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中國基金報記者 李樹超
昨日A股底部盤整，尾盤有較強勁反彈，藍籌股表現出較強的抗跌性，中小盤則相對較弱。全天滬深兩市大盤指數小幅收紅。
在A股震蕩過程中，股票ETF昨日逆勢凈流入超110億元。尤其是易方達、華夏、嘉實、華泰柏瑞等大型基金公司管理的滬深300ETF資金流入明顯，四只產品凈流入就接近100億元體量；凈流出方面，上證50ETF、中證1000ETF、新能源等行業ETF有一定凈流出。
業內機構和人士表示，中央經濟工作會議提出財政政策要適度加力，為今年經濟穩增長打下了基礎。隨著市場的震蕩磨底、股債性價比的凸顯，A股市場的配置價值已現。資金借道滬深300ETF狂買約100億元，并在近期出現持續凈流入，說明各路資金對市場底部的共識正在凝聚，“抄底”大盤寬基ETF低吸籌碼的趨勢也會愈加明顯。
他們也建議，在市場震蕩磨底階段，資金可以通過定投方式，做好大盤寬基指數的逆向投資，不斷攤薄持有成本，在未來市場升溫階段，有望獲取更好的投資回報。
昨日凈流入超110億元
四只滬深300ETF凈流入近百億元
Wind數據顯示，截至1月16日凈值更新，全市場835只股票ETF（統計納入跨境ETF）總規模達1.66萬億元。在昨日市場震蕩回升背景下，資金借道股票ETF凈增64億份，按照區間成交均價測算，凈流入資金約為112億元。
從資金流向看，滬深300ETF最受青睞。易方達、華夏、嘉實、華泰柏瑞基金旗下的滬深300ETF共計凈流入96.41億元，接近百億元體量。上述四只產品，皆位居資金凈流入排行榜的前5強。
其中，易方達滬深300ETF凈流入最多，超過37億元，產品總規模已超500億元，規模增長非常迅速；華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF也都有超20億元規模的凈流入，兩只產品規模也都超過420億元。
頭部基金公司旗（金麒麟分析師）下ETF在1月16日獲得巨量凈流入。數據顯示，當日易方達旗下ETF合計資金凈流入達36億元。其中，“大塊頭”易方達滬深300ETF昨日凈流入超37億元，該ETF場內規模升至532億元，加場外規模更是達到545億元。此外，易方達中證紅利ETF當日凈流入1.7億元。
多家公募機構表示，在市場低估、經濟修復期間，應堅定底部思維，做多A股市場。
博時基金表示，市場在經歷去年12月以來的持續下行后，已處于中長周期的低位，后續將進入預期重塑、機構重整、信心重建的時期，盡管破局方式未知，但當前的估值值得更加積極。財政政策方面，中央經濟工作會議提出財政政策要適度加力，全國財政赤字也有所增加，為今年經濟穩增長打下了基礎，市場情緒有望逐步回暖。
國泰基金也認為，展望后市，市場風險偏好仍在磨底階段，資金面和基本面的積極預期仍待進一步確認。伴隨著開年的經濟預期數據確認，大盤有望出現區間震蕩、底部逐漸抬升的趨勢。從估值角度來看，股指已經處于近一年來的股債性價比高點，繼續大幅下跌的風險可控。
華安基金指數與量化投資部也認為，當前從相對估值來看，A股配置價值已現。彭博數據顯示，iShare中國大盤股ETF的看漲期權持倉量近幾周大幅上升，顯示外部市場對于A股的信心也正在恢復。隨著國內穩增長政策持續發力，我國經濟持續向好回升。美國最新公布的12月CPI超預期反彈，3月美聯儲降息預期有所回升，美債收益率應聲回落，國內市場后續的流動性壓力有所緩解。以創業板為代表的成長板塊的投資機會進一步顯現。
除了滬深300指數外，紅利ETF是資金流向的第二大方向。景順長城中證紅利低波動100ETF、易方達中證紅利ETF、華泰柏瑞紅利低波動ETF、華泰柏瑞紅利ETF等多只產品，資金凈流入居前。在市場震蕩期間，上述避險類產品吸引資金關注，產品抗跌性也經受住了市場考驗。
中歐基金表示，投資者涌入紅利概念的過程，反映了當前基本面和市場情緒下機構投資者對現金價值的需求。考慮到紅利概念相關標的的低波動性，極致風格切換持續性可能偏弱，成長行業或存在較多錯殺機會。
此外，跟蹤海外市場的景順長城納斯達克科技市值加權ETF，跟蹤日本股市的南方東證指數ETF、華安三菱日聯日經225ETF等，昨日資金凈流入也較為靠前。
凈流出資金較少
上證50ETF、中證1000ETF居前
資金凈流出方面，上證50、中證1000等寬基指數位居前列。
其中，華夏、易方達旗下上證50ETF凈流出近10億元，富國、華夏旗下中證1000ETF也都有1億元的凈流出。
此外，景順長城創業板50ETF、易方達深證50ETF、南方滬深300ETF等多只產品，也都有1億元以上的凈流出。不過，相比較高的資金凈流入水平，股票ETF整體資金流出的體量較小。
行業或主題ETF層面，華夏中證新能源汽車ETF凈流出居前。不過，在民生加銀基金看來，近期市場量能水平持續低迷，資金較為謹慎，短期市場情緒較弱。從結構上看，光伏新能源板塊表現相對較好，主要原因是光伏板塊交易困境反轉，未來行情值得期待。
華安基金指數與量化投資部也認為，以電力設備新能源為代表的先進制造經過兩年多的調整，目前處于歷史較低估值分位區間。
該機構認為，新能源需求端維持穩定增長，供給端由擴張放緩轉向逐步出清，行業供需格局或迎來邊際改善，板塊整體盈利能力彈性將有所提升，基本面有望迎來拐點，看好業績企穩后板塊的價值重估。
編輯：喬伊
審核：許聞
責任編輯：石秀珍 SF183
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