【鄧虎說FOF】養老FOF旨在解決養老投資需求

　　來源：長信基金

　　長信基金養老FOF投資部總監 鄧虎

　　9月11日，國內首只發售的養老目標基金公告提前結束募集，除此，還有2家養老FOF于9月10日起發售，后續還有11家公司的養老產品蓄勢待發。養老目標基金發行漸入佳境。

　　養老目標基金推出意義何在？

　　養老目標基金的誕生，意味著開始參與養老體系第三支柱的建設。作為養老體系中第三支柱的補充，旨在幫助投資者解決個人養老投資需求。結合國家養老第一支柱和企業年金第二支柱，構成完整的養老體系三支柱。

　　公募基金為何成養老投資的主力軍？

　　一方面，公募基金主動管理能力強。近20年來，憑借基金管理人的投研實力及風控能力，為投資者帶來了一定的投資回報；另一方面，助力養老金保值增值。公募基金過去十年在社保，企業年金的運作上，積累了豐富的經驗，取得一定的收益率；此外，養老基金可借鑒海外成熟市場的經驗，實現其投資目標。

　　養老目標基金為什么采用FOF形式？

　　養老目標基金采用FOF形式，主要是因為養老基金的目的是力爭實現資產的保值增值，要盡量保證本金的安全。而FOF投資于多只基金，能二次平滑風險，且波動相對較小，有利于實現穩健增值的目標，恰好與養老目標基金的投資目標契合。

　　養老FOF和普通FOF有何區別？

　　從產品設計來看，養老FOF和普通FOF最大的區別在于，養老FOF可謂是針對養老需求應運而生的基金。此外，養老FOF更側重于長期投資概念，為了提升養老投資長期收益，在投資時也會更多考慮權益類基金的優選；而普通FOF更加側重于強調資產配置功能，被視為重要的資產配置工具。

　　養老目標基金分哪幾類？

　　主要為目標日期（TDF）和目標風險（TRF）兩類。

　　目標日期基金根據基金目標持有人的年齡，來不斷調整資產配置比例的基金。簡言之，即當一個人年輕時，可將資產配置于短期波動較大但長期收益較高的權益資產，隨著時間的推移和退休日期的臨近，再逐步減少權益資產的配置比例，增配債券類資產。

　　目標風險基金主要分為激進、成長、平衡、穩健及保守五個風險等級，根據特定的風險偏好，來設定權益類及非權益類資產配置比例。

　　如何選擇適合自己的養老產品？

　　目標日期基金相當“套餐型”的養老基金。如果你是剛進軍投資圈的小白，或是大忙人，那目標日期基金或許更適合你。

　　若你“口味挑剔”，不喜歡套餐型的養老產品，十分清楚自己的風險偏好，且是投資圈的“老司機”。那你不妨對號入座，選擇適合自己風險偏好的目標風險基金。

　　養老目標基金多次還是一次性投資？

　　養老基金的投資形式更接近于定投，不是一筆投資而是多次長期投資。由于個人養老金投資期限較長，對流動性要求低，借助定投的方式投資養老目標基金，不僅能平滑風險，更能規避投資者的非理性投資行為，力爭實現長期穩健增值的目標。

　　養老目標基金如何實現投資者目標？

　　養老投資是一項較大且長遠的工程，不是單純的投資事務，需要實事求是的考慮投資者的需要。如何結合國內市場現狀，將資產與個人投資者的長期投資目標相匹配，這也是未來開展養老FOF業務的重要工作。

責任編輯：常福強