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　　指數全天低開低走，創業板指午后繼續下探收跌4.30%，滬指收跌2.17%，機場航運、旅游、半導體、酒水飲料、汽車電子、蘋果概念等板塊跌幅居前；三胎概念逆勢領漲掀漲停潮，此外，黃金、新冠治療、化工等板塊走高。兩市超3700只個股飄綠，23只個股跌停，結構化行情明顯。資金方面，兩市成交額盤尾破萬億，北向資金凈賣出超80億元。

　　??近日全球市場行情發生的巨大波動，其觸發因素主要在于原油價格的飆升。據美國全國廣播公司NBC報道，美國國務卿布林肯在采訪節目中表示，美國和歐洲盟國正在就禁止從俄羅斯進口石油進行“非常積極的討論”。原油價格隨即直線拉升，布蘭特原油最高觸及138美元/桶的高價。

　　雖然從歷史規律來看，地緣沖突會短期沖擊風險偏好，影響有限且多為瞬時性沖擊。但此次俄烏局勢的特殊性在于，由于烏俄的資源國屬性，如果局勢短期難以平復，對于全球的滯漲效應將逐步體現，特別是歐洲國家。此外，若俄烏沖突升級進一步推升非核心通脹（原油價格大漲會強化這一預期），不排除美聯儲的緊縮周期比此前更“前置”，這樣的預期變化也會對短期市場走勢帶來重要影響。

　　短期受地緣沖突、油價、外圍市場波動等影響，A股延續震蕩走弱態勢，但對中期走勢不悲觀，風險事件下優質成長股的超調也正在帶來低吸的機會。一方面，從全球宏觀環境來看，境內外貨幣政策呈現“內松外緊”，基本面則會呈現“內升外降”，中資資產在全球仍具有顯著的相對優勢；另一方面，兩會政府工作報告確定今年GDP增速目標定為5.5%左右，蘊含了較強的穩增長訴求，穩增長方向確定意味著政策節奏前置性加碼的力度較大，貨幣政策確定性進一步寬松，實現量升價降，財政政策會更加積極有效，宏觀經濟企穩復蘇的確定性在不斷增強。

　　??股票市場當前的調整并未充分反應國內基本面改善的預期，更多是短期恐慌情緒的主導，目前仍看好市場的中期走勢。投資方向上繼續提示景氣投資的回潮，看好新能源車、半導體、光伏等高景氣度賽道，以及漲價背景下，有色板塊的投資機會。

　　（數據來源：同花順；市場有風險 投資需謹慎，觀點僅供參考）

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責任編輯：石秀珍 SF183