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原標(biāo)題：教育股經(jīng)歷腰斬 博時全球中國教育踩雷教育股 基民徹夜難眠：下周一是否會跌停？
來源：洞見財經(jīng)研究室
美國當(dāng)?shù)貢r間7月23日，美股三大股指齊齊創(chuàng)出新高，納指創(chuàng)逾3月最大周漲幅。然而，與美國股指形成巨大反差的中概教育股，當(dāng)日卻深陷崩盤的境地，受政策利空影響，曾經(jīng)的教育界三巨頭股價受重挫，好未來暴跌70.47%，高途集團跌63.36%，新東方跌54.22%。
據(jù)悉，當(dāng)天，好未來市值蒸發(fā)93.62億美元，約合607億人民幣。高途市值蒸發(fā)15.54億美元，約合100億人民幣。新東方市值蒸發(fā)59.49億美元，約合385億人民幣。7月23日，三家公司市值在共蒸發(fā)1092億人民幣。伴隨著相關(guān)股票的大幅下挫，記者也回想起剛發(fā)行兩個月不到的博時全球中國教育ETF。
教育股遭遇滑鐵盧
7月24日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》。意見指出，人民銀行、銀保監(jiān)、證監(jiān)部門負(fù)責(zé)指導(dǎo)銀行等機構(gòu)做好校外培訓(xùn)機構(gòu)預(yù)收費風(fēng)險管控工作，清理整頓培訓(xùn)機構(gòu)融資、上市等行為；其他相關(guān)部門按照各自職責(zé)負(fù)起責(zé)任、抓好落實。
在監(jiān)管風(fēng)暴之下，中國教育培訓(xùn)行業(yè)的泡沫正在破裂。7月23日，港股教育股集體重挫，新東方在港股上市股價一度跌幅達50%，創(chuàng)造歷史最大單日跌幅，卓越教育集團跌超20%，思考樂教育一度跌近30%。以此同時，隔夜美股市場的教育股也全部崩盤。
不僅好未來、高途教育、新東方股價大幅回落，而且網(wǎng)易有道跌超40%，一起教育跌近40%，流利說跌超近27%，尚德機構(gòu)跌超10%。其實，這已經(jīng)不是中概教育股首次遭遇集體重創(chuàng)。以好未來為例，自今年2月以90.96美元創(chuàng)歷史新高以來，至今跌幅超93.45%。
其實，此次政策落地并非空穴來風(fēng)，國家對校外培訓(xùn)行業(yè)的整治早已開始。6月15日，國家教育部正式宣布，經(jīng)中央批準(zhǔn)，正式成立校外教育培訓(xùn)監(jiān)管司。6月17日，人口大省山東已經(jīng)打響了第一槍，山東教育局印發(fā)《關(guān)于做好中小學(xué)生暑假學(xué)習(xí)生活安排的通知》，其中明文禁止：各類機構(gòu)不得以任何形式參與、組織學(xué)生參加輔導(dǎo)培訓(xùn)班，禁止學(xué)校聯(lián)合或?qū)⑿Ｉ嶙饨杞o社會機構(gòu)用于開辦補習(xí)班、培訓(xùn)班。
從政策導(dǎo)向來看，校外培訓(xùn)行業(yè)已經(jīng)大勢已去，部分教育培訓(xùn)機構(gòu)甚至出現(xiàn)裁員潮，正當(dāng)產(chǎn)業(yè)風(fēng)聲鶴唳之時，這只基金卻準(zhǔn)備大舉抄底中概教育股。對此，業(yè)內(nèi)人士普遍質(zhì)疑，現(xiàn)在抄底的策略是否合適？6月8日，博時全球中國教育基金成立，原本計劃大舉抄底，誰曾想成立不足兩個月的時間，幾乎一直處于虧損狀態(tài)。
從截圖的內(nèi)容來看，自該基金上市后，一直處于虧損狀態(tài)。截止7月24日，該基金最新凈值為0.827。這意味著，只要有人買了這基金，從買入便陷入虧損，其盈利能力堪憂。據(jù)了解，這只基金指數(shù)選取的，50只流動性較好、市值較大的教育主題證券，其中包括紐交所上市的新東方教育，深交所的視源股份和港交所的中教控股（00839）等。
6月17日，博時中證全球中國教育ETF在上交所上市交易，作為國內(nèi)首只教育ETF，上市首日收于0.9016元/份，跌9.85%，距離跌停板僅一線之隔。上市交易日就跌停，其原因也是由于6月15日的一紙公告，當(dāng)時正值教育部校外教育培訓(xùn)監(jiān)管司宣布成立。
受此政策影響，隨后的兩個交易日，港美股市場在線教育股持續(xù)下挫。好未來跌16.92%、高途跌12.51%、新東方跌12.26%。6月18日港股，天立教育（01773）跌20.98%、思考樂教育（01769.HK）跌10.99%，這些暴跌的中概股，都是新上市教育ETF的成分股。
