財聯社（北京，記者 黎旅嘉）訊，牛年收官前的最難忘記一筆，非一大波公私募的自購浪潮。

　　受多重不利因素影響，農歷春節前的最后一周，全球市場出現了一輪“由強轉弱”的過程。連日來，A股也接連失守3500點、3400點的整數關口，市場悲觀情緒蔓延。上述背景下，公私募機構卻陸續宣布大額自購，成為弱市下的風景線。信心比黃金重要，從周五A股牛年收官來看，確實帶來穩定軍心的重要作用。

　　回顧這波自購潮，先是1月26日，中歐基金和華安基金發布了自購旗下基金的相關計劃。隨后的1月27日，易方達基金、富國基金、廣發基金、嘉實基金、南方基金、匯添富基金、華夏基金、睿遠基金、招商基金、大成基金、國泰基金、工銀瑞信、興證全球等15家基金公司也紛紛發出公告自購旗下基金；其后，陸續還有前海開源基金、鵬揚基金、博時基金等多家基金公司加入自購大軍中。

　　此外，多家百億私募基金管理人也加入自購隊列。私募排排網不完全統計數據顯示，已有包括漢和、景林、九坤、幻方量化、赫富、永安國富、靈均資產、赫富投資在內的8家百億私募管理人，以及弘尚、磐耀兩家50-100億的私募宣布自購，擬/已自購金額合計8.75億元。

　　“很多基金公司自購自家基金，釋放出一個積極的信號，表明這些基金公司對于該基金以及未來市場的看法是樂觀的，所以愿意真金白銀去申購。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，“這也說明現在市場的短期大跌，逐步地讓一些好的股票跌出了價值，這對于穩定市場信心、提高持有人對于該基金的信心，有一定的作用。”

　　回顧歷史重大基金自購，可以發現歷次自購潮后，均出現了一波上漲行行情，本輪自購是否讓歷史重演，值得期待。可以預見的是，年后還將有更多力量加入自購陣營。

　　公私募齊自購，意味著什么？

　　從1月26日中歐基金發布公告自購旗下產品始，公私募機構掀起了又一輪自購熱潮。

　　1月26日，中歐基金管理有限公司發布公告，中歐基金管理有限公司將于公告之日起30個交易日內以自有資金申購中歐醫療健康混合型證券投資基金、中歐醫療創新股票型證券投資基金合計5000萬元，并持有三年以上；基金經理葛蘭將于公告之日起30個交易日內申購中歐醫療健康混合型證券投資基金、中歐醫療創新股票型證券投資基金合計200萬元，并持有三年以上。

　　中歐基金在公告中表示，基于對中國資本市場長期健康穩定發展以及公司投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風險共擔、利益共享的原則，公司和基金經理做出自購并長期持有相關基金的決定。

　　繼中歐基金公告宣布自購后，同日，華安基金也公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，公司自1月26日起至2月25日，將使用固有資金申購公司旗下偏股型公募基金，合計出資不低于5000萬元。后續公司將持續申購公司旗下偏股型公募基金。

　　27日是公募特別是頭部公募集中發布自購公告的一天，包括易方達基金、富國基金、廣發基金、嘉實基金、南方基金、匯添富基金、華夏基金、睿遠基金、國泰基金、招商基金、大成基金、興證全球等15家基金公司陸續發出公告，自購旗下基金。其后，陸續還有前海開源基金、鵬揚基金、博時基金、交銀施羅德、銀華基金、海富通基金、紅土創新、華商基金等多家基金公司及東方紅資管一家券商資管加入自購大軍中。

　　據不完全統計，截至發稿時，自1月26日中歐基金宣布自購計劃起，已有26家公募及資管宣布了自購計劃，從凈申購金額來看，匯添富基金以2億元居首，超過1億元的還有睿遠基金、易方達基金和工銀瑞信基金。

　　除了公募在自購方面接二連三，私募同樣也在跟進自購。根據私募排排網的不完全統計，目前已有包括漢和、景林、九坤、赫富、永安國富在內的5家百億私募宣布自購，另有磐耀、弘尚也是先后宣布自購，合計金額達到8.75億元。

　　1月27日，百億私募漢和資本表示，基于對中國資本市場長期的堅定看好，及對自身投資管理能力的充分信心，作為超長期價值投資的堅定踐行者，公司計劃使用自有資金1億元申購公司管理的基金產品份額。具體安排如下：公司將使用自有資金1億元，平均申購旗下管理的全部基金產品。申購日為自公告起各類基金產品最近的固定開放日。

