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　　文|天峰

　　來源|財富獨角獸

　　近年來高層一直強調(diào)，吸引中長期資金入市，持續(xù)壯大長期投資力量，且提出大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，大幅提升權(quán)益類基金占比。一些頭部基金公司一直視權(quán)益類產(chǎn)品為發(fā)展大計，千方百計想辦法擴大權(quán)益類產(chǎn)品的規(guī)模。筆者也回想起，平安基金董事長羅春風(fēng)提出“先固收后權(quán)益”的策略。

　　值得關(guān)注的是，從2016年1月起，肖宇鵬擔(dān)任平安基金的總經(jīng)理，繼續(xù)執(zhí)行“先固收后收益”的策略，還曾表示，權(quán)益基金的發(fā)展采取“一切以投資業(yè)績出發(fā)”的策略、堅持“持有人利益優(yōu)先”的原則。然而，截至2季度末，平安權(quán)益類基金的規(guī)模占比仍不足7%，而固收類產(chǎn)品的規(guī)模則占9成以上，其中，神愛前旗下基金業(yè)績也不理想。

　　平安品質(zhì)優(yōu)選虧44%

　　神愛前旗下產(chǎn)品規(guī)模遭遇腰斬

　　（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至9月20日）

　　筆者發(fā)現(xiàn)，近期平安基金正在發(fā)行基金----平安產(chǎn)業(yè)趨勢混合A/C，該基金屬于混合型-偏股產(chǎn)品，集中認購期2024年9月13日-2024年12月12日，擬由神愛前單獨管理。然而，筆者發(fā)現(xiàn)，近年來神愛前旗下基金業(yè)績并不理想，旗下基金都出現(xiàn)虧損。

　　據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，神愛前曾任第一創(chuàng)業(yè)證券研究所行業(yè)研究員、民生證券研究所高級研究員、第一創(chuàng)業(yè)證券資產(chǎn)管理部高級研究員，2014年12月加入平安大華基金管理公司，任投資研究部高級研究員，現(xiàn)擔(dān)任平安策略先鋒混合型證券投資基金（2016-07-19至今）基金經(jīng)理。神愛前累計任職了8年又68天，目前在管總規(guī)模48.70億元，在管基金最佳任期回報90.98%。

　　（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至9月20日）

　　筆者發(fā)現(xiàn)，平安品質(zhì)優(yōu)選混合A是神愛前旗下虧損最大的基金，該基金成立于2021年12月29日，目前規(guī)模10.77億元。截至9月20日基金單位凈值0.5578，自基金成立來收益率-44.22%，今年來收益率-16.975，近3月來收益率-14.34%，近6月來收益率-15.77%，近2年來收益率-22.41%，近2年來收益率-39.89%。該基金一直由神愛前管理，在其管理的2年又267天，任職回報-44.22%。

　　接下來我們看看，神愛前買了哪些股票，筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年2季度持有43.77萬股的中國中免，2022年3季度持有40.76萬股，2022年4季度持有51.77萬股。到了2023年1季度已經(jīng)沒了持倉，在整個持有過程中，中國中免股票價格出現(xiàn)下跌，從2022年4月1日-2023年3月30日股票價格漲幅0.64%。如果持有期間是在2023年1月初最高位清倉的，那應(yīng)該還有盈利，要是在下跌過程中清倉，預(yù)計對基金凈值會有影響。

　　筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金持有了2年的伯特利，接下來看看其買賣的時間點。該基金在2022年1季度持有76.81萬股，2022年2季度持有165.23萬股，2022年3季度持有135.33萬股，2022年4季度持有153.24萬股。2023年1季度持有153.24萬股，2023年2季度持有153.24萬股，2023年3季度持有177.18萬股，2023年4季度持有105.76萬股。到了2024年1季度末已經(jīng)沒了持倉，在這期間股票價格從2022年1月4日-2024年3月29日下跌了20%。

　　筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2023年2季度持有77.38萬股的拓普集團，2023年3季度持有169.55萬股，2023年4季度持有156.98萬股。2024年1季度持有88.48萬股，到了2024年2季度沒有了持倉。在這期間股票價格有所波動，在2023年4月3日-2024年6月28日拓普集團股票價格下跌了16%。

