專題：美聯(lián)儲宣布降息25個基點(diǎn) 鮑威爾“硬剛”特朗普：不會辭職！

　　北京時間凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲宣布降息25個基點(diǎn)，這一決定符合市場預(yù)期。自9月18日首次降息50個基點(diǎn)以來，美聯(lián)儲已啟動一輪降息周期。在美國經(jīng)濟(jì)增速放緩、通脹下降的背景下，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將多次降息。11月份的會議降息25個基點(diǎn)已被市場充分預(yù)期。降息后，美股延續(xù)了上漲趨勢，三大股指均創(chuàng)歷史新高，納斯達(dá)克指數(shù)首次突破19000點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)逼近6000點(diǎn)大關(guān)。

　　美聯(lián)儲主席表示，整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，因此此次降息幅度為25個基點(diǎn)，而非50個基點(diǎn)。市場繼續(xù)關(guān)注特朗普當(dāng)選可能帶來的影響，美聯(lián)儲的降息可能引發(fā)全球央行的降息潮，導(dǎo)致更多央行選擇降息。在為期兩天的貨幣政策會議結(jié)束后，美聯(lián)儲于周四下午宣布降息25個基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率下調(diào)至4.50%至4.75%，這是連續(xù)第二次降息。聲明中提到，目標(biāo)面臨的風(fēng)險已經(jīng)大致平衡，勞動力市場狀況總體上有所緩和，但聲明中沒有提到對通脹可持續(xù)向2%目標(biāo)邁進(jìn)的信心有所增強(qiáng)。聲明還指出，美國的通脹已朝著2%的目標(biāo)取得進(jìn)展，但仍然處于較高水平，失業(yè)率有所上升，但仍保持在低位，經(jīng)濟(jì)活動持續(xù)以穩(wěn)健的速度擴(kuò)張。美聯(lián)儲還對聲明進(jìn)行了一些修改。

　　從美聯(lián)儲的講話來看，12月份降息25個基點(diǎn)的可能性仍然很大。美聯(lián)儲降息可能會引發(fā)美元指數(shù)回落，而非美貨幣如人民幣出現(xiàn)升值。一旦人民幣升值預(yù)期形成，將為人民幣資產(chǎn)帶來估值回升的機(jī)會。目前，A股和港股已逐步擺脫底部約束，出現(xiàn)第二波上攻行情。牛市三段論現(xiàn)已逐步進(jìn)入第二階段，政策面上，不斷超預(yù)期的宏觀政策是推動市場走出牛市趨勢的重要因素。正在舉行的人大常委會強(qiáng)調(diào)通過貨幣政策和財政政策協(xié)調(diào)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這意味著后期仍將出臺更多增量政策支持經(jīng)濟(jì)回升。美國總統(tǒng)特朗普再次當(dāng)選，消除了大選的不確定性，A股在周四出現(xiàn)放量大漲，預(yù)示著市場優(yōu)勢走勢漸入佳境。

　　當(dāng)前，美聯(lián)儲降息的預(yù)期已經(jīng)形成，美聯(lián)儲主席在會后新聞發(fā)布會上表示，整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲在減少政策限制方面又邁出了新的一步。勞動力市場不是通脹壓力的來源，如果沒有風(fēng)暴和罷工，招聘人數(shù)可能會更高，一些核心通脹仍然保持在當(dāng)前水平。鮑威爾表示，通脹預(yù)期依然穩(wěn)定，美聯(lián)儲降低了基準(zhǔn)利率，以進(jìn)一步調(diào)整政策立場，政策立場將隨著時間推移向中性立場轉(zhuǎn)變，政策在應(yīng)對風(fēng)險方面處于良好狀態(tài)。如果經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁，通脹未能回落到2%，則可以更緩慢地調(diào)整政策。預(yù)計(jì)明年美聯(lián)儲還會降息3至4次，將基準(zhǔn)利率降至3%左右。美聯(lián)儲降息的決定為市場行情的進(jìn)一步回升打下了基礎(chǔ)。

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183