作者| 劉妍 出品 |消費(fèi)金融頻道
隨著上市公司業(yè)績(jī)的披露，所持有的消費(fèi)金融公司2022年報(bào)也陸續(xù)出爐。目前來(lái)看，共有18家持股公司披露了業(yè)績(jī)情況，除盛京銀行今年首次未披露盛銀消費(fèi)金融業(yè)績(jī)情況外，其余17家消費(fèi)金融公司部分核心業(yè)績(jī)指標(biāo)得以公布。
整體來(lái)看，2022年的消費(fèi)金融公司業(yè)績(jī)方面馬太效應(yīng)依舊明顯，頭部幾家公司賺走了行業(yè)絕大多數(shù)的利潤(rùn)。不過(guò)相較于2021年基本平穩(wěn)的座次排序，2022年業(yè)績(jī)似乎是消費(fèi)金融公司重新洗牌的起點(diǎn)。老牌頭部機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)退步，黑馬機(jī)構(gòu)強(qiáng)勢(shì)突襲，都讓2022年的消費(fèi)金融公司業(yè)績(jī)看點(diǎn)更足。
老牌機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)暴跌
從凈利潤(rùn)來(lái)看，2022年，消費(fèi)金融公司前三甲仍然為招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融和馬上消費(fèi)金融，凈利潤(rùn)之和為76.1億，占16家已披露凈利潤(rùn)的消費(fèi)金融公司凈利潤(rùn)之和的70.57%。
最能賺錢的消費(fèi)金融公司仍然是招聯(lián)消費(fèi)金融， 全年凈利潤(rùn)33.29億元，相比較2022年的30.63億元，同比增長(zhǎng)8.68%，增速放緩，進(jìn)入平臺(tái)期。
招聯(lián)消費(fèi)金融成立于2015年3月，2019年凈利潤(rùn)為14.66億元，超過(guò)當(dāng)時(shí)處于消費(fèi)金融賽道第一的捷信消費(fèi)金融凈利潤(rùn)11.4億元，成為消金一哥。目前凈利潤(rùn)處于第一位置已蟬聯(lián)4年。雖然仍然穩(wěn)坐消金一哥寶座，但隨著螞蟻消費(fèi)金融結(jié)束整改以及建信消費(fèi)金融的切入，未來(lái)強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不少。
值得一提的是，2022年是螞蟻消費(fèi)金融成立以來(lái)披露首個(gè)完整年度業(yè)績(jī)報(bào)告的年份。在座次排序中，螞蟻消費(fèi)金融以凈利潤(rùn)8.41億元位列第四，成功躋身頭部行列。雖然距第三馬上消費(fèi)金融17.88億還有些距離，但依托花唄借唄天然流量池以及整改的基本完成，未來(lái)螞蟻消費(fèi)金融沖刺頭部一哥的后勁很足。
去年，社會(huì)服務(wù)行業(yè)出現(xiàn)增長(zhǎng)緩慢、盈利能力下降的情況，受制于疫情因素影響以及利率的壓降等因素，多家消費(fèi)金融公司利潤(rùn)受到影響，凈利潤(rùn)都出現(xiàn)大幅度下跌。
此前一直是消費(fèi)金融賽道黑馬的中郵消費(fèi)金融首次凈利潤(rùn)大幅度下降，全年凈利潤(rùn)僅為4.43億元，同比降幅達(dá)63.95%。2021年凈利潤(rùn)首次超過(guò)中銀消費(fèi)金融后，今年重新被中銀消費(fèi)金融反超。
不過(guò)中銀消費(fèi)金融去年凈利潤(rùn)也出現(xiàn)收縮，凈利潤(rùn)為6.56億元。成立以來(lái)，中銀消費(fèi)金融凈利潤(rùn)高光時(shí)刻為是在2017年，其凈利潤(rùn)達(dá)13.75億元，成為當(dāng)年行業(yè)凈利潤(rùn)排名第一名。
‘消費(fèi)金融頻道’梳理中銀消費(fèi)金融近幾年業(yè)績(jī)發(fā)現(xiàn)，相比較中郵消費(fèi)業(yè)績(jī)的大幅波動(dòng)，中銀消費(fèi)金融從凈利潤(rùn)總量來(lái)說(shuō)，近些年基本都保持在6億到9億之間。
除上述兩家機(jī)構(gòu)外，晉商消費(fèi)金融的凈利潤(rùn)也出現(xiàn)下跌，為0.52億，降幅在15%。
相較于頭部機(jī)構(gòu)賺的盆滿缽滿，中腰部的利潤(rùn)仍然在2億邊緣線上掙扎，平安、陽(yáng)光、湖北、北銀、晉商、寧銀、小米和唯品富邦消費(fèi)金融的盈利均不足2億，其中北銀、晉商、寧銀、小米和唯品富邦消費(fèi)金融利潤(rùn)還未破億，分別為0.87、0.52、0.26、0.11和0.072億元。
雖然小米消費(fèi)金融去年僅賺0.11億，相較于去年同期卻上漲近200%。值得注意的是，小米消費(fèi)金融成立于2020年5月，開(kāi)業(yè)2年多凈利潤(rùn)總量雖低，但一直在快速增長(zhǎng)，2021年全年凈利潤(rùn)為0.0386億元，相較于2020年同期增長(zhǎng)237.61%，兩年增速始終保持在200%左右，若能保持住，幾年內(nèi)就能躋身腰部。
