鵬華基金研究部：A股市場反彈&金融委會議簡評
事件：
今日AH兩市V型反彈大漲。其中上證綜指上漲3.48%，萬得全A上漲3.77%，上證50上漲4.62%，創業板指上漲5.20%，恒生指數上漲9.08%，點評如下：
金融委定調進一步維穩市場信心，主要包含：再次定調穩增長，回答中概股等近期市場關切的細節問題，以及強調政策積極化。
會議繼續傳遞穩增長信號（“切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長。”，地產業要求提出“新發展模式轉型的配套措施”。），一定程度上緩解了市場對于宏觀數據（1-2月經濟數據）制約政策放松空間的擔憂，強化市場對于穩增長政策繼續落地的預期。
在中概股問題上的積極表態進一步修復當前市場悲觀情緒（“關于中概股，目前中美雙方監管機構保持了良好溝通，支持企業境外上市”）。本次金融委會議同時強調了政策引導呵護市場（“積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策；凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調，保持政策預期的穩定和一致性。”），有利于進一步構筑市場關于“政策底”的信心，風險偏好有望得到明顯提振。
此前市場大跌已反映市場過度悲觀的非理性情緒，A股市場整體性價比凸顯，主要股指隱含股權溢價已接近2018年底，下行空間有限。我們認為A股市場情緒明顯提振，短期走勢趨穩，中長期走勢仍然取決于國內經濟增長及產業趨勢，外資因素更多體現為短期擾動，后續隨著更加密集的穩增長政策出臺，更加積極的市場引導政策落地，以及疫情防控緩解，A股市場有望逐步走出急跌陰影，當前已是精挑細選布局時點。
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責任編輯：石秀珍 SF183
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