【現狀】
截至4.17收盤，09合約處于技術性偏弱區間，同時，純堿供需稍有走弱，但整體變化有限。
【供需】
基于上周最新數據，企業檢修帶動純堿企業周度開工率回落0.83%至90.73%，但同比仍處5年最高水平。下游浮法玻璃日熔量維持16.218萬噸不變，光伏玻璃日熔量增加1.21%至8.393萬噸，重堿剛需穩中有增，但因遠興產能如期投放的市場預期對重堿的采購情緒產生壓制，加之重堿產量維持高位，導致其產銷雖有回暖，但仍未升至100%的平衡狀態以上（95.66%）。受此影響，重堿企業庫存繼續增加12.84%至13.01萬噸，并帶動純堿企業庫存繼續增加3.84%至32.45萬噸，但同比仍處5年低位水平。（數據來源：光期研究、WIND、公開資料）
【結論】
長期來看，遠興的新增產能投放或許會從供應增量、低成本優勢兩個層面將09合約帶入下行通道。但就當下而言，考慮到09合約處于深度貼水狀態，因此短期不排除在臨近交割時隨近月合約向上收斂基差的可能，多單思路者本周可重點關注基于MACD背離的潛在機會，而空單思路者則可以60EMA設定止損。
撰稿：姚濤
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投資咨詢資格：Z0018553
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責任編輯：李鐵民
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