堅固“安全錨”繃緊“安全繩”編織“安全網(wǎng)” 全方位護航高質量發(fā)展

本文源自：證券時報

近年來，外部環(huán)境風險錯綜復雜。2024年10月，《關于加強監(jiān)管防范風險促進期貨市場高質量發(fā)展的意見》肯定了我國期貨市場發(fā)展成效，也指出與中國式現(xiàn)代化和金融強國建設需要相比，還存在服務實體經(jīng)濟質效和價格影響力不強、監(jiān)管規(guī)則和風險防控體系適應性不足等問題，充分體現(xiàn)出強監(jiān)管、防風險、促高質量發(fā)展的主線。

近兩三年，白糖價格波動明顯：2022年11月起，因巴西食糖產(chǎn)量增加，加之國內(nèi)白糖供需預期寬松，白糖價格持續(xù)處于低位運行；2023年3月起，隨著國內(nèi)白糖減產(chǎn)及消費旺季到來，白糖市場呈現(xiàn)價格不斷上漲趨勢；2024年4月起，全球食糖供應持續(xù)恢復，白糖市場呈現(xiàn)快速下跌趨勢。白糖價格的快速變化，給產(chǎn)業(yè)、企業(yè)及風險管理公司帶來沖擊。面對這一形勢，如何運用風控管理體系，創(chuàng)新風控方式，防范并化解風險，實現(xiàn)合作共贏，成為風險管理需要解決的重要問題。

作為國內(nèi)領先的產(chǎn)業(yè)特色衍生品金融服務公司，中糧期貨一直以來高度重視金融風險的防范和化解工作。針對白糖產(chǎn)業(yè)市場變化，中糧期貨風險管理子公司——中糧祈德豐商貿(mào)在服務白糖產(chǎn)業(yè)中，積極發(fā)揮風險管理專長，通過運用專業(yè)工具和模式，為白糖企業(yè)提供定制化的風險管理服務，形成點、線、面相結合的風險防控網(wǎng)絡，在提升管控自身風險能力的同時，攜手產(chǎn)業(yè)穿越白糖周期，助力產(chǎn)業(yè)防范風險、行穩(wěn)致遠。

加強自身風險防控上，堅固“安全錨”，內(nèi)強素質。在白糖市場發(fā)生重大變化的情況下，中糧祈德豐商貿(mào)已按照風控管理體系中客戶準入要求，對白糖產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)A在行業(yè)狀況、市場規(guī)模及財務狀況等多個方面進行過綜合考量，并深入開展資信調(diào)查、評估和分級等工作，以確定是否準予開展“結構化累銷場外期權”含權類業(yè)務。在合同執(zhí)行中，通過實時跟蹤市場變化，評估產(chǎn)品風險，確保風險“早發(fā)現(xiàn)、早報告、早處置”。此外，考慮到A企業(yè)正處生產(chǎn)旺季，庫存占用資金大，支付保證金能力有限等情況，制定保證金替代方案，從而釋放未執(zhí)行合同的履約風險，提升自身風險防控水平。

協(xié)助客戶風險防控上，繃緊“安全繩”，協(xié)同互促。中糧祈德豐商貿(mào)基于產(chǎn)業(yè)和企業(yè)情況，積極協(xié)同A企業(yè)控制風險，綜合評判含權貿(mào)易帶來的累積風險，助力企業(yè)防控風險。首先，協(xié)同A企業(yè)建立市場分析共享機制，強化市場行情跟蹤能力。其次，協(xié)助企業(yè)通過合同減量、延期，降低可能發(fā)生的經(jīng)營虧損及信用風險。同時，面對舊作含權合同數(shù)量調(diào)減對企業(yè)帶來的賬面損失，積極與A企業(yè)探討解決方案。通過簽訂新基差合同，擴大基差貿(mào)易合作規(guī)模，成功穩(wěn)固新作利潤水平，并有效補償舊作可能面臨的潛在損失。

助力產(chǎn)業(yè)風險防控上，編織“安全網(wǎng)”，共筑防線。總體上，產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)期望以高價出售其產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)則期望以低價進行采購，這導致產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需間的不匹配，從而帶來產(chǎn)業(yè)鏈的不穩(wěn)定。尤其是價格出現(xiàn)劇烈波動時，這種不穩(wěn)定更加顯著。為助力產(chǎn)業(yè)風險防控、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性，中糧祈德豐商貿(mào)積極發(fā)揮風險管理專長，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)制定綜合解決方案，滿足產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)B提升銷售利潤、產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)C降低采購成本以及解決產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)D、E供需間不匹配導致無法達成合作的需求，實現(xiàn)攜手產(chǎn)業(yè)共筑防線、穿越白糖周期，助力產(chǎn)業(yè)防范風險。

白糖價格的快速波動，給產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)、風險管理公司帶來挑戰(zhàn)，識別與應對風險并實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，是產(chǎn)業(yè)、企業(yè)以及風險管理公司共同面臨的課題。中糧期貨及中糧祈德豐商貿(mào)深刻把握和理解協(xié)同產(chǎn)業(yè)、企業(yè)共筑風險防線是服務實體高質量發(fā)展的應有之義，深入白糖產(chǎn)業(yè)鏈，采用基差貿(mào)易、場外衍生品等工具優(yōu)化服務方案，充分發(fā)揮風險管家的作用，在風險防范及化解層面進行延展，穿越商品周期變化，在為實體經(jīng)濟提供行之有效的風險管理服務的同時，堅固“安全錨”，繃緊“安全繩”，編織“安全網(wǎng)”，不斷提升產(chǎn)業(yè)、企業(yè)及自身風險防范能力，為產(chǎn)業(yè)、企業(yè)及自身穩(wěn)健經(jīng)營保駕護航。

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