上周，國債期貨主力合約劇烈波動，不僅打斷了債牛行情，大多數(shù)純債基金凈值也出現(xiàn)下跌！

12月18日當天，CFFEX30年期國債期貨，盤中最多時下跌1.87%，收盤時跌幅縮窄至0.44%。CFFEX10年期國債期貨，盤中最多時下跌0.49%，收盤時跌幅縮窄至0.10%。隨后12月19日當天，CFFEX30年期國債期貨繼續(xù)下跌0.25%，CFFEX10年期國債期貨率先企穩(wěn)。

今年低利率預期背景下，債市行情整體較牛！

Wind統(tǒng)計顯示，今年以來截至12月17日，萬得中長期純債型基金指數(shù)上漲4.36%，萬得短期純債型基金指數(shù)上漲2.90%。然而，12月19日同樣出現(xiàn)回調(diào)，萬得中長期純債型基金指數(shù)下跌0.0615%，萬得短期純債型基金指數(shù)下跌0.0146%。

債市跨年行情短暫被打斷，背后是什么原因呢？

市場人士認為，主要是央行重視對于一些非銀機構大量持有的中長期債券期限錯配和利率風險的管控，預防流動性陷阱，為債市長期穩(wěn)健表現(xiàn)提供支撐。

眼下，雖然國債收益率繼續(xù)上行，但是不少人仍是心有余悸，希望能找到走勢相對更穩(wěn)健的債券基金！

那么，12月18日、12月19日兩天，債券基金表現(xiàn)如何呢？

Wind統(tǒng)計顯示，3414只中長期純債基金（多類份額，分開計算。下同），12月18日當天僅196只凈值上漲，12月19日當天有1515只上漲；864只短期純債基金，12月18日當天僅57只凈值上漲，12月19日當天有240只上漲；2039只混合債券型基金，12月18日當天有1042只凈值上漲，12月19日當天僅574只上漲。

當國債收益率下跌時，大多數(shù)純債基金凈值同樣回調(diào)，主要是債券配置品種包括了國債、國開債等利率債產(chǎn)品。簡單來說，短期/中長期純債配置利率債比例越高，越容易受到國債期貨走勢的影響，混合型債券基金更容易受到正股的影響。

司令整理出今年收益率同類靠前，且12月18日、12月19日凈值依然上漲的債券基金。以下數(shù)據(jù)來源：Wind，截至日期：2024/12/20，今年三季度末合并規(guī)模大于5000萬。多類份額，均選A類。

扛住下跌的短期純債基金

按今年以來回報依次為：安信中短利率債A、英大安益中短債A、淳厚中短債A、廣發(fā)理財年年紅A、長安泓豐中短債A、招商穩(wěn)裕中短債A、博時月月樂同業(yè)存單30天持有、安信證券瑞鴻中短債A、匯安短債A、華夏理財30天A。

從債券品種配置情況看，以同類規(guī)模靠前的長安泓豐中短債為例，今年三季報顯示，企業(yè)債占比76.95%，金融債占比18.03%，同業(yè)存單占比5.02%。

扛住下跌的中長期純債基金

按今年以來回報依次為：德邦銳裕利率債A、寶盈盈沛A、格林泓皓純債、蜂巢豐啟一年定開、申萬菱信恒利三個月定開A、鑫元常利定期開放、華夏鼎隆A、東方臻選純債A、廣發(fā)景秀純債A、南方興綿利一年定開。

從債券品種配置情況看，以同類規(guī)模靠前的廣發(fā)景秀純債為例，今年三季報顯示，金融債占比82.48%，同業(yè)存單占比17.52%。

扛住下跌的混合型一級債基

按今年以來回報依次為：華夏雙債增強A、富國天豐強化收益、中銀國有企業(yè)債A、中銀穩(wěn)健增利、興全磐穩(wěn)增利債券A、國投瑞銀雙債增利A、銀華季季鑫90天持有A、華寶寶康債券A、招商資管睿豐三個月持有A。

從債券品種配置情況看，以同類規(guī)模靠前的華寶寶康債券為例，今年三季報顯示，金融債占比57.20%，國債占比19.27%，可轉債占比13.27%，企業(yè)債占比10.27%。

扛住下跌的混合型二級債基

按今年以來回報依次為：富國優(yōu)化增強A、華安強化收益A、恒越嘉鑫A、景順長城景頤豐利A、富國興利增強A、東吳優(yōu)益A、易方達裕鑫A、興銀收益增強A、新華增怡A、興業(yè)機遇A。

從債券品種配置情況看，以同類規(guī)模靠前的富國興利增強為例，今年三季報顯示，可轉債占比69.61%，國債占比12.73%，企業(yè)債占比11.70%，金融債占比5.95%。

從中也能看出，債券基金收益來源多樣化，并不會完全受到國債走勢的影響，可以根據(jù)歷史主要持倉債券品種來判斷。

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