專題：2024年基金315投訴曝光臺

　　3月15日下午， 由新浪財經(jīng)組織發(fā)起，基金博主“揭幕者”與華林證券資產(chǎn)管理事業(yè)部董事總經(jīng)理賈志、濟(jì)安基金評價中心主任王鐵牛、上海證券基金評價中心分析師池云飛連麥直播，共同討論基金“避雷”指南，為廣大投資者建言獻(xiàn)策。>>點擊查看全部視頻

　　首先，王鐵牛提出，有三個維度可以判斷一個產(chǎn)品對投資者來說是不是“坑”：第一要看投資者的承受能力，投資的風(fēng)險是否分散；第二要看客戶經(jīng)理或服務(wù)券商是否講清楚產(chǎn)品的特征，當(dāng)投資者在知曉風(fēng)險的情況下，根據(jù)自己的投資偏好做選擇時，即使損失也不算是“坑”；第三要看買入和賣出的時間點，由高點買入、低點賣出造成的損失也算作一個“坑”。

　　具體而言，投資最大的一個“坑”是投資者無法根據(jù)現(xiàn)有信息完全決定它的未來表現(xiàn)，即過去不代表未來。盡管廣告宣傳得再好、產(chǎn)品過去表現(xiàn)得再好、基金經(jīng)理分析得再好，都不能對未來做出絕對的保證，這是一個最核心的點。

　　另外，王鐵牛表示，目前關(guān)注的基金和基金經(jīng)理跟的風(fēng)險偏好及市場的整體風(fēng)格都較為吻合，比如紅利型基金，固收加類基金、靈活配置的混合類基金等等，這些穩(wěn)健收益的產(chǎn)品也受到了更多投資者的關(guān)注。

　　目前ETF規(guī)模增長幅度大，資金不斷涌入，前景可觀。王鐵牛認(rèn)為，普通投資者在挑選ETF過程中要考慮以下四點因素。第一，要對市場、行業(yè)和整體的趨勢有一定的判斷；第二，要關(guān)注ETF的規(guī)模大小。這意味著它的流動性好壞，也意味著，它在每天申贖的時候，沖擊成本是什么樣的；第三，要關(guān)注ETF指數(shù)的跟蹤誤差。跟蹤誤差小，說明它的管理能力以及風(fēng)控機(jī)制比較好；第四，要看它的費率。在同樣的條件下，費率的情況需要納入考慮范圍。

　　針對投資的實際操作，王鐵牛也提出了幾點重要建議。第一，先從大類中做一個選擇，確定配置的比例，普通投資者的權(quán)益比例最好不要超過50%。在此基礎(chǔ)上，權(quán)益類建議以寬基指數(shù)基金作為底倉，其余倉位可以根據(jù)目前市場的熱點靈活的配置；第二，借助專業(yè)評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行初步篩選。根據(jù)有牌照的幾家專業(yè)公開評級公司評選出的五星基金，進(jìn)行初步篩選，再根據(jù)成立年限、基金經(jīng)理的經(jīng)驗等指標(biāo)進(jìn)行二篩；第三，一定要去查看基金產(chǎn)品它的季報、半年報、年報，基金經(jīng)理寫的“小作文”水平怎么樣，季報里邊是有它披露的持倉的信息，包括十大持倉，半年和年報是有全部持倉。以及看相關(guān)基金經(jīng)理未來宏觀分析，以及投資策略的調(diào)整，從而做出更好的投資選擇；最后，基金產(chǎn)品不僅僅取決于基金經(jīng)理個人，還要考慮公司實力。基金經(jīng)理需要有研究、分析、交易團(tuán)隊和投資決策委員會的支持。因此，我們需要關(guān)注整個公司在投研方面的實力。一些小公司可能只靠一個基金經(jīng)理來支撐整個公司，這種情況很常見。但是，我們需要考慮基金公司的投研實力，因為現(xiàn)在市場上有很多標(biāo)的，特別是債券市場，需要一個專業(yè)的團(tuán)隊來支持基金經(jīng)理。

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183