表4.海通的基金組合分析及基金收益分解指標(biāo)

　　玖富和天相，好系統(tǒng)？

　　海通和國(guó)泰君安證券基金評(píng)價(jià)指標(biāo)體系雖然很全，但是有些因素對(duì)于投資者來說意義不是非常明顯，即這些指標(biāo)不能明確的告訴我們其數(shù)值的高低意味著適合買入或賣出。例如行業(yè)集中度高，并一定對(duì)應(yīng)將來收益會(huì)高，重倉(cāng)股集中度也是如此，這些指標(biāo)只是客觀的把基金的資產(chǎn)配置的特征客觀的描述出來，所謂的橫看成嶺側(cè)成峰，分析的角度多了，才會(huì)多些收獲。

　　但實(shí)際上對(duì)投資者而言，看的因素過多是一種工作，最終要告訴投資者，比如這只基金適合穩(wěn)健型的投資，目前就適合持有，因此把林林總總中的關(guān)鍵因素的綜合評(píng)價(jià)就是我們最關(guān)心的內(nèi)容了，國(guó)泰君安用DEA的方法解決了這一問題，而天相和玖富是對(duì)各因素賦予不同的權(quán)重。德勝的評(píng)級(jí)實(shí)際上和天相是有淵源的，因此就不做過多贅述。

　　天相投資基金評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的單項(xiàng)指標(biāo)理論性較強(qiáng)，其中投資組合調(diào)整速率和潛在變現(xiàn)損失率是比較有特點(diǎn)的，但在不同的基金風(fēng)格中，高的數(shù)值和低的數(shù)值都可能對(duì)應(yīng)好的收益，因此，應(yīng)該作為單項(xiàng)指標(biāo)可能更為合適。

　　表5.天相投資基金評(píng)價(jià)指標(biāo)體系