擴(kuò)張速度放緩
相較于凈利潤(rùn)，在營(yíng)收和總資產(chǎn)等維度，各消費(fèi)金融公司發(fā)展基本一致。體量擴(kuò)充進(jìn)入平緩期，早年爆發(fā)式增長(zhǎng)的情況已經(jīng)過(guò)去。數(shù)據(jù)看來(lái)，招聯(lián)消費(fèi)金融仍然在總資產(chǎn)、營(yíng)收等方面遙遙領(lǐng)先。
從‘消費(fèi)金融頻道’統(tǒng)計(jì)的“2022年持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)表”看來(lái)，營(yíng)收突破50億的有招聯(lián)、興業(yè)、中銀和中郵消費(fèi)金融。雖然馬上消費(fèi)金融未披露營(yíng)收情況，不過(guò)其凈收入達(dá)135.30億元，營(yíng)收至少也在135億以上。
在已公布的消費(fèi)金融公司中，晉商消費(fèi)金融是少數(shù)幾家家營(yíng)收、利潤(rùn)均出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的消費(fèi)金融公司，營(yíng)收同比下降22.18%。
2022年，360從晉商消費(fèi)金融退出股權(quán)，雙方管理權(quán)博弈落幕，晉商消費(fèi)金融并未能從360獲得資源支持，360也未能從晉商獲得參與感，雙方各奔東西成定局。
縱向來(lái)看，總資產(chǎn)上能明顯看出各消費(fèi)金融公司之間的實(shí)力差距，業(yè)績(jī)表中總資產(chǎn)最高的招聯(lián)消費(fèi)金融與最低的寧銀消費(fèi)金融相差近21倍，這說(shuō)明尾部消費(fèi)金融公司追趕頭部的難度越來(lái)越大。
第二順位到第四順位的競(jìng)爭(zhēng)仍然激烈，數(shù)據(jù)顯示，2022年，興業(yè)、馬上和中銀的總資產(chǎn)為762.97億元、665.1億元和641.02億元，差距并不大。興業(yè)仍然領(lǐng)先馬上一頭，中銀消費(fèi)金融總資產(chǎn)首次突破600億，縮短了與馬上的差距。
作為去年表現(xiàn)亮眼的中郵消費(fèi)金融，其在總資產(chǎn)和總營(yíng)收方面今年卻表現(xiàn)得比較乏力。營(yíng)收為60.48億元，同比增加6.37%，總資產(chǎn)495.53億元，同比增長(zhǎng)11.55%。
目前排名靠前的消費(fèi)金融公司都擁有銀行背景，甚至絕大多是銀行為第一大股東。除螞蟻消費(fèi)金融異軍突起外，互聯(lián)網(wǎng)系背景的消費(fèi)金融公司表現(xiàn)并不突出。
消費(fèi)金融當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)充分，跑馬圈地時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，想要在增長(zhǎng)漸緩的情況下繼續(xù)保持高盈利能力，用戶轉(zhuǎn)化率、風(fēng)控能力和資金成本是影響公司盈利和發(fā)展的重要因素。在這種情況下，擁有銀行背景的消費(fèi)金融公司在業(yè)務(wù)發(fā)展中優(yōu)勢(shì)盡顯。
去年，寧波銀行一邊在處理收購(gòu)華融消費(fèi)金融（現(xiàn)：寧銀消費(fèi)金融）的事項(xiàng)，一邊跟進(jìn)寧銀消費(fèi)金融的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。業(yè)績(jī)來(lái)看，寧銀消費(fèi)金融在凈利潤(rùn)、和營(yíng)收方面都有所下跌，其中營(yíng)收同比下降6.08%，總資產(chǎn)方面同比略增，為81.45億元。
頭部效應(yīng)凸顯
疫情影響、監(jiān)管的收緊疊加國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)遇冷，總體而言，2022年對(duì)消費(fèi)金融公司而言仍然是合規(guī)整改的一年。
就行業(yè)而言，消費(fèi)金融牌照的價(jià)值繼續(xù)凸顯。去年，建信消費(fèi)金融獲批，消費(fèi)金融行業(yè)迎來(lái)一位大玩家，此外，多家消費(fèi)金融公司增資，表明對(duì)行業(yè)的看好。
9月份，海爾消費(fèi)金融增資至15億元獲批；10月份，興業(yè)消費(fèi)金融增資至53.2億元，此外，去年螞蟻消費(fèi)金融宣布增資至185億也于今年成功落地，成為中注冊(cè)資本最高的消費(fèi)金融公司。
