匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（12月12日）亞市早盤(pán)，金價(jià)高位震蕩，現(xiàn)貨黃金目前交投于2719.22美元/盎司發(fā)附近。金價(jià)周三上漲逾20美元，為連續(xù)第四個(gè)交易日上漲，盤(pán)中最高曾觸及2720.98美元/盎司，僅略低于11月25日創(chuàng)下的一個(gè)月高點(diǎn)2721.21美元/盎司；此前公布的通脹數(shù)據(jù)符合預(yù)期，提高了美聯(lián)儲(chǔ)下周降息的可能性，同時(shí)投資者等待美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)為貨幣政策提供進(jìn)一步方向。
美國(guó)勞工部的數(shù)據(jù)顯示，11月份美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)環(huán)比上漲0.3%，同比增長(zhǎng)2.7%，10月份增幅為2.6%。接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)，CPI環(huán)比上升0.3%，同比上升2.7%。
High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：“黃金走高的前提是，CPI數(shù)據(jù)溫和，肯定符合預(yù)期，通脹率不再進(jìn)一步上升但保持穩(wěn)定，這將使美聯(lián)儲(chǔ)幾乎肯定會(huì)在下次FOMC會(huì)議上降息?！?/p>
CME的FedWatch工具顯示，交易商預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)在12月17-18日的會(huì)議上進(jìn)一步降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為98%，而在通脹報(bào)告公布前，這一可能性約為86%。
“實(shí)際上，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下周仍將降息充滿信心，”Bannockburn Forex 首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler表示，“美聯(lián)儲(chǔ)很少會(huì)在定價(jià)如此強(qiáng)勁的情況下逆市場(chǎng)而動(dòng)。”
AllianceBernstein發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究主管Eric Winograd稱：“CPI基本符合預(yù)期。我認(rèn)為這不會(huì)改變美聯(lián)儲(chǔ)的想法，因此我預(yù)計(jì)他們下周仍將降息。”
Annex Wealth Management首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brian Jacobsen表示：“隨著就業(yè)報(bào)告和通脹報(bào)告出爐，沒(méi)有什么能阻止美聯(lián)儲(chǔ)下周降息25個(gè)基點(diǎn)了。”
加拿大央行周三將其關(guān)鍵政策利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至3.25%，這也降低了持有黃金的機(jī)會(huì)成本。由于歐元區(qū)通脹已接近目標(biāo)且經(jīng)濟(jì)步履蹣跚，歐洲央行幾乎肯定會(huì)在周四再次降息，并暗示將在2025年進(jìn)一步放松政策。全球央行降息前景偏向繼續(xù)支撐金價(jià)。
現(xiàn)在所有的目光都集中在周四公布的PPI數(shù)據(jù)上，以進(jìn)一步明確美聯(lián)儲(chǔ)的降息路徑。
WisdomTree大宗商品策略師Nitesh Shah表示：“我們認(rèn)為，到2025年底，黃金價(jià)格可能會(huì)達(dá)到3000美元/盎司?！?/p>
值得一提的是，地緣局勢(shì)動(dòng)蕩不安也是金價(jià)本周持續(xù)上漲的原因之一。
以色列國(guó)防軍發(fā)布消息稱，最近幾天在敘利亞南部緩沖區(qū)的行動(dòng)中，以軍已繳獲多輛敘利亞坦克，這些坦克最近沒(méi)有投入使用。此外，部隊(duì)還在一個(gè)前敘利亞政府軍的哨所內(nèi)找到并繳獲了一批武器，包括地雷、炸藥、反坦克導(dǎo)彈和其他軍事裝備。
以軍表示，其4個(gè)旅級(jí)戰(zhàn)斗隊(duì)目前繼續(xù)在敘利亞境內(nèi)、兩國(guó)之間的緩沖區(qū)內(nèi)開(kāi)展活動(dòng)。另外，傘兵旅和突擊隊(duì)也在緩沖區(qū)“執(zhí)行防御行動(dòng)并消除威脅”。
俄羅斯外交部周三表示，莫斯科不準(zhǔn)備在烏克蘭問(wèn)題上做出讓步。投資者需要關(guān)注地緣局勢(shì)的進(jìn)一步消息。
