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基金專家點評：A股孱弱 市場期待打新收益

　　過去3個月，混合型基金共計發(fā)行了38只，募資規(guī)模接近400億元，這一規(guī)模占同期新基金首募規(guī)模的52%

　　⊙記者 聞靜 ○編輯 于勇

　　6個月100家的規(guī)模限制，加之IPO發(fā)行方案的調(diào)整，令市場對于打新收益率的提升抱以更高的期待。隨著IPO開閘在即，可參與打新的混合型基金受到各路資金追捧，提前結(jié)束募集也頻現(xiàn)江湖。

　　混合型基金占新基金發(fā)行半壁江山

　　種種跡象表明，混合型基金已經(jīng)成為新基金發(fā)行市場的絕對主力。據(jù)財匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計，3月份以來，混合型基金發(fā)行規(guī)模，占據(jù)了新基金發(fā)行市場的“半壁江山”。

　　過去3個月，混合型基金共計發(fā)行了38只，募資規(guī)模接近400億元，這一規(guī)模占同期新基金首募規(guī)模的52%。

　　在孱弱的市場下，打新收益依舊是今年較為確定性的機會，可參與打新的混合型基金，自然受到各路資金追捧，提前結(jié)束募集頻現(xiàn)江湖。

　　中海基金近日發(fā)布公告稱，中海積極收益靈活配置混合基金于5月19日開始募集，原定認購截止日為6月6日，鑒于實際募集情況和市場情況，決定將該基金的募集截止日提前到5月21日。

　　此外，提前結(jié)束募集的還有浦銀安盛新經(jīng)濟結(jié)構(gòu)靈活配置混合型，該基金于4月23日開始募集，原定募集截止日為5月23日，因為發(fā)售期間投資者認購踴躍，將募集截止日提前至5月16日。寶盈祥瑞養(yǎng)老混合型基金原定募集截止日為2014年5月23日，為了保護投資人利益，也決定將募集截止日調(diào)整為5月16日。

　　值得注意的是，雖然一些新基金在發(fā)行宣傳時，并沒有明確指出該基金專門用于打新，但業(yè)內(nèi)人士認為，靈活配置型基金依舊是目前可選的打新最優(yōu)通道。部分基金在宣傳時，也委婉地表示出其“打新”的特質(zhì)。

　　打新收益或顯著上升

　　IPO發(fā)行方案的調(diào)整，以及6個月100家的規(guī)模限制，令市場對于打新收益率的提升抱以更高的期待。

　　業(yè)內(nèi)一家基金公司的投研人士表示，從近期投資機會的角度，我們提醒新股一級市場申購的機會。根據(jù)近期IPO發(fā)行方案的政策最新調(diào)整來看，由于對原先被市場詬病的“老股轉(zhuǎn)讓”進行了嚴格限制(比例不能超過50%)，同時還對“新股超募” 非充分理由的不支持超募，加上在未來6個月新股發(fā)行規(guī)模限制在100家，我們判斷一級市場申購收益率因此將顯著上升。

　　不過，對于IPO新政所帶來的挑戰(zhàn)，也需要積極關(guān)注基金的應對。如發(fā)行方案調(diào)整后，以機構(gòu)為單位、只能有一個報價，將使基金公司利用多個產(chǎn)品梯隊報價增加入圍概率的做法失效，這意味著，基金公司新股定價能力將更起決定性作用。

　　此外，對“幾乎全部資產(chǎn)打新”的做法也有約束。政策進一步規(guī)范了網(wǎng)下詢價和定價行為，規(guī)定網(wǎng)下投資者應當持有一定金額的非限售股份。業(yè)內(nèi)人士認為，雖然對于大部分基金而言不難做到，但對打新基金宣傳的“幾乎全部資產(chǎn)打新”卻是一種約束。

　　比起備受矚目的靈活配置型基金“打新”，上海證券分析師李穎認為，部分保本混合型基金的“打新”潛力值得關(guān)注。如諾安保本混合型、國泰金鹿保本混合型等保本型基金，具有低股票倉位、規(guī)模較小的特點，本身產(chǎn)品承擔的二級市場風險相對較小。同時相比新成立的“打新”靈活配置型基金具有更豐富的股票投資管理經(jīng)驗。這些保本基金在今年年初的“打新”盛宴中亦取得了較好的收益，目前還未有受到太多的關(guān)注，規(guī)模仍保持在較低水平。

表：最近3個月新發(fā)行混合型基金名單(新浪財經(jīng)制表)