25美分!花旗預估2025年糖價將上漲 基本面驅動三個月漲至24美分!

25美分!花旗預估2025年糖價將上漲 基本面驅動三個月漲至24美分!
2024年12月12日 11:25 云南糖網

YNTW.COM綜合12月12日消息,從近期ICE11號原糖期貨日線圖來看,2024年下半年,糖價先從低位(約17.88美分/磅)攀升至高點23.64美分/磅,隨后進入橫盤整理階段。當前價格在20-21美分/磅之間徘徊,布林帶(BOLL)逐步收窄,顯示市場波動率下降,多空暫時均衡。量能(VOL)顯示,前期上漲時成交量顯著放大,而近期縮量盤整反映資金觀望情緒。

技術面上,這種橫盤整理通常預示市場在消化前期漲幅后等待新的方向性指引。KDJ指標(K、D、J值)在高位振蕩多日后已有所回落,顯示短期買盤動能減弱。但由于價格尚在長期均線上方、前期上漲趨勢基礎仍在,技術上并未明顯轉入大幅看空的格局。

近期,花旗集團(Citi Group)發布了最新行情分析報告,明確指出,從2025年開始,中長期糖價有望延續上行趨勢,預估紐約商品交易所(ICE)的糖價將在三個月內達到24美分/磅,并在12個月內達到25美分/磅。

其認為,驅動因素主要集中在全球供應端。首先,巴西中南部地區的氣候條件從前期嚴重干旱轉向如今過度降雨的極端轉變,使得甘蔗收割進程和產量前景不確定性上升。盡管UNICA最新數據仍顯示產量相對穩定,但市場對未來天氣不確定性的擔憂依然存在。

此外,印度的出口禁令可能會至少持續到2025年,直到政府對下一季作物的產量有更清晰的了解。因此,預計全球市場的供需平衡將會非常緊張,并對“任何生產計劃中的波動”十分敏感,這可能會導致市場不穩定并進一步推高國際糖價。

另一值得關注的因素是能源市場與原糖市場的聯動。當國際原油價格上漲超過1%,將提振乙醇價格,從而可能促使巴西等生產商將更多甘蔗用于乙醇生產,減少了糖的供應量,進而為糖市提供價格支撐。近期美國可能對俄羅斯石油實施更嚴厲制裁的傳聞使得油價走強,對糖形成間接助推。

本周三,花旗分析師發表了一篇行情分析文章,談到了糖價可能像今年的咖啡和可可一樣出現大幅上漲。他指出,盡管過去幾周糖價有所回落,但自2020年疫情最低點以來,價格的阻力方向總體呈現上漲趨勢。

ICE原糖期貨價格歷史趨勢圖ICE原糖期貨價格歷史趨勢圖

“全球糖期貨的季度連續圖表顯示,自2020年3月的最低點9.21美分/磅以來,糖價一路上漲。技術阻力位在2023年的高點28.14美分/磅,以及2011年的36.08美分/磅。如果糖價走勢與咖啡和可可等軟商品一致,可能會有顯著的上漲潛力。”文中指出。

有國內分析師向yntw.com糖網編輯表示,短期內,ICE原糖期價在20美分/磅上方的盤整表明多頭趨勢需新的推動力量。技術層面上,價格站穩長期均線并未逆轉此前的上行趨勢,仍有望沿中長期上漲通道運行。基本面因素(印度出口政策、巴西天氣不確定性、國際能源價格上漲)構成中長期看漲邏輯的基礎。盡管目前市場在消化前期漲幅,但中長期展望依舊偏正面,加之花旗集團對中長期目標價的上調與供應緊缺的憂慮,都為2025年以后的價格持續走高增加了可能性的論據。

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