需要提醒的是，美元指數(shù)和美債收益率仍相對(duì)堅(jiān)挺，這可能會(huì)壓制金價(jià)漲勢(shì)。美元指數(shù)周三上漲0.23%，收?qǐng)?bào)106.25，為連續(xù)四個(gè)交易日收漲；美國(guó)10年期美債收益率周三上漲1.23%，為連續(xù)三個(gè)交易日上漲，收?qǐng)?bào)4.273%，為近一周新高。
除了美國(guó)PPI數(shù)據(jù)，本交易日還將出爐美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)，投資者需要予以關(guān)注。另外，需要關(guān)注特朗普相關(guān)動(dòng)態(tài)消息和地緣加速相關(guān)消息。
（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源：易匯通）
美國(guó)11月CPI創(chuàng)七個(gè)月來(lái)最大環(huán)比漲幅，但租金漲勢(shì)終于放緩
美國(guó)11月消費(fèi)者物價(jià)環(huán)比漲幅為七個(gè)月來(lái)最大，但預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍將在下周連續(xù)第三次降息，以支持一直在降溫的勞動(dòng)力市場(chǎng)。
美國(guó)勞工部周三發(fā)布的報(bào)告還顯示，通脹朝著美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)靠攏的進(jìn)展基本上已經(jīng)停滯，在過(guò)去四個(gè)月中，衡量基本價(jià)格壓力的指標(biāo)沒(méi)有任何改善。
盡管通脹仍居高不下，但也有一些令人鼓舞的消息。租金上漲速度降至近三年半以來(lái)最慢，這是通脹中較為頑固的組成部分之一。另一個(gè)令人頭疼的類(lèi)別--機(jī)動(dòng)車(chē)輛保險(xiǎn)的漲幅也有所放緩。這些因素推動(dòng)服務(wù)業(yè)通脹增長(zhǎng)放緩。
持續(xù)的降溫趨勢(shì)對(duì)通脹前景來(lái)說(shuō)是個(gè)好兆頭，但當(dāng)選總統(tǒng)特朗普即將上任的政府?dāng)M議中的關(guān)稅構(gòu)成了威脅。
滿地可銀行資本市場(chǎng)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Scott Anderson表示：“一些美聯(lián)儲(chǔ)官員可能會(huì)對(duì)服務(wù)業(yè)和住房通脹的改善感到欣慰。盡管如此，聯(lián)儲(chǔ)仍需要在未來(lái)幾個(gè)月看到通脹方面的更多改善，這樣才能實(shí)現(xiàn)其明年以穩(wěn)定步伐進(jìn)一步降息的計(jì)劃?！?/p>
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局表示，11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.3%，這是4月以來(lái)的最大漲幅，此前CPI連續(xù)四個(gè)月環(huán)比上漲0.2%。
住房成本（主要是酒店和汽車(chē)旅館客房）上漲 0.3%，占CPI漲幅的近 40%。10 月住房成本上升 0.4%。包括酒店和汽車(chē)旅館在內(nèi)的外出住宿費(fèi)用急升3.7%，這是2022年10月以來(lái)的最大漲幅，10月漲幅為0.5%。
食品價(jià)格在10月上漲0.2%之后，11月上漲0.4%。雜貨店食品價(jià)格上漲0.5%，其中雞蛋價(jià)格在禽流感爆發(fā)的影響下急升8.2%。
牛肉和非酒精飲料價(jià)格也有所上漲。汽油價(jià)格上漲 0.6%，管道煤氣價(jià)格升1.0%。美國(guó)11月CPI同比上漲2.7%，符合經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期，10 月為上漲 2.6%。
剔除波動(dòng)較大的食品和能源，11 月CPI 環(huán)比增長(zhǎng) 0.3%，連續(xù)第四個(gè)月保持相同漲幅。
租金上漲 0.2%，這是 2021 年 7 月以來(lái)的最小漲幅，10 月漲幅為 0.3%。房主等價(jià)租金（衡量房主支付的租金或出租其房產(chǎn)所賺取的租金）上漲 0.2%。這是2021年4月以來(lái)的最小漲幅，10月漲幅為0.4%。
整體服務(wù)價(jià)格上升0.3%，如果不包括住房租金，升幅僅為0.1%。商品價(jià)格上漲 0.4%，與 10 月漲幅持平。
11月核心 CPI 同比上漲 3.3%，與 10 月增幅相當(dāng)。在過(guò)去三個(gè)月中，核心 CPI 平均同比漲幅為3.7%。
根據(jù) CPI 數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì) 11 月核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)將環(huán)比上漲 0.2%， 10 月為上漲 0.3%。預(yù)計(jì)核心PCE物價(jià)指數(shù)同比將增長(zhǎng) 2.9%，部分原因是不利的基數(shù)效應(yīng)，10 月漲幅為 2.8%。