　　筆者甚至發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年1季度持有204.97萬股的隆基綠能，2022年2季度持有251.38萬股，2022年3季度持有204.06萬股，到了2022年4季度已經(jīng)沒了持倉。在這期間，隆基綠能的股票價格出現(xiàn)下跌，從2022年1月3日-2022年12月30日股票價格下跌了50.45%。

　　（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至9月20日）

　　有基民表示，剛剛看到有點點起色，又去高位接盤，神總，你真的為了自己的利益，不顧那么多人的死活嗎？有基民跟帖表示，他那只，洛陽鉬業(yè)，九塊多也接來。甚至有基民表示，每個季度都換高位股接盤，基民們還沒覺醒嗎？我都割肉一年多了，這輩子不會再買基金。

　　筆者翻看持股明細發(fā)現(xiàn)，該基金在2024年1季度持有409.24萬股的紫金礦業(yè)，2024年2季度加倉至505.23萬股。從股票價格上看，從2024年1月3日-2024年9月20日股票價格上漲了30%。近期紫金礦業(yè)（601899）發(fā)布2024年中報。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入1504.17億元，同比上升0.06%，歸母凈利潤150.84億元，同比上升46.42%。

　　按單季度數(shù)據(jù)看，第二季度營業(yè)總收入756.4億元，同比上升0.33%，第二季度歸母凈利潤88.24億元，同比上升81.54%。本報告期紫金礦業(yè)盈利能力上升，毛利率同比增幅30.73%，凈利率同比增幅43.89%。從業(yè)績上看，紫金礦業(yè)業(yè)績還算不錯，但要是4季度維持增長，對基金凈值有幫助，但要是后期股票價格下跌，對基金業(yè)績造成影響。

　　（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至9月20日）

　　筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金的換手率一直很高，換手率最低也有423.49%，最高的一次是在2024年2季度，換手率高達722.84%；2023年4季度換手率也高達561.74%；換手率高，意味著基金交易成本也在上升，而且操作過于頻繁，也會進一步導(dǎo)致踩雷的概率的上升。

　　（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至9月20日）

　　基金業(yè)績下降，有基民表示，神經(jīng)理，今天大盤漲，你還跌那么多，你這些股應(yīng)該重新調(diào)整一下。相信你是專業(yè)人士，不要讓我們失望。有基民跟帖表示，他剛剛調(diào)了股，全是接了高位人家要開始出貨的股。筆者發(fā)現(xiàn)，該基金成立之初募集了21.88億元，但經(jīng)過兩年多的運籌帷幄，該基金的規(guī)模已經(jīng)遭遇腰斬。截至2024年6月30日，平安品質(zhì)優(yōu)選混合A，期末凈資產(chǎn)10.77億元，比上期減少6.08%。從盈虧金額看，平安品質(zhì)優(yōu)選成立以來利潤總額為虧損8億元，期間收取管理費6000萬元，托管費1134萬元。

　　神愛前深陷虧損泥潭

　　平安基金發(fā)新基會有人買嗎？

　　（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至9月20日）

　　除了虧損的基金外，還有一只基金也虧損接近39%。平安興奕成長1年持有混合A基金成立于2022年1月25日，目前規(guī)模1.66億元。截至9月20日基金單位凈值0.6073，自基金成立來收益率-39.27%，今年來收益率-16.14%，近3月來收益率-14.44%，近6月來收益率-15.61%，近1年來收益率-21.02%，近2年來收益率-37.14%。

　　（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至9月20日）

　　筆者發(fā)現(xiàn)，平安興奕成長1年持有混合A的換手率與上文基金換手率有點類似，基本都是維持在100%以上的高換手率，即便是換手率最低的2022年2季度也高達366.98%，2024年2季度換手率攀升至734.58%。2023年4季度也有高達615.75%。

　　（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至9月20日）

　　然而，即便是基金業(yè)績大幅虧損，神愛前曾于2023年中報中表示，權(quán)益市場整體在上半年有所震蕩下跌。本基金在上半年減持了消費等順周期品種，加倉并維持了對成長方向的配置，持倉結(jié)構(gòu)主要分布在汽車零部件、電子與半導(dǎo)體、游戲傳媒、機械設(shè)備、通信、電力、新能源等方向。

