21世紀經濟報道 葉麥穗 廣州報道
12月23日，央行官網消息表示，為維護年末流動性平穩，2022年12月23日人民銀行以利率招標方式開展了2050億元7天期和14天期逆回購操作。中標利率分別為2.00%和2.15%，這已是央行連續多日的大手筆逆回購。
適逢年末，央媽不斷送溫暖。12月23日，央行官網消息表示，為維護年末流動性平穩，2022年12月23日人民銀行以利率招標方式開展了2050億元7天期和14天期逆回購操作。中標利率分別為2.00%和2.15%，這已經是央行連續多日大手筆逆回購了。因今日（12月23日）有410億元逆回購到期，因此當日凈投放1640億元；當周央行公開市場共有490億元逆回購到期，當周央行公開市場累計進行了7530億元逆回購操作，因此當周央行公開市場凈投放7040億元。跨年品種12月23日依然表現較為活躍，其中GC007 12月23日的漲幅甚至實現翻倍，最終收盤的漲幅仍超過80%。
跨年品種大漲
資金面上，12月22日，Shibor一年內品種除了隔夜shibor下跌19.8個BP之外，其余品種均出現上漲，其中跨年品種——14天期上行26.4個BP報2.835%。
建泓時代投資總監趙媛媛接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，元旦小長假疊加新政下消費回暖，短期流動性需求顯著上升。跨年利率指標shibor14天飆升，導致央行加大了短期貨幣投放力度。
融智投資FOF基金經理胡泊也表示，最近逆回購利率上行，主要原因是接近年末，整個市場資金相對緊張，以銀行為代表的相關金融機構，每次年末都會有資金回籠的動作，從而會降低整個市場的流動性，導致像同業拆借等相關的利率都會上行，也會帶動股市內的逆回購利率上行，每次在季末和半年末也會有同樣的現象出現。
從回購利率表現看，DR007 12月23日波動較大，盤中最高一度達到2%，不過隨著央行逆回購加碼，DR007加權平均利率出現回落，截至收盤報1.5149%。
與此同時，交易所的逆回購利率12月23日出現明顯的年末效應。7日內的短線品種全線大漲，其中表現最突出的是跨年品種GC007，盤中的漲幅一度翻倍，最高至4.98%，最終收報于4.32%，全日上漲80.38%，漲192個BP。同一日GC001、GC002、GC003和GC004的漲幅也都超過60%。
12月21日，央行召開會議傳達學習經濟工作會議精神，會議強調要高度重視做好歲末年初各項工作。近期，人民銀行綜合運用公開市場操作、中期借貸便利、再貸款等多種貨幣政策工具，加大流動性投放力度，12月19日以來已通過14天逆回購操作提供跨年資金3580億元，及時滿足市場需求，維護年末流動性合理充裕，促進金融市場平穩運行。
中信證券首席經濟學家明明12月22日稱，臨近跨年時點，銀行融出意愿降低，疊加雙節臨近而現金需求回升，年底資金面波動收緊的可能性仍存，預計短期內同業存單利率易上難下。但是考慮到央行已經通過各類操作平抑市場波動，銀行負債管理也需要考慮同業存單成本升高的影響，因此存單利率缺乏持續上行基礎，明明認為，MLF利率依然是同業存單的“定價錨”，在贖回潮告一段落以及跨年時點結束后，市場或許會迎來階段性交易機會。
DR001創新低
需要特別指出的是，雖然跨年仍呈現小小的資金面緊張，但整體資金面依然寬裕。隨著央行持續在公開市場凈投放，銀行間市場存款類機構隔夜質押式回購利率（DR001）創下歷史新低。DR001加權平均利率跌破2020年12月下旬的低點，截至收盤報0.5474%，創下歷史新低。
上周以來，市場短端利率持續處于偏低水平，其中隔夜利率表現最為明顯。DR001加權平均利率不斷走低，并在12月21日跌破1%，此后繼續下探。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，近幾個交易日市場短端利率持續處于偏低水平的原因在于：近期央行為應對跨年流動性收緊趨勢，明顯加大了公開市場操作力度，特別是連續實施了千億級別的14天期逆回購。這在很大程度上緩解了市場對資金面的擔憂，市場流動性不緊反松，跨年無虞。
王青表示，12月20日國務院常務會議要求，“對落實穩經濟一攬子政策措施，抓好填平補齊，確保全面落地。推動重大項目建設和設備更新改造形成更多實物工作量，符合冬季施工條件的項目不得停工”。
“展望未來，短端利率明顯低于相應政策利率，特別是隔夜利率低于1.0%的狀況恐難持續，央行會通過調整公開市場操作規模等方式予以引導。不過，前期上漲偏快的中長端利率有望趨穩回落。這將有助于降低實體經濟融資成本，為明年一季度穩增長提供有利的貨幣金融環境。”王青表示。
展望后續，多位專家表示，央行或將繼續適度增加流動性投放，流動性平穩跨年無虞。
“考慮到機構短期流動性需求增加，市場利率處于略高于政策利率水平，但由于財政、貨幣政策持續發力，央行呵護資金面的信號持續釋放，市場預期穩定，流動性有望繼續保持合理充裕。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華稱。
（作者：葉麥穗 編輯：包芳鳴）
責任編輯：張文
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