中信vs銀河：歷史“悠久”的本土評價

　　2001年6月中國銀河證券公司基金研究與評價中心成立，該中心依據基金凈值增長率進行排名，定期披露《基金凈值增長率排行榜》，其主要業務是進行基金市場評論、跟蹤分析、業績評價和公司調查等業務。對于投資者來說具有一定的參考價值。

　　作為國內第一家基金評級機構，銀河證券基金評級增加了流動性的評價指標，這是相對國際評級機構的一個進步，但是由于歷史問題，他的評級仍然有待完善：評級主要建立在對基金過去業績的考察上, 一些定性因素沒有考慮, 立足于對單個基金的評價,并沒有對基金之間的相關關系做出分析,因此在構造基金組合時,以高星級基金構成的投資組合可能并不是一個有效組合.

　　2003年3月17日，中信證券正式對外發布中信基金評級系統，首次在《中國證券報》上公開發表基金評級報告。評級結果于每月的第一周通過媒體定期公布。中信基金評級系統是通過星級評定，采用定量分析方法，根據歷史業績對基金進行評估，按照同類比較原則將基金劃分為不同級別，以幫助投資者了解基金在過去一段時期內的收益、風險以及風險調整后的收益狀況，幫助投資者進行投資決策。

　　表3.中信四星級以上評級有效性統計表：

　　說明：以上是玖富統計的2006年底四星級以上的基金，在3個月和6個月后的收益率表現，我們將收益率進行排名，統計進入排名前10%的基金(四星級以上)個數占到該類型數量的百分比，作為評價的有效程度.

　　海通和國泰君安：大曹隱于“市“

　　我們了解這兩家券商是非常有實力的公司，但經常有人不知道他們的基金評價系統也做的很有＂實力＂，如果真的不錯，我們也不能讓它們真的隱于＂股市＂中了。

　　在券商的評價體系中，海通在基金定量分析的深度挖掘上做的最好，他們考慮了基金組合分析和基金收益分解，確實作到了在該個模塊的面面俱到；而國泰君安證券基金評價指標體系則增加了對基金管理團隊的評價指標。