盤(pán)，香港恒生指數(shù)漲2.76%，重新站上2萬(wàn)點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲超4.3%。
商品方面，截至昨日23：00收盤(pán)，焦炭、玻璃漲超5%，BR橡膠、焦煤漲超4%，螺紋鋼、純堿漲超3%，鐵礦石漲近3%。
外盤(pán)方面，金銀油齊漲。現(xiàn)貨白銀大漲4%，報(bào)32.20美元/盎司，COMEX期銀大漲4%，報(bào)32.85美元/盎司。WTI原油漲超2%，報(bào)68.33美元/桶；布倫特原油漲1.8%。COMEX期金向上觸及2700美元/盎司，漲1.52%。
截至今晨收盤(pán)，WTI原油期貨漲1.74%，報(bào)68.37美元/桶。布倫特原油期貨漲1.43%，報(bào)72.14美元/桶。現(xiàn)貨黃金漲1.04%，報(bào)2660.52美元/盎司；現(xiàn)貨白銀漲2.81%，報(bào)31.8390美元/盎司。
消息面上，12月9日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究2025年經(jīng)濟(jì)工作。
市場(chǎng)人士表示，此次會(huì)議有幾個(gè)新提法：一是自2010年以來(lái)首次提出貨幣政策“適度寬松”，此前的貨幣政策基調(diào)是“穩(wěn)健”，這意味著未來(lái)降息和降準(zhǔn)的空間會(huì)進(jìn)一步打開(kāi)，有利于給實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更加寬松的流動(dòng)性環(huán)境。二是會(huì)議指出“充實(shí)完善政策工具箱，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，打好政策‘組合拳’，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性、有效性”，這意味著財(cái)政政策規(guī)模會(huì)超預(yù)期，政策節(jié)奏會(huì)加快。三是會(huì)議強(qiáng)調(diào)“要穩(wěn)住樓市股市”，這是從修復(fù)居民資產(chǎn)負(fù)債表角度來(lái)考慮的，疫情之后地產(chǎn)上行周期結(jié)束，居民資產(chǎn)負(fù)債表受損，收入增長(zhǎng)預(yù)期下降，導(dǎo)致有效需求不足。四是會(huì)議提出“實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”，這意味著為對(duì)沖美國(guó)加征關(guān)稅等不確定性因素沖擊，財(cái)政赤字率有望提升。
“受會(huì)議釋放的超預(yù)期利好消息影響，富時(shí)A50中國(guó)指數(shù)期貨和香港恒生指數(shù)迅速走高。此外，中國(guó)資產(chǎn)周一晚間大漲，預(yù)計(jì)權(quán)益類(lèi)市場(chǎng)將延續(xù)中期上漲行情。從期貨市場(chǎng)的角度看，重點(diǎn)看好股票、股指等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)行情，以國(guó)債為代表的防御類(lèi)資產(chǎn)可能面臨機(jī)構(gòu)資金更多拋壓。”國(guó)信期貨首席有色分析師顧馮達(dá)說(shuō)。
2011年以來(lái)我國(guó)始終堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)不動(dòng)搖，今年我國(guó)央行通過(guò)多次降準(zhǔn)、降息等措施，推動(dòng)1年期LPR下降35個(gè)基點(diǎn)以上，適時(shí)有力地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。9月以來(lái)，我國(guó)相關(guān)部門(mén)出臺(tái)一攬子增量政策，使社會(huì)預(yù)期明顯改善。周一的中共中央政治局會(huì)議釋放更加積極的政策信號(hào)，勢(shì)必在總量上保障我國(guó)金融市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，為企業(yè)降低成本增強(qiáng)活力。
