新浪財經(jīng)訊 10月份以來，美股市場主要指數(shù)出現(xiàn)了5%左右的下跌，對此，大成納斯達克100指數(shù)基金經(jīng)理冉凌浩表示，下跌的主要原因是因為美國國債收益率快速上漲，例如10年期國債收益率從9月份的2.85%漲到了當前的3.2%左右。我們認為，當前對美股無需恐慌，我們持續(xù)維持美股1年內(nèi)看好的觀點。

　　詳情如下：

　　大成納斯達克100指數(shù)基金經(jīng)理冉凌浩：

　　10月份以來，美股市場主要指數(shù)出現(xiàn)了5%左右的下跌，下跌的主要原因是因為美國國債收益率快速上漲，例如10年期國債收益率從9月份的2.85%漲到了當前的3.2%左右。我們認為，當前對美股無需恐慌，我們持續(xù)維持美股1年內(nèi)看好的觀點，主要原因有：

　　首先，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明美國3季度的經(jīng)濟增長狀況非常理想。2季度年化季環(huán)比GDP增長率為4.2%，創(chuàng)下了2015年以來的最高值，這也暗示著本輪美國經(jīng)濟周期達到了中后期的高速增長階段；同時，3季度的其他經(jīng)濟指標也全部保持在非常好的水平區(qū)間。

　　其次，引發(fā)此次下跌的主要原因——長期收益率快速上漲——實際上是持續(xù)利好美股的重要支撐因素！我們的模型表示，美國長期國債與短期國債收益率利差是支持美股上漲的最關(guān)鍵單一指標，而長期國債利率的上漲，進一步擴寬了長短期國債利差，同時也擴展了美股持續(xù)上漲的時間與空間。實際上，今年2月份的美股調(diào)整也是因為長期收益率上漲，但事實證明，長期收益率的上漲保證了今年的美股牛市。另外，長期利率上漲意味著利率水平正在逐步走向正常化，也意味著美國經(jīng)濟已經(jīng)是健康的自然增長，而非美聯(lián)儲貨幣政策刺激下的增長。

　　最后，美國上市公司盈利增速非常好，2018年盈利增速預計會超過20%。同時，美股估值水平也基本位于歷史平均水平區(qū)間，納斯達克100指數(shù)2018年預期市盈率為20.6倍，標普500指數(shù)2018年預期市盈率為17倍。未來美股指數(shù)預計會隨著上市公司盈利的增長而進一步上升。

責任編輯：石秀珍 SF183