11月24日，易方達基金發布易方達原油證券投資基金（QDII）溢價風險提示公告，公告顯示，前一日，該基金在二級市場的收盤價明顯高于基金份額凈值。近期油價下跌，但投資者對原油QDII的投資卻興致很高，除了易方達基金，嘉實基金等公司也發布了旗下原油QDII的溢價風險提示。基金公司提示，投資者如果盲目投資于高溢價率的基金份額，可能遭受重大損失。

　　對于原油市場的后市，機構認為，原油價格將維持震蕩走勢，但預計未來一年油價中樞有望上移。

　　可能遭受重大損失

　　11月24日，易方達基金發布易方達原油證券投資基金（QDII）溢價風險提示公告，公告顯示，近期，易方達原油證券投資基金（QDII）A類人民幣份額二級市場交易價格波動較大。11月21日，該基金基金份額凈值為1.2225元，截至11月23日，基金在二級市場的收盤價為1.400元，明顯高于基金份額凈值，投資者如果盲目投資于高溢價率的基金份額，可能遭受重大損失。

　　值得注意的是，11月1日開始，易方達原油證券投資基金（QDII）陸續發布了11次溢價風險提示公告。

　　易方達基金在公告中表示，易方達原油證券投資基金（QDII）為上市開放式基金，除可在二級市場交易外，投資者還可以申購、贖回該基金，申購、贖回價格以申請當日收市后計算的基金份額凈值進行計算，投資者可通過基金管理人網站或交易行情系統查詢該基金的最新份額凈值。根據法律法規及基金法律文件的相關規定，為了基金的平穩運作，保護基金份額持有人利益，基金已于2020年3月25日起暫停申購及定期定額投資業務，基金恢復辦理申購及定期定額投資業務的時間將另行公告。

　　截至目前，易方達原油證券投資基金（QDII）運作正常。基金管理人仍將嚴格按照法律法規及基金合同的相關規定進行投資運作。截至目前，基金無其他應披露而未披露的重大信息。基金管理人仍將嚴格按照有關規定和要求，及時做好信息披露工作。

　　公告顯示，該基金二級市場的交易價格，除了有基金份額凈值波動的風險外，還會受到市場供求關系、系統性風險、流動性風險等其他因素的影響，可能使投資者面臨損失。

　　原油基金表現不佳

　　在供需基本面轉弱的背景下，10月下旬以來，國內外原油期貨價格持續走低，11月23日，國際油價全線下跌。業內人士認為，基于原油供需基本面偏弱的判斷，預計未來原油期價仍會維持震蕩偏弱走勢。

　　受國際油價影響，原油基金近期普遍表現不佳，Wind數據顯示，截至11月23日，11月以來，南方原油A、易方達原油A人民幣、嘉實原油等多只原油基金凈值跌幅超過6%，在QDII基金中跌幅居前，另外，華寶標普油氣A人民幣等多只基金也在11月內出現凈值下跌。

　　但原油基金表現低迷并沒有影響投資者情緒，在油價低迷時，仍不斷有資金入場，投資者對原油QDII的投資熱情不減。近期發布原油基金溢價風險提示公告的不止易方達基金，還有多家基金公司也多次發布相關產品的溢價風險提示，比如嘉實基金11月也多次發布原油基金溢價風險提示公告。

　　11月21日，嘉實基金在嘉實原油證券投資基金（QDII-LOF）溢價風險提示公告中表示，該基金二級市場交易價格波動較大，請投資者密切關注基金份額凈值。2023年11月16日，基金份額凈值為1.4230元，截至2023年11月20日，基金在二級市場的收盤價為1.717元，明顯高于基金份額凈值，投資者如果盲目投資于高溢價率的基金份額，可能遭受重大損失。

　　油價中樞有望上移

　　對于投資者“抄底”行為，中信保誠全球商品主題基金經理顧凡丁指出，近期國際原油價格波動較大，市場關注度提升，部分投資者或有意愿配置原油商品相關QDII基金產品。目前市場上大部分原油商品相關基金除了可以進行申贖，還設有場內交易份額（即LOF）。通常情況下，原油商品基金的場內LOF份額交易并不活躍，交易價格可能較大幅度偏離基金實際凈值，相比直接申贖基金份額，投資者若溢價購買或者折價賣出LOF份額，存在大幅虧損的可能。

　　對于原油市場后續走勢，博時基金認為，全球尚未進入新一輪補庫周期，原油價格維持震蕩走勢。

　　諾安基金表示，從供給端看，預計美國產量維持穩定，“OPEC+”或延長減產協議；從需求端看，中國原油消費逐步向好，歐美有經濟衰退預期但實際影響可能有限。此外，近期地緣政治局勢對油價影響增加。當前較低的原油庫存，除了為油價提供底部支撐，還會增加油價上行彈性。綜合來看，預計未來一年油價中樞有望上移。

　　華寶油氣基金經理楊洋認為，中長期來看，油價將維持在高位，一方面是能源轉型對于油氣資本開支的中長期限制；另一方面是各國對于原油的需求。

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