顧馮達(dá)告訴記者，對(duì)大宗商品相關(guān)的實(shí)體制造業(yè)領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，更為積極的宏觀政策“組合拳”有利于夯實(shí)我國(guó)制造業(yè)回暖的基礎(chǔ)，今年我國(guó)工業(yè)領(lǐng)域除地產(chǎn)相關(guān)板塊仍然偏弱外，有色金屬產(chǎn)業(yè)整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)，制造業(yè)總體規(guī)模有望連續(xù)15年位居全球第一。本次會(huì)議提及“適度寬松”的貨幣政策，有助于引導(dǎo)和支持金融機(jī)構(gòu)做好“五篇大文章”，加大對(duì)綠色金融、科技創(chuàng)新研發(fā)投入支持，強(qiáng)化制造業(yè)領(lǐng)域新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)有效需求，加強(qiáng)實(shí)體制造業(yè)產(chǎn)融結(jié)合和高質(zhì)量發(fā)展。
廣州金控期貨研究所副總經(jīng)理程小勇認(rèn)為，本次會(huì)議對(duì)股市和商品市場(chǎng)的影響非常積極，短期甚至可能出現(xiàn)“股債商”聯(lián)袂上漲的罕見(jiàn)行情。股票市場(chǎng)受益于政策扶持，尤其是本次會(huì)議提出“要穩(wěn)住樓市股市”，長(zhǎng)期資金將加快入場(chǎng)，流動(dòng)性環(huán)境和內(nèi)需改善有利于提高股票的估值和盈利水平。對(duì)商品市場(chǎng)而言，實(shí)施更加積極的宏觀政策，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，很大程度上會(huì)加快國(guó)內(nèi)大宗商品去庫(kù)存的速度，還有可能配合供給側(cè)的政策化解產(chǎn)能過(guò)剩壓力。“周一晚間可以看到有色金屬、原油等大宗商品價(jià)格都出現(xiàn)明顯上漲，夜盤(pán)國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)大部分品種也出現(xiàn)大幅反彈。”
也有分析人士告訴記者，此次會(huì)議從全局出發(fā)，以更高格局和更寬視野推動(dòng)貨幣政策與財(cái)政政策、稅收政策、產(chǎn)業(yè)政策、就業(yè)政策等政策形成合力，后續(xù)更多政策“組合拳”值得期待，市場(chǎng)將利用政策集成效應(yīng)加快加大產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈優(yōu)化升級(jí)，促進(jìn)實(shí)體制造業(yè)快速回暖，有助于暢通內(nèi)循環(huán)、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)主體信心、激發(fā)市場(chǎng)有效需求，從根本上增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇預(yù)期，有效應(yīng)對(duì)外部不確定性沖擊。
“本次會(huì)議帶來(lái)的政策預(yù)期對(duì)股指及大宗商品明顯利多。分板塊來(lái)看，除供需失衡壓制新能源板塊外，我們看好股票及有色板塊，建議投資者聚焦宏觀政策主線下趨勢(shì)性多頭機(jī)會(huì)，空頭建議逐步離場(chǎng)，注意風(fēng)險(xiǎn)。”顧馮達(dá)說(shuō)。
“本次會(huì)議在宏觀政策力度和提振樓市股市方面的表述都明顯超預(yù)期，‘寬財(cái)政+寬貨幣’會(huì)顯著提振資本市場(chǎng)的交易情緒。看向A股主要指數(shù)，我們持續(xù)看好‘跨年行情’，近期獲得大量資金流入的中證A500強(qiáng)相關(guān)的IF品種值得投資者關(guān)注。”廣發(fā)期貨宏觀研究員苗揚(yáng)說(shuō)。
新湖期貨研究所副所長(zhǎng)李明玉也認(rèn)為，本次會(huì)議釋放的政策信號(hào)超出市場(chǎng)預(yù)期，其中重要的關(guān)鍵詞有“超常規(guī)”“穩(wěn)住樓市股市”“更加積極”和“適度寬松”。短期而言，國(guó)內(nèi)貨幣政策寬松程度有望更進(jìn)一步，有利于提振股票和商品市場(chǎng)情緒。同時(shí)，為配合地方政府化債工作，年底前央行大概率再度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，預(yù)計(jì)下調(diào)幅度為50個(gè)基點(diǎn)，可向銀行體系釋放長(zhǎng)期資金約1萬(wàn)億元，也有利于提振股指和部分商品。
“此外，中國(guó)資本市場(chǎng)自身估值偏低疊加地緣沖突頻發(fā)時(shí)中國(guó)資產(chǎn)更受外資青睞，我們堅(jiān)持認(rèn)為中國(guó)股市及大宗商品市場(chǎng)長(zhǎng)期向好。短期來(lái)看，從宏觀政策以及基本面角度分析，我們整體比較看好股指、銅、鋅、鉛、鐵礦、天然橡膠、20號(hào)膠以及乙二醇等品種。”李明玉說(shuō)。
責(zé)任編輯：張靖笛
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