中信銀行日前發(fā)布的觀點(diǎn)認(rèn)為，受外部經(jīng)濟(jì)放緩和宏觀調(diào)控影響，今年我國經(jīng)濟(jì)增速會放緩，預(yù)計GDP會回落至10.5%左右，同時加大的通脹壓力會推動全年CPI超過4.8%。在貨幣政策中，數(shù)量型調(diào)控手段將唱主角，加息次數(shù)可能在1~2次左右。

　　中信銀行分析師官佳瑩上周五在上海該行舉辦的“‘3S’外匯業(yè)務(wù)高層論壇”上表示，預(yù)計出口退稅政策和人民幣升值對我國今年的出口增長將產(chǎn)生明顯影響，同時美歐經(jīng)濟(jì)放緩也會對出口產(chǎn)生負(fù)面影響，預(yù)計今年我國貿(mào)易順差增速將會有所放緩。

　　但考慮到我國對美國出口商品以資源性、勞動密集型的產(chǎn)品為主，需求彈性較小，同時目前我國出口商品結(jié)構(gòu)已發(fā)生積極變化，諸如機(jī)電產(chǎn)品等高附加值產(chǎn)品已占相當(dāng)比重，我國貿(mào)易順差仍將保持在高位。

　　官佳瑩表示，今年固定資產(chǎn)投資預(yù)計仍將會有較快增長，企業(yè)盈利增強(qiáng)和政府換屆等因素是推動投資較快增長的主要動力，此外，今年由于奧運(yùn)會商業(yè)活動的加強(qiáng)，我國消費(fèi)有望保持較快增長。

　　在經(jīng)濟(jì)仍保持高速增長的同時，今年的通脹壓力仍將居高不下。食品價格、能源價格以及勞動力等要素價格的上漲是今年主要的漲價因素，預(yù)計今年全年的CPI將會超過4.8%的既定目標(biāo)。

　　在貨幣政策方面，中信銀行認(rèn)為，今年利率政策的應(yīng)用空間將較為有限。一方面在美國處于降息周期，中美利差為負(fù)的情況下，熱錢的壓力進(jìn)一步加大；另一方面，由于貸款利率上調(diào)對降低需求的作用有限，央行更可能采用非對稱的加息方式，來抑制通脹預(yù)期和緩解負(fù)利率狀態(tài)。央行今年的非對稱加息次數(shù)可能在1~2次。

　　在減少利率政策運(yùn)用的同時，央行會加大匯率政策的使用力度，中信銀行預(yù)計人民幣今年的升值幅度可能達(dá)到10%左右，同時數(shù)量型調(diào)控手段如存款準(zhǔn)備金率、公開市場操作等仍將在貨幣政策中唱主角，發(fā)揮回收過剩流動性的作用。來自：中信銀行