ABS方面，去年共有8家消費(fèi)金融公司發(fā)行11期ABS，規(guī)模127.14億，其中馬上消費(fèi)金融發(fā)行4期ABS產(chǎn)品。
銀團(tuán)貸款方面，唯品富邦消費(fèi)金融、小米消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、蘇銀凱基消費(fèi)金融、平安消費(fèi)金融、錦程消費(fèi)金融等機(jī)構(gòu)均成功募集銀團(tuán)貸款。
7月份銀保監(jiān)批復(fù)了中郵消費(fèi)金融公司發(fā)行不超過(guò)18億元的二級(jí)資本債券的請(qǐng)示，消費(fèi)金融融資渠道進(jìn)一步被拓寬。
政策方面，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)受到重視。
5月份，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，共56條內(nèi)容，規(guī)范機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為，保護(hù)消費(fèi)者八項(xiàng)基本權(quán)利。
8月份，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)消費(fèi)金融公司和汽車金融公司投訴問(wèn)題整治的通知》，從機(jī)構(gòu)、監(jiān)管、消費(fèi)者等方面進(jìn)行了規(guī)范，切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。
9月份，公安部會(huì)同中宣部、中央網(wǎng)信辦、最高人民法院、最高人民檢察院、工信部、司法部、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)九部門聯(lián)合印發(fā)通知，部署在全國(guó)開(kāi)展為期一年半的打擊懲治涉網(wǎng)黑惡犯罪專項(xiàng)行動(dòng)，套路貸以及軟暴力催收等將是此次重點(diǎn)打擊方面。
對(duì)于各消費(fèi)金融公司來(lái)說(shuō)，2022年是一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。24%利率指導(dǎo)紅線的落地壓縮了各家盈利空間，加大了消費(fèi)金融公司貸前、貸中和貸后等方面的經(jīng)營(yíng)壓力。
日前，市場(chǎng)傳聞多家持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)收到監(jiān)管部門的窗口指導(dǎo)，將利率上限從24%調(diào)降至20%，若屬實(shí)，消費(fèi)金融公司的利潤(rùn)將再次被進(jìn)一步壓縮。
此外，助貸斷直后，消費(fèi)金融公司渠道成本也會(huì)被推高。去年，“斷直連”工作加速進(jìn)行，頭部互聯(lián)網(wǎng)助貸平臺(tái)接到監(jiān)管通知，要在2022年11月底完成信貸領(lǐng)域的“斷直連”工作。對(duì)于消費(fèi)金融行業(yè)而言，政策紅利期消失成為行業(yè)共識(shí)。
去年以來(lái)，消費(fèi)金融公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍在繼續(xù)，這點(diǎn)在各家消費(fèi)金融公司的財(cái)報(bào)中均有所體現(xiàn)，通過(guò)數(shù)字技術(shù)賦能，基于線上業(yè)務(wù)，在智能營(yíng)銷、數(shù)字風(fēng)控、智能運(yùn)營(yíng)、智能質(zhì)檢多方面引入數(shù)字技術(shù)。
在日益激烈的消費(fèi)金融賽道中，數(shù)字技術(shù)成為推動(dòng)消費(fèi)金融流程優(yōu)化，助力提升業(yè)務(wù)效率的關(guān)鍵。核心硬科技風(fēng)控算法及建模能力能提供更加精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)，為平臺(tái)篩選更優(yōu)質(zhì)的天然流量與客戶沉淀。數(shù)字化能力的強(qiáng)弱，決定了消費(fèi)金融公司盈利能力的上限。
整體看來(lái)，消費(fèi)金融公司頭部效應(yīng)依舊明顯，不過(guò)今年業(yè)績(jī)座次的松動(dòng)，疊加疫后消費(fèi)潛力的釋放，未來(lái)行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。后來(lái)者強(qiáng)勢(shì)沖擊，老牌消費(fèi)金融公司能否保住行業(yè)地位還需拭目以待。
責(zé)任編輯：李琳琳
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