2018年前年后，為分散單一市場的風(fēng)險，很多基金公司紛紛推出QDII產(chǎn)品，也是那一年不少對標(biāo)中概股的QDII基金凈值走勢十分漂亮，與對標(biāo)A股的眾基金形成鮮明對比。然而，即便提前設(shè)想了各種可能的風(fēng)險，卻依然無法預(yù)測來自市場和政策的“黑天鵝”。今年夏天，中概教育股的命運就隨著股價而一去不復(fù)返。
自今年年初至今，校外培訓(xùn)行業(yè)經(jīng)歷一次次的政策洗禮，其盈利能力備受質(zhì)疑。從目前教育行業(yè)的形勢來分析，首只以教育為主題的基金，未來之路或許不是咬咬牙就能挺過去的了。我們以新東方教育為例，其股價從萬瓊6月建倉時約8美元每股，跌至7月23日的約2美元每股，跌去71.34%。
基民徹夜難眠
博時基金成立于1998年7月13日，是中國內(nèi)地首批成立的五家基金管理公司之一，截止2021年一季度末，旗下有274只基金，資產(chǎn)規(guī)模8710.81億，資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤一直穩(wěn)居公募基金行業(yè)TOP10，其中，基金經(jīng)理70人，在業(yè)內(nèi)中也是基金經(jīng)理數(shù)量最多的基金公司
據(jù)公開資料顯示，教育ETF成立于今年6月8日，基金經(jīng)理為萬瓊，基金總份額2.56億，為被動式投資的股票型指數(shù)基金，跟蹤標(biāo)的為中證全球中國教育主題指數(shù)（931456），其風(fēng)險收益特征也與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合風(fēng)險收益特征相似。
據(jù)了解，中證全球中國教育主題指數(shù)選取了全球上市的教育主題相關(guān)中國內(nèi)地企業(yè)，目前包含的43只成分股中，有21家在A股上市，16家在港股上市，以及6家美股上市公司。教育ETF在發(fā)行中便表示，隨著疫情的有效控制，學(xué)前教育、K12教育、大學(xué)教育等各教育子行業(yè)營收增速穩(wěn)步提高，教育板塊的未來發(fā)展是可觀的。
此前，該基金產(chǎn)品經(jīng)過一個多月的招募和延長募集，最終募集2.56億元的博時全球中國教育（QDII-ETF）基金成立。截止7月24日，該基金最新凈值為0.761元，較成立時跌去23.9%！雖然說萬瓊建倉時，中概教育股已經(jīng)經(jīng)歷了近四個月的下跌。以新東方教育為例，該股最高點19.974美元出現(xiàn)在2月16日，至6月8日收盤價為8.55美元，已“腰斬”有余。7月24日，該股最低2.45美元，距離萬瓊建倉時，又跌去71.34%！
伴隨著中概教育股大跌，自然引發(fā)基民擔(dān)憂，教育股全線崩盤，這個基金也要廢了吧，成立兩個月不到，一直在虧損，下周一開盤是否會跌停？估計馬上要清盤了吧。此前，可以一度滿倉新東方的，幸好之前被媒體罵的慘，6月底都止損了。
長久以來，資本市場擅長于千變?nèi)f幻，沒有人知道誰會不期而遇。而每每“黑天鵝”所到之處，總有“受傷”的基金公司和基金經(jīng)理引人側(cè)目。而這一次，厄運之神抽中的則是博時基金和基金經(jīng)理萬瓊。
那么，萬瓊是誰？據(jù)記者了解，萬瓊女士，碩士。2004年起先后在中企動力科技股份有限公司、華夏基金工作。2011年加入博時基金管理有限公司。歷任投資助理、基金經(jīng)理助理、博時富時中國A股指數(shù)證券投資基金（2017年9月29日-2019年9月5日）、上證超級大盤交易型開放式指數(shù)證券投資基金（2015年6月8日-2019年10月11日）、博時上證超級大盤交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金（2015年6月8日-2019年10月11日）的基金經(jīng)理。
雖然萬瓊具有近14年證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，并且素有“指數(shù)女神”之稱，具有豐富的ETF產(chǎn)品管理經(jīng)驗。然而，此次萬瓊抄底教育黃金賽道，似乎對教育行業(yè)股票過于樂觀。此外，萬瓊曾對外表示，自己是一位“樂觀主義者”，面對壓力的承受能力要強過一般人，即使在2015年的那次股災(zāi)中，也沒有灰心喪氣。那么，此次，面對這只成立不足兩個月的新基金，凈值就跌去四分之一，即便她對自己仍有信心，但基民似乎正在逐步失去耐性。
責(zé)任編輯：馮體煒
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