在本周四公布 11 月生產(chǎn)者物價(jià)數(shù)據(jù)后，上述預(yù)測(cè)可能會(huì)發(fā)生變化。
盡管在抗擊通脹方面缺乏進(jìn)展，但房租成本漲幅放緩以及核心通脹沒(méi)有惡化的事實(shí)令投資者感到欣慰。
根據(jù) CME FedWatch Tool，金融市場(chǎng)幾乎已經(jīng)完全消化了美聯(lián)儲(chǔ)在12 月 17 日至 18 日的政策會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。在通脹數(shù)據(jù)公布之前，這一概率約為 86%。
Winograd表示，數(shù)據(jù)中的一個(gè)積極跡象是住房通脹繼續(xù)放緩，但服務(wù)和住房通脹仍高于美聯(lián)儲(chǔ)想要看到的水平。
他稱：“因此，我預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在下周發(fā)出一些謹(jǐn)慎信號(hào)并降息，但會(huì)表明他們并沒(méi)有鎖定在每次會(huì)議都降息，他們將不得不繼續(xù)觀察數(shù)據(jù)，并最終需要看到通脹有更多下降勢(shì)頭。”
交易員們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在 1 月暫停降息。屆時(shí)的利率路徑可能取決于特朗普新政府出臺(tái)政策的速度，以及何時(shí)開(kāi)始從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中看到這些政策的影響。
加拿大央行一如預(yù)期降息50個(gè)基點(diǎn)，稱特朗普潛在關(guān)稅是重大不確定性
加拿大央行周三將其關(guān)鍵政策利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至3.25%，并表示未來(lái)降息行動(dòng)將更加漸進(jìn)，一改此前稱需要持續(xù)放寬政策來(lái)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信息。
加拿大央行行長(zhǎng)麥克勒姆還首次表示，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的新政府可能會(huì)對(duì)加拿大出口產(chǎn)品征收關(guān)稅，這是 “一個(gè)新的重大不確定性”。
此前市場(chǎng)已經(jīng)普遍預(yù)期將降息 50 個(gè)基點(diǎn)，這是新冠疫情以來(lái)加拿大央行首次連續(xù)大幅降息。
麥克勒姆在新聞發(fā)布會(huì)開(kāi)場(chǎng)時(shí)表示：“現(xiàn)在政策利率已經(jīng)大幅降低，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展大致符合預(yù)期，我們預(yù)計(jì)未來(lái)貨幣政策行動(dòng)將采取更加漸進(jìn)的方式。”
他稱，央行將逐次評(píng)估是否有必要進(jìn)一步降息，并指出貨幣政策不再需要明顯處于限制性領(lǐng)域。
目前政策利率處于加拿大央行中性區(qū)間的上端，利率處于該區(qū)間被認(rèn)為既不會(huì)限制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又不會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。貨幣市場(chǎng)認(rèn)為1 月再度降息 25 個(gè)基點(diǎn)的可能性為 70%。
加拿大通脹率目前為 2%，處于央行的目標(biāo)水平，麥克勒姆重申，他希望看到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回升。
加拿大第三季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長(zhǎng)年率僅為 1%，低于央行的預(yù)測(cè)。央行表示，第四季度的增長(zhǎng)可能弱于預(yù)期，還表示計(jì)劃中的減少移民暗示2025年的增長(zhǎng)也可能低于預(yù)測(cè)。
特朗普此前誓言，除非渥太華采取行動(dòng)收緊邊境控制，否則將對(duì)加拿大所有出口商品征收25%的關(guān)稅，麥克勒姆稱這給經(jīng)濟(jì)前景蒙上了陰影，“這是一個(gè)新的重大不確定性”。
除了分析移民人數(shù)的影響，加拿大央行還必須考慮臨時(shí)銷(xiāo)售稅減免和政府可能的一次性現(xiàn)金補(bǔ)貼。
麥克勒姆稱，央行將透過(guò)暫時(shí)性的影響，關(guān)注潛在的趨勢(shì)，以指導(dǎo)政策決策。
隨著周三降息，加拿大央行目前已在六個(gè)月內(nèi)連續(xù)五次下調(diào)指標(biāo)借貸成本，累計(jì)降息175個(gè)基點(diǎn)，是唯一的一家以如此快的速度降息的主要央行。
