轉自：中國金融雜志

2022年，債券市場平穩運行，國債收益率漲跌互現；債券市場高水平對外開放平穩有序，投資者結構進一步多元化；貨幣市場交易量持續增加，銀行間衍生品市場成交量保持平穩；股票市場主要股指回落。

一、債券市場規模穩定增長?

2022年，債券市場共發行各類債券61.9萬億元，同比基本持平。其中銀行間債券市場發行債券56.0萬億元，同比增長5.4%，交易所市場發行5.8萬億元。2022年，國債發行9.6萬億元，地方政府債券發行7.4萬億元，金融債券發行9.8萬億元，公司信用類債券1發行13.8萬億元，信貸資產支持證券發行3345.4億元，同業存單發行20.5萬億元。

截至2022年12月末，債券市場托管余額144.8萬億元，同比增長11.3萬億元，其中銀行間債券市場托管余額125.3萬億元，交易所市場托管余額19.5萬億元。商業銀行柜臺債券托管余額416.1億元。

二、債券收益率漲跌互現

2022年12月末，1年、3年、5年、7年、10年期國債收益率分別為2.10%、2.40%、2.64%、2.82%、2.84%，分別較2021年同期下行15個基點、5個基點和上行4個基點、4個基點、6個基點。2022年末，中債國債總指數收盤價為213.7，較2021年末上漲7.1；中債新綜合全價指數收盤價為122.1，較2021年末上漲0.6。

2022年12月，銀行間同業拆借月加權平均利率為1.26%，同比下行76個基點；銀行間質押式回購月加權平均利率為1.41%，同比下行68個基點。

三、債券市場對外開放平穩有序

截至2022年末，境外機構在中國債券市場的托管余額為3.5萬億元，占中國債券市場托管余額的比重為2.4%。其中，境外機構在銀行間債券市場的托管余額為3.4萬億元。分券種看，境外機構持有國債2.3萬億元、占比67.7%，政策性金融債0.7萬億元、占比22.0%。

四、債券市場投資者數量進一步增加

2022年末，按法人機構（管理人維度）統計，非金融企業債務融資工具2持有人共計2172家。從持債規模看，前50名投資者持債占比51.9%，主要集中在公募基金、國有大型商業銀行、證券公司等；前200名投資者持債占比82%。單只非金融企業債務融資工具持有人數量最大值、最小值、平均值和中位值分別為65、1、12、11家，持有人20家以內的非金融企業債務融資工具只數占比為91%。從交易規模看，2022年，非金融企業債務融資工具前50名投資者交易占比49.7%，主要集中在證券公司、股份制商業銀行和城市商業銀行；前200名投資者交易占比83.1%。

五、貨幣市場成交量持續提升

2022年，銀行間貨幣市場成交共計1527.0萬億元，同比增長31.2%。其中，質押式回購成交1374.6萬億元，同比增長32.1%；買斷式回購成交5.6萬億元，同比增長17.4%；同業拆借成交146.8萬億元，同比增長23.6%。交易所標準券回購成交403.6萬億元，同比增長15.2%。

2022年，銀行間債券市場現券成交271.2萬億元，日均成交10893億元；單筆成交量主要分布在500-5000萬元和9000萬元以上，單筆平均成交量5017萬元。交易所債券市場現券成交38.1萬億元，日均成交1574.9億元。柜臺債券市場累計成交168.4萬筆，成交金額2134.5億元。2022年末，開辦柜臺債券業務的商業銀行共28家，較2021年同期增加1家。

六、票據市場承兌貼現余額同比增長

2022年，商業匯票承兌發生額27.4萬億元，貼現發生額19.5萬億元。截至2022年末，商業匯票承兌余額19.1萬億元，同比增長15.2%；貼現余額13.0萬億元，同比增長29.1%。

2022年，簽發票據的中小微企業21.3萬家，占全部簽票企業的94.5%，中小微企業簽票發生額17.8萬億元，占全部簽票發生額的64.9%。貼現的中小微企業32.7萬家，占全部貼現企業的97.1%，貼現發生額14.2萬億元，占全部貼現發生額的72.9%。

七、銀行間衍生品市場成交規模保持平穩

2022年，銀行間本幣衍生品市場共成交21.3萬億元，同比基本持平。其中，利率互換名義本金總額21.0萬億元，同比基本持平；標準債券遠期成交2600億元，信用風險緩釋憑證創設名義本金268億元，信用違約互換名義本金24億元。國債期貨共成交46.4萬億元，同比增長68.7%。互換利率漲跌互現，2022年末，1年期FR007互換利率收盤價（均值）為2.19%，較2021年末下降3個基點；5年期FR007互換利率收盤價（均值）為2.77%，較2021年末上升21個基點。

八、股票市場主要指數回落

2022年末，上證指數收于3089.3點，較2021年末下跌550.5點，跌幅為15.1%；深證成指收于11016.0點，較2021年末下跌3841.4點，跌幅為25.9%。兩市全年成交額224.5萬億元，同比減少13.0%。

（資料來源：中國證券監督管理委員會、中央國債登記結算有限責任公司、全國銀行間同業拆借中心、銀行間市場清算所股份有限公司、上海證券交易所、深圳證券交易所）

注1：公司信用類債券包括非金融企業債務融資工具、資產支持票據、企業債券、公司債券、交易所資產支持證券等。

注2：僅統計上海清算所托管的非金融企業債務融資工具，下同。

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