近1個月以來，中小創的接連爆發，令成長風格基金集體迎來暴漲。

　　以2月12日至3月13日為統計區間來看，近一月凈值漲幅在20%以上的基金（分份額統計）達到近40只，漲幅最高者逼近28%，這些基金絕大部分為成長風格基金。在此期間，創業板指和中小板指分別上漲了16.71%和12.52%。

　　這其中，以成長風格著稱的知名基金經理任澤松管理的產品頗具代表性，其管理的4只基金最近1個月的漲幅都在20%之上，這4只基金去年全年的平均收益為-24.52%，任澤松可謂是守得云開迎來翻身。

　　成長基金逆襲

　　創業板的走強，令成長風格基金成為近一個月最強勢的公募權益品種。

　　據Wind數據統計顯示，2月12日至3月13日漲幅位于前三位的主動權益基金分別是海富通股票、匯添富社會責任和華安媒體互聯網，漲幅分別為27.80%、27.53%和26.77%。

　　緊隨其后的是長信利廣A、匯添富移動互聯、長信利廣C、易方達新興成長、金信深圳成長、中郵信息產業、中郵尊享一年定期，這7只基金最近一個月的漲幅均在24%以上。

　　若以今年以來的業績漲幅來看，主動權益基金漲幅位于前十位的基金與上述10只基金重合率也極高。其中，任澤松管理的中郵信息產業以20.99%的收益率高居首位，中郵尊享一年定期和中郵戰略新興產業分別以20.86%和18.63%的收益率位于第2位和第5位，在2017年這三只基金的跌幅分別為26.34%、15.48%和28.09%。

　　市場認為，任澤松旗下基金的集體翻身與樂視網復牌后的市場表現有關。由于樂視網復牌后市價高于此前機構估值，高出部分重新計入到基金凈值中，因此其基金凈值被推高。

　　不過，任澤松重倉的其它股票近期確實亦有不錯表現。例如中郵信息產業去年四季末重倉的昆侖萬維（300428）、華宇軟件（300271）、視源股份（002841）等在這波中小創的反彈中上漲均明顯，漲幅在30%甚至40%以上。

　　除了堅守中小創迎來逆襲之外，近期部分業績表現突出的基金，則與重倉了鋰、鈷、光電等個股有關，前述提到的海富通股票、匯添富移動互聯、易方達新常態等基金，去年四季末前十大重倉股均涉及此類個股。

　　不過，對于此類絕大部分倉位集中于某個別行業的基金，也有部分質疑聲。深圳一位基金經理3月14日受訪時向記者表示，短期內因重倉某些板塊而凈值大漲者，往好角度而言可以說是踩點精準，但某種程度而言賭性也比較強，從長期業績看未必出色。

　　一九行情考驗

　　由于近期中小創已經經歷了明顯的上漲，部分機構認為創業板行情已經接近反彈行情的高點位置，面臨轉成趨勢市的考驗。

　　東北證券3月14日指出，本周前兩個交易日，尤其是周一市場成交額擴張至偏亢奮的6000億規模，在增量資金入場跡象并不明顯時，過高的成交額往往意味著更多的風險，尤其是在結構上創業板表現過熱，成交額占全市場的比例已經連續3個交易日維持在20%以上，從歷史行情上看創業板成交占比超過20%一般是上行行情階段性的高點。

　　如若中小板重新陷入調整，成長風格基金凈值上漲之路必然面臨阻礙。能否真正延續逆襲者，必然要在接下來的市場行情中，抓住真正的“創藍籌”標的。

　　華南一位基金經理張平（化名）向記者分析稱，創業板已經連續跌兩年，從1990年開始A股從來沒有一個指數連續跌三年，因此從概率來講今年創業板兩位數收跌的可能性極低。從基本面而言，創業板雖然總體估值不低，但大家普遍預期會出現“二八”分化或者“一九”分化。在蓬勃向上的行業里，一定會出現非常牛的創藍籌股票，它可以享受更高估值，也能享受更好的成長，當好的成長被印證時還可能給更高估值，變成戴維斯雙擊。這種標的如果抓住，一定會有很好的收益。

　　當然，“一九行情”對公募帶來的考驗較去年的普漲行情顯然不同。有公募人士直言，市場都在談創藍籌，從這一點上大家對今年市場的認識是基本一致的，就是必須找到估值和成長性都合理的股票，但尋找這些標的要求極高的行業自上而下挖掘能力或自下而上的選股能力，投資的難度肯定會非常大。

　　（編輯：楊穎樺）

責任編輯：陳悠然 SF104