特朗普擬上任首日拋出重磅炸彈，頒布行政令徹底重塑美國(guó)政策
美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普計(jì)劃在1月20日上任第一天頒布超過(guò)25項(xiàng)行政命令和指令，試圖徹底重塑美國(guó)政府在從移民到能源等問(wèn)題上的政策。
兩位消息人士稱，特朗普已告訴他的團(tuán)隊(duì)，他希望通過(guò)“第一天”的命令引起“轟動(dòng)”，希望以比他第一任期更大的規(guī)模和速度行使他的行政權(quán)力。計(jì)劃公布的命令數(shù)量此前尚未報(bào)導(dǎo)過(guò)。
這位共和黨籍總統(tǒng)在2017-2021年總統(tǒng)任期的第一天只頒布了少數(shù)幾項(xiàng)此類(lèi)命令。相比之下，民主黨籍總統(tǒng)拜登在2021年上任第一天就發(fā)布了17項(xiàng)行政命令，其中許多命令旨在推翻特朗普的政策。
當(dāng)被問(wèn)及行政命令計(jì)劃時(shí)，特朗普的發(fā)言人萊維特（Karoline Leavitt）說(shuō)：“美國(guó)人民可以指望特朗普總統(tǒng)在第一天就會(huì)利用他的行政權(quán)力來(lái)兌現(xiàn)他在競(jìng)選期間向他們做出的承諾。”
美國(guó)總統(tǒng)經(jīng)常發(fā)布行政命令，以兌現(xiàn)競(jìng)選承諾并迅速確定政策目標(biāo)，而無(wú)需經(jīng)過(guò)讓立法在國(guó)會(huì)獲得通過(guò)的漫長(zhǎng)程序。然而，這些命令可能會(huì)受到法庭質(zhì)疑，而且通常情況下，為執(zhí)行命令的授權(quán)而撥出的任何資金都必須得到國(guó)會(huì)的批準(zhǔn)。
兩位消息人士稱，特朗普上任第一天的行政命令預(yù)計(jì)將主要集中在撤銷(xiāo)特朗普認(rèn)為的拜登過(guò)于寬松的邊境政策，以及防止美國(guó)南部與墨西哥的邊境出現(xiàn)新的移民潮。
另外三位了解這些命令草案的消息人士稱，預(yù)計(jì)他將簽署行政命令，賦予移民官員更大的權(quán)力來(lái)逮捕沒(méi)有犯罪記錄的人，向美墨邊境派遣更多軍隊(duì)并重啟邊境墻的修建。
歐洲央行或再次降息，并暗示將繼續(xù)放松政策以因應(yīng)經(jīng)濟(jì)乏力
由于歐元區(qū)通脹已接近目標(biāo)且經(jīng)濟(jì)步履蹣跚，歐洲央行幾乎肯定會(huì)在周四再次降息，并暗示將在2025年進(jìn)一步放松政策。
歐洲央行在最近四次會(huì)議中已有三次會(huì)議降息。然而，隨著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)，且區(qū)內(nèi)面臨政治不確定性，以及有可能與美國(guó)爆發(fā)新一輪貿(mào)易戰(zhàn)，央行爭(zhēng)論的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向其是否正在以足夠快的速度放松政策以支撐經(jīng)濟(jì)。
這個(gè)問(wèn)題可能會(huì)成為周四會(huì)議的主要議題，但在由26名委員組成的管理委員會(huì)中，政策鷹派仍占絕對(duì)多數(shù)，他們可能僅支持小幅降息25個(gè)基點(diǎn)，將指標(biāo)利率降至3%。
鷹派與更為鴿派的決策者可能達(dá)成的妥協(xié)是，歐洲央行在降息的同時(shí)可能會(huì)對(duì)其前瞻指引進(jìn)行調(diào)整，以明確表示只要沒(méi)有新的通脹沖擊，就會(huì)進(jìn)一步放松政策。通脹率可能會(huì)在2025年上半年達(dá)到歐洲央行2%的目標(biāo)。
MFS Investment Management的Annalisa Piazza表示：“鑒于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景惡化，基本面充分證明了12月降息和更為溫和的前瞻性指引是合理的。美國(guó)大選結(jié)果公布后，潛在的通脹壓力已經(jīng)緩解，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨更大阻力的風(fēng)險(xiǎn)有所增加。”
金融市場(chǎng)已完全消化了歐洲央行周四降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，目前更大幅度降息的可能性接近于零。投資者預(yù)計(jì)，在6月之前的每次會(huì)議上都會(huì)降息，然后在2025年下半年至少還會(huì)有一次降息，到明年年底存款利率將至少達(dá)到1.75%。北京時(shí)間07：54，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2719.45美元/盎司。
責(zé)任編輯：郭建
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