　　1月28日，景林資產、九坤投資、赫富投資、幻方量化、永安國富、磐耀資產等相繼發布公告，稱將自購公司基金，并有私募承諾持有時間不少于三年。

　　其中，九坤投資就表示，基于對中國資本市場長期的堅定看好和對自身投資管理能力的充分信心，本著與廣大投資者風險共擔、利益共享的原則，將使用自有資金1億元人民幣申購旗下股票優選策略、指數增強策略、股票多空策略等基金產品，并承諾至少持有3年以上。申購日為自公告日起基金產品最近的固定開放日。

　　1月29日，靈均投資宣布，基于對中國資本市場長期健康穩定發展的信心以及對公司投研持續迭代能力的經營決心，在長期跟投公司各策略的基礎上，靈均投資公司及其股東即日起將以自有資金增資1.5億元人民幣，在5個交易日內申購各合作機構代銷發行的靈均量化選股領航策略等產品線，并堅定長期持有。

　　可以預見的是，后期或將有更多公私募機構加入自購大軍。

　　公私募看好年后A股表現

　　基金公司為何選擇此時“自購”？

　　天相投顧基金評價中心認為主要有以下考慮：

　　一是，公募基金作為持倉占A股流通市值比例不斷增長的主要力量（截止2021年四季度末占比9.20%，較2021年年中增加1.2%，數據來源天相投顧），主動承擔起穩定市場情緒的責任；

　　二是，基金公司通過“自購”可以樹立正面形象，既能展現出金融機構的責任感，又能表達對自身管理能力或被購買產品的信心；

　　三是，出于專業角度，通常市場出現大幅下跌時也會誕生較好的投資機會，基金公司選擇在“別人恐慌時貪婪”有利于長期布局，如2020年2月發生的基金公司“自購潮”，一年后天相投顧股票基金指數上漲約33%。

　　而從過往經驗來看，基金公司“自購”通常出現在市場情緒低落之時，但此時部分投資標的已經具備吸引力。因此，市場短期可能仍有下行風險，但長期布局機會或開始顯現。

　　諾德基金基金經理謝屹認為，隨著下跌，相當多的板塊出現了配置價值，比如之前因為行業政策收緊以及恒大事件沖擊受到影響的房地產產業鏈，出現了很高的性價比，家電、家具、消費建材等存在著長期的價值；其次，前期由于海外疫情和供應鏈擾動導致受到負面影響的部分出口型行業，以及在海外設立工廠的制造業，隨著疫情常態化都會有修復性的改善，盈利和估值都有望回升。

　　“長期增長確定性較高、目前估值隨著大盤有所調整的高成長行業，比如新能源、芯片等，都出現了普遍的機會。總體上說，我們可以看到充足的個股層面的機會隨著調整涌現出來，目前看是比較好的加倉時間點。”謝屹指出。

　　展望后市，海富通基金表示，中國具有全球最大的內需市場，在高端制造業升級和消費升級的雙重趨勢下，宏觀經濟動能依舊強勁。迄今中國已經在部分領域誕生了全球市值領先的企業，相信未來這種趨勢會愈加明顯，勢必會有一批具備全球領先水準的上市公司脫穎而出。盡管短期市場影響因素較多，但站在長期的維度，真正影響市場的核心因素還是中國經濟基本面本身。并且，隨著居民財富管理需求爆發、資管產品全面凈值化，以及海外資金對中國資產的持續增持，市場對優質資產的需求仍很迫切，A股中長期投資價值正不斷凸顯。

　　石鋒資產也認為，近期市場領漲板塊多集中于低估值及穩增長領域。一方面是逆周期政策的逐步加碼使得市場對基建、地產等領域穩增長的預期回暖；另一方面，經濟的持續承壓以及海外流動性收縮預期，使得市場風險偏好下降。展望一季度行情，預計經濟下行、穩增長政策加碼仍是宏觀組合，基建、地產相關產業鏈也將迎來預期修復。未來經濟企穩回升的真正抓手還是在消費的恢復以及產業轉型提供新的增長點方面。

　　從上述邏輯出發，石鋒資產強調，市場依然會處在震蕩格局中，呈現結構化行情。在未來的投資方向上沒有重大變化，但是需要注意的是穩增長和成長股之間的平衡，因為市場沒有增量資金，總是呈現出此消彼長的格局。長期來看，成長是資本市場的核心，但是短期政策的波動會對市場結構造成影響。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：彭佳兵