記者 黃悅

　　截止5月19日，共有22只產品正在發行，其中股票型基金10只、混合型基金6只，另有4只債券型基金和2只貨幣市場基金產品。

　　公募基金所發的股票型基金中，7只為指數型基金，基金管理人士指出，當前的市場下，被動型投資更適合“抄底”。在發產品種類中，混合型基金募集規模領先其他類型，則更多在于“打新”的優勢。

　　公募愛“被動投資”

　　縱觀5月，A股市場窄幅震蕩，盡管下半月開始，滬深300指數反彈0.88%，前半月滬深300指數期間小幅下跌0.68%，中證500指數小幅下跌0.90%。不過，這期間基金發行設立情況卻依舊紅火。

　　綜合來看，面對市場寬幅震蕩中投資難度的加大，基金經理們逐漸開始陸續回避主動投資類的股票型基金產品，進而轉向被動投資類行業指數型基金。巴菲特在今年致股東的信中毫不避諱地回應稱，若立遺囑，其名下90%的現金將讓托管人購買指數基金。

　　在發的10只股票型基金中7只指數型產品，除去國壽安保基金旗下的一只跟蹤滬深300指數的基金產品以外，另外6只產品均跟蹤消費、環保、醫藥、地產、軍工等等不同的行業指數，且以嘉實旗下的指數型產品數量最多，共計3只正在發行。

　　嘉實目前主推的，即嘉實中證主要消費ETF、中證醫藥衛生ETF、中證金融地產ETF三個。

　　嘉實基金首席培訓師、電子商務部總監簡斌向《投資快報》記者介紹稱，嘉實選擇在這個時點推指數基金主要基于底部區域，賺錢概率大的判斷。“我們認為見底有很多方面的依據，其一銀行發優先股、限制做空，2000點左右管理層不斷推出政策穩定市場情緒，其次我們認為，經濟不像市場擔憂的衰退，而是政府有意為之的調整結構舉措，可控的風險有限，市場情緒悲觀過度�？陀^上資金價格也出現回落。再看市場方面，QFII倉位創下6年新高，大幅加倉，這樣的情況在2005年10月左右也曾出現；同期產業資本增持量也創下歷史新高�！�

　　簡斌透露，推出以上三個行業ETF，金融地產板塊牛市初期漲幅較好，彈性最大，醫藥和消費都是跟生活密切相關，但目前縱向對比估值較低，隨著生活水平提高，長期看在國民經濟中占比必將提升。

　　“打新”成混合型基金主要訴求

　　當期正在發行的6只混合型基金，分別為：東方紅產業升級、華商新量化靈活配置、富國天盛靈活配置、中國夢靈活配置、華安安順、中海積極收益混合。

　　《投資快報》記者注意到，本期募集的多種基金中，也出現了以“打新”為賣點的量化基金——華商新量化靈活配置，該產品股票投資比例為基金資產的0%-95%，同時，也有望參與下半年IPO的盛宴。

　　根據招募說明書，華商新量化“打新”多少有些劍走偏鋒，其“主業”，更多的是采用自主開發的量化系統風險判定模型對中短期市場的系統性風險進行判斷，從而決定基金在股票、債券和現金等金融工具上的投資比例，并充分利用股指期貨作為對沖工具。

　　凱石工場認為，這在很大程度上受益于該類基金具有一定的打新便利，當然也與其較大范圍的倉位波動可能性有關，整體相對靈活的投資風格更加契合當前震蕩波動的格局。而且從打新成功率來說，規模不宜太大，否則打新收益會被攤薄。以今年首輪打新王——國聯安安心成長基金為例，因其多次打新得手，吸引了眾多投資者申購，使得規模迅速膨脹，攤薄了基金收益。

　　從上一輪IPO的歷史數據看，混合型基金的打新傾向較強。有17只基金打中4只以上新股，其中混合型基金占據7席，領先于其他各類基金。這主要是由于往年的打新主力債基被禁止參與。

　　從實際的受歡迎程度來看，混合型基金當期整體取得了不錯的募資效果，5只成立的產品合計募資48億元。

　　預計隨著IPO的再次開閘，可參與打新的混合-靈活型產品將繼續受到資金的追捧。5月上半月公告前期遞交申請材料的共13只基金產品獲得受理。具體來看，獲得受理的產品種類依舊豐富，不過貨幣型品種的數量占比有所上升。其中股票型3只、混合型3只、債券型3只、貨幣型4只。

　　《投資快報》發自廣州