新浪財經(jīng)訊 9月18日消息，最新基金凈值數(shù)據(jù)顯示，諾安優(yōu)選回報靈活配置混合（001743）在昨日（9月17日）暴跌6.18%。該基金疑似發(fā)生大額贖回，疊加估值精確度問題，導致凈值異動。

　　諾安優(yōu)選回報混合（001743）為混合型基金，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0-95%。該基金成立日期2016年09月22日，累計單位凈值0.9860元，最新規(guī)模5.25億，累計分紅0元。

　　半年報數(shù)據(jù)顯示，該基金債券投資比例接近98.20%，股票投資比例可忽略。重倉債如下：

　　wind數(shù)據(jù)顯示，該基金的五只重倉債昨日并無大跌。持有人比例方面，該基金二季度末機構(gòu)投資者持有比例超99%。該基金近期并無分紅。

　　綜上，排除了踩雷、分紅等可能因素后，該基金疑似發(fā)生大額贖回，疊加估值精確度問題導致凈值異動。

　　【延伸閱讀】科普：基金暴漲暴跌背后的“貓膩”

　　如果你是個老基民，你肯定見過某些基金因為單日凈值暴漲暴跌而上新聞頭條。那么這些凈值暴漲暴跌的背后到底有何貓膩呢？又有哪些基金容易出現(xiàn)這些現(xiàn)象呢？我們今天一探究竟。

　　通過統(tǒng)計這些樣本，我們得出結(jié)論：委外定制基金、擬清盤基金、機構(gòu)投資者占比高達99%以上的基金等，這些都更易出現(xiàn)份額暴漲暴跌。雖然其中有一定套利空間，但基金面臨的風險仍是存在的，投資者應該盡量回避此類產(chǎn)品。

　　1、巨額贖回費計入基金資產(chǎn)

　　這兩年委外定制基金很多，比如一家銀行出了5億做公募定制，剩下找了200個個人投資者合計參與了20萬。三個月后，由于業(yè)績不理想或者其他原因，銀行選擇退出，而由于持倉期限較短，要收取0.5%的贖回費，假設贖回費有250萬，且75%計入基金資產(chǎn)，即187.5萬，那么剩余持有人就會出現(xiàn)凈值暴漲的現(xiàn)象，也就是20萬變成了207.5萬，漲了9.375倍。

　　這種現(xiàn)象發(fā)生的前提是：第一、投資者結(jié)構(gòu)過分單一，且一次性贖回絕大多數(shù)比例；第二、巨額贖回產(chǎn)生的贖回費會全部或者部分計入基金資產(chǎn)。注意：不同基金的規(guī)定會不一樣，投資者持有期限不同，相應的贖回費計入基金資產(chǎn)的比例也會不一樣，可能是全額，也可能是25%、50%或者75%。

　　目前對于股票型基金和混合型基金有如下規(guī)定：

　?。?）對持續(xù)持有期少于7日的投資人收取不低于1.5%的贖回費，對持續(xù)持有期少于30日的投資人收取不低于0.75%的贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產(chǎn)；

　?。?）對持續(xù)持有期少于3個月的投資人收取不低于0.5%的贖回費，并將不低于贖回費總額的75%計入基金財產(chǎn)；

　　（3）對持續(xù)持有期長于3個月但少于6個月的投資人收取不低于0.5%的贖回費，并將不低于贖回費總額的50%計入基金財產(chǎn)；

　?。?）對持續(xù)持有期長于6個月的投資人，應當將不低于贖回費總額的25%計入基金財產(chǎn)。

　　2、估值精確度

　　2016年1月28日到2016年2月1日這三個工作日，建信基金旗下建信鑫豐回報C類份額的單位凈值為從1.0390到0.3370再到1.0400。1.29的單日跌幅高達-67.56%，2.1的單日漲幅達208.61%?？梢哉f是經(jīng)歷了冰火兩重天。后來建信基金在官網(wǎng)上表示，該基金凈值發(fā)生較大波動的主要原因是1月28日該基金C類份額發(fā)生了巨額贖回，根據(jù)該基金招募說明書和基金合同的規(guī)定，基金份額凈值的計算精確到0.001元，小數(shù)點后的第4位四舍五入。而由于基金份額凈值四舍五入產(chǎn)生的誤差計入C類份額基金財產(chǎn)，導致該基金C類份額凈值發(fā)生大幅波動。

　　舉個例子，假設贖回份額有2億份，贖回的單位凈值其實是1.0385，由于當時是保留小數(shù)點后三位，進一位到1.039，多給出去的0.0005也就是總額10萬元就由剩余投資者承擔，剔除掉贖回費的影響，如果剩余份額只有20萬，那就相當于投資者一天虧損了50%。而后為何又會暴漲呢？基金公司后來主動承擔了這部分虧損，補償給了投資人，使得凈值恢復到1.0400。

　　此事件爆發(fā)后，大家都把估值的位數(shù)精確到了小數(shù)點后第四位。但是依然要警惕，如果巨額贖回比例過大，小數(shù)點后第五位依然可能造成不良影響。

　　3、分紅導致凈值暴跌

　　基金分紅后，有些投資者會發(fā)現(xiàn)自己賬戶上基金凈值暴跌，資產(chǎn)也有大幅縮水，以為是投資不善虧掉了錢，其實不是，分紅導致的收益減少部分一是轉(zhuǎn)回到銀行卡，二是如果選擇了紅利再投資，那么又會變成自己的基金份額，投資者資產(chǎn)并未遭受損失。那么這種分紅，為什么會使凈值暴跌，舉個例子來看：

　　2015年11月30日，融通創(chuàng)業(yè)板分紅，每份分0.6元，單位凈值一下子由1.947降至1.348。

　　單位凈值=（基金總資產(chǎn)-基金總負債）/基金總份額

　　分紅從基金總資產(chǎn)中“拿走”了一塊，單位凈值相應地就下降了。如果分紅的比例比較大，單位凈值就會大幅度減少。而細心的小伙伴可能看到了，在融通創(chuàng)業(yè)板單位凈值大幅下降的同時，它的累計凈值則變化不大，從2.557漲至2.558。

　　累計凈值又是什么？累計凈值=單位凈值+基金成立以來的累計單位分紅。

　　基金分紅后，在不考慮基金本身漲跌的情況下，累計凈值不會變化。累計凈值是按照“現(xiàn)金分紅”考慮的凈值。比如說，一只基金單位凈值原先是1.5元，分紅后到了1元 ，累計凈值會加上現(xiàn)金分紅的0.5元，依舊是 1.5 元。

　　小編的建議

　　了解了上述3大原因，也許會有投資者心動，想著找一些清盤基金或者定制基金潛伏下來等待贖回費從天而降。但是小編要提醒大家：

　　1、你不了解這個定制機構(gòu)是何時進場的，也就是說他的持有期限是多久？現(xiàn)在贖回后要收多少贖回費？多少比例計入基金資產(chǎn)？

　　2、定制機構(gòu)在贖回的時候，如果是分筆贖回，盡量降低每次贖回和剩余的比例，那么潛在的影響就會弱化很多；

　　3、緊急的贖回還可能導致基金公司忙于變現(xiàn)，出現(xiàn)資產(chǎn)賤賣的現(xiàn)象，很可能會影響收益率，尤其是所投品種流動性很差，而變現(xiàn)規(guī)模又很大時；

　　4、基金發(fā)布清盤公告后，產(chǎn)品開始進入清盤程序，本質(zhì)上還是會有流動性風險存在，投資者應該盡量回避，不要存在賭博心理。

責任編輯：常福強