部分基金子公司減資，繼續尋找轉型之路

　　中國基金報記者 陸慧婧

　　基金專戶子公司分類監管“塵埃落定”之后，部分子公司繼續走在減少注冊資本金的“瘦身之路”上。

　　中國基金報記者發現，近段時間，包括上海聚潮資產、銀華長安資本在內的基金專戶子公司相繼減少注冊資本金。更早之前，深圳紅塔資產、上海浦銀安盛資產、嘉實資本等公司均有過類似的舉動。

　　多位業內人士表示，基金子公司分類監管評級出爐之后，部分評級不高的子公司業務受限，疊加最近幾年非標業務萎縮，對于注冊資本金的需求也在下降，一些基金子公司或因此減少注冊資本金。

　　部分基金子公司縮減注冊資本金

　　天眼查信息顯示，近日，浙商基金旗下子公司——上海聚潮資產將注冊資本金從1.4億元減少至1.1億元，降幅超過20%。

　　銀華基金旗下子公司——銀華長安資本管理（北京）有限公司注冊資本金從1.49億元減少至9665.22萬元，縮減幅度超過35%。

　　更早之前，深圳市紅塔資產、上海浦銀安盛資產、嘉實資本、北京方正富邦創融資產、中融（北京）資產管理有限公司等基金子公司也曾減少注冊資本金。

　　一位基金子公司人士判斷，近期幾家基金子公司減少注冊資本金或與此前的分類監管有關。“基金子公司的分類監管結果分為A類、B類、C類、D類四檔。四類評級所能從事的業務不一樣。目前，僅A類公司從事業務不受限制，其他等級都受到限制，或不能從事非標、ABS等業務。若基金子公司的評級是B類或B類以下，業務多少都會受限。在業務減少的情況下，減少注冊資本金或成為部分子公司的選擇。”

　　另一位基金子公司人士也談道，根據監管要求，開展非標業務與注冊資本金水平直接掛鉤。不過，近些年來非標業務逐漸萎縮，自然對注冊資本金的需求也在下降，公司會選擇減少注冊資本金。

　　繼續尋找業務轉型方向

　　隨著此前占據主要規模的非標資產陸續到期結束，新業務規模體量增長相對緩慢，最近幾年，基金子公司規模一直呈現下降趨勢。

　　據基金業協會披露，截至2023年11月末，基金子公司存續規模為1.56萬億元，與巔峰時期時的11萬億元不可同日而語。

　　尋求業務轉型是最近幾年監管對基金專戶子公司的要求，也是未來專戶子公司謀求發展的必由之路。

　　展望2024年，多位基金子公司人士認為，ABS、私募股權、私募FOF將成為未來基金子公司業務開展的主要方向，具體側重哪類業務，最終還得取決于各家基金子公司的資源稟賦。    

　　“基金子公司開展ABS業務，可以與母公司的公募REITs業務形成聯動。一些有一級市場資源稟賦的基金子公司，可以選擇發展私募股權業務。私募FOF業務可投范圍相比公募FOF更廣，也是部分基金子公司的發力方向之一。除此之外，還有一些基金子公司開發與衍生品結合的特色策略產品，這類業務比較看重整體投研能力。”一位基金子公司人士進一步分析。

　　而據記者了解，部分銀行系基金子公司存續的非標規模仍有千億元體量，資產的存續期長達10年之久，繼續管理好這部分非標資產也是一些銀行系基金子公司的主要任務之一。還有一些基金公司出于支持子公司發展的角度考慮，將一部分原本母公司專戶做的業務移至子公司。

　　“盡管目前基金子公司發展勢頭與過往不可同日而語，但基金子公司牌照還具有一定價值，很多基金公司還是愿意將其保留下去。”上述基金子公司人士稱。

　　編輯：小茉

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責任編輯：石秀珍 SF183