　　目前市場對于經(jīng)濟與政策等預(yù)期已經(jīng)較低，高頻數(shù)據(jù)也有所企穩(wěn)，宏觀風(fēng)險釋放已經(jīng)接近尾聲，本基金預(yù)計市場將維持底部震蕩特征，積極尋找結(jié)構(gòu)性機會。未來幾年經(jīng)濟處于轉(zhuǎn)型期，高質(zhì)量發(fā)展更為重要，政策導(dǎo)向的科技、高端制造、創(chuàng)新性行業(yè)等成長方向的對比優(yōu)勢有望逐漸擴大，本基金相對更加看好產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新引起的中長期投資機會。

　　筆者發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年1季度持有189.56萬股的中天科技，2022年2季度持有136.53萬股，2022年3季度持有119.15萬股，2022年4季度持有85.70萬股。到了2023年1季度已經(jīng)沒了持倉，具體在2023年1季度某個時點平倉并不清楚，我們以2022年1月3日-2023年3月30日這個時間周期來測算，在整個持倉期間股票價格僅上漲1%。然而，筆者發(fā)現(xiàn)，2022年4季度股票價格從23元跌到15元左右，而到了2022年4季度末還持有85萬股，這部分持股要經(jīng)受虧損。

　　筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年1季度也持有隆基綠能，這與上文持股的節(jié)奏是一致的。在2022年1季度持有36.40萬股的隆基綠能，2022年2季度持有46.58萬股，2022年3季度持有37.21萬股，到了2022年4季度已經(jīng)沒了持倉，在這期間2022年1月4日-2022年12月30日股票價格下跌了50.45%。

　　筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金經(jīng)常單個季度持有一只股票，到下個季度就沒了這只股票的身影，如2023年3季度第十大重倉股的銀輪股份，到了2023年4季度就沒了持倉。也有持倉2個季度的，如雙環(huán)傳動，在2023年2季度持有26.54萬股，2023年3季度持有44.50萬股，到了2023年4季度又沒了持倉。在持股期間，股票價格下跌了1%。

　　筆者甚至發(fā)現(xiàn)，該基金在2022年2季度持有66.42萬股明陽智能，2022年3季度持有63.06萬股，2022年4季度持有56.51萬股，到了2023年1季度已經(jīng)沒了持倉，在這期間股票價格出現(xiàn)過山車走勢，股票價格在2022年4月1日-2023年3月30日期間僅上漲了2%。尤其是在2022年3季度股票價格創(chuàng)出35元/股新高后，股票價格出現(xiàn)下跌，2022年4季度還是以下跌為主，并持有56萬股，到了2023年1季度可能意識到股價仍未止跌，只能選擇清倉。

　　筆者還發(fā)現(xiàn)，該基金也持有與上文一樣的股票伯特利，甚至跌幅也一致，有時候真懷疑神經(jīng)理的選股能力，難道都是照搬照抄嗎？要是區(qū)別，也只是持有的股份數(shù)不一樣而已。該基金也是在2022年1季度持有15.69萬股伯特利，2022年2季度持有30.20萬股，2022年3季度持有29.79萬股，2022年4季度持有27.65萬股。

　　2023年1季度持有25.21萬股，2023年2季度持有25.21萬股，2023年3季度持有28.99萬股，2023年4季度持有14.91萬股。到了2024年1季度沒有了持倉，在持有期間，從2022年1月3日-2024年3月30日股票價格下跌了20%。

　　在回撤率方面，在近1年中，該基金的下行風(fēng)險為15.8013%，大于同類平均；最大回撤為22.8899%，大于同類平均；綜合該基金的下行風(fēng)險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風(fēng)險為中。在近3年中，該基金的下行風(fēng)險為-，小于同類平均；最大回撤為47.7142%，大于同類平均；綜合該基金的下行風(fēng)險和最大回撤在同類基金中的排名，該基金過去一年風(fēng)險為高。

　　（數(shù)據(jù)來源于天天基金網(wǎng) 截至9月20日）

　　據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，該基金成立之初募集了3.47億元，業(yè)績下降后，規(guī)模出現(xiàn)下降。截至2024年6月30日，平安興奕成長1年持有混合A，期末凈資產(chǎn)1.66億元，比上期減少7.88%。平安興奕成長1年持有A成立以來利潤總額為虧損1.1億元，期間收取管理費1151萬元，托管費191萬元。

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183