2023年一季度，高達(dá)2/3的全國(guó)性銀行，中收負(fù)增長(zhǎng)；

　　僅有郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)業(yè)銀行兩家銀行，中收連續(xù)5年正增長(zhǎng)；

　　有5家銀行中收降幅超過(guò)10%，分別為興業(yè)銀行、華夏銀行、招商銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行，均為股份行。

　　來(lái)源：輕財(cái)經(jīng) 作者：jack

　　近兩年銀行利息凈收入增長(zhǎng)乏力，中收已成為各大銀行競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。

　　不過(guò)，好時(shí)光一去不復(fù)返，2019年、2020年時(shí)，全國(guó)性銀行中收的平均增幅在10%左右。而經(jīng)過(guò)連續(xù)五年的下降，如今，銀行中收創(chuàng)下近五年來(lái)的最低，全行業(yè)進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)時(shí)代，平均增幅約-5%。2023年一季度，2/3的全國(guó)性銀行中收負(fù)增長(zhǎng)。

　　在弱市之下，國(guó)有行中收表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，以郵儲(chǔ)銀行和農(nóng)行為代表；股份行表現(xiàn)較弱，5家下降幅度超過(guò)10%的銀行均為股份行。

　　在目前中收的構(gòu)成中，仍然是銀行卡、結(jié)算等傳統(tǒng)中間業(yè)務(wù)占據(jù)收入主導(dǎo)，部分銀行理財(cái)、托管、投行類(lèi)等中間業(yè)務(wù)業(yè)開(kāi)始嶄露頭角。

　　01

　　中收大分化：國(guó)有行領(lǐng)先，股份行降幅明顯 

　　先來(lái)看少數(shù)中收亮眼的銀行。

　　在全國(guó)性銀行中，只有兩家銀行的手續(xù)費(fèi)凈收入連續(xù)五年實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。這兩家銀行分別是郵儲(chǔ)銀行和農(nóng)業(yè)銀行。

　　1、郵儲(chǔ)銀行：堅(jiān)持中收優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，連續(xù)保持高增長(zhǎng)

　　近年來(lái)，郵儲(chǔ)銀行堅(jiān)持中收優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，中收連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)20%以上的高增速，表現(xiàn)持續(xù)搶眼。其中，代理業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)表現(xiàn)最為突出。

　　來(lái)看2022年，郵儲(chǔ)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入284.34億元，同比增加64.27億元，增長(zhǎng)29.20%。手續(xù)費(fèi)及傭金收入497.45億元，同 比增加73.62億元，增長(zhǎng)17.37% ；手續(xù)費(fèi)及傭金支出213.11億元，同比增加9.35億元，增長(zhǎng)4.59%。 

　　其中，代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入167.99億元，同比增加43.22億元，增長(zhǎng)34.64%，主要是郵儲(chǔ)銀行加快推進(jìn)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型升級(jí)，代理保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng) ；理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入76.06億元，同比增加24.36億元， 增長(zhǎng)47.12%，主要是推進(jìn)凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型一次性因素帶動(dòng) ；投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入16.71億元，同比增加3.05億元，增長(zhǎng) 22.33%，主要是加快推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，大力發(fā)展債券承銷(xiāo)、銀團(tuán)貸款、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，投資銀行業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

　　2023年一季度，郵儲(chǔ)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入依然實(shí)現(xiàn)了 27.50%的增長(zhǎng)速度，中收占比同比提升 2.47個(gè)百分點(diǎn)。郵儲(chǔ)銀行表示，主要是提前儲(chǔ)備客戶(hù)和項(xiàng)目，搶抓年初旺 季營(yíng)銷(xiāo)的“黃金期”，代理保險(xiǎn)、信用卡、投行和交易銀行等業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

　　目前，郵儲(chǔ)銀行的中收占營(yíng)業(yè)收入比重仍在10%以下，與同行相比仍有較大提升空間。隨著該行財(cái)富管理轉(zhuǎn)型提速，未來(lái)中收仍然有望保持較高增速。

　　在2022年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，郵儲(chǔ)銀行表示，中收表現(xiàn)亮眼背后有三大方面表現(xiàn)突出。一是是財(cái)富管理轉(zhuǎn)型成效凸顯，2022年AUM增長(zhǎng)了1.36萬(wàn)億元，增長(zhǎng)近11%，代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入增長(zhǎng)46%；二是是信用卡卡均收入同比增長(zhǎng)12.74%，實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)凈收入同比增長(zhǎng)16.2%；三是交易銀行手續(xù)費(fèi)凈收入同比增長(zhǎng)49.5%，投行手續(xù)費(fèi)凈收入同比增長(zhǎng)25.9%，對(duì)公業(yè)務(wù)作為新的增長(zhǎng)點(diǎn)開(kāi)始發(fā)力。

　　2、農(nóng)業(yè)銀行：連續(xù)5年正增長(zhǎng)

　　2022 年，農(nóng)行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入 812.82 億元，較上年增加 9.53 億元， 增長(zhǎng) 1.2%。其中，托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金同比增長(zhǎng) 12.4%，主要是由于托管資產(chǎn) 規(guī)模實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。2023年一季報(bào)，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入 325.49 億元，同比增長(zhǎng) 2.78%。

　　還有一家浙商銀行近兩年正增長(zhǎng)，但其中收規(guī)模較小，2022年不足50億元，比不少城商行還要低，貢獻(xiàn)度較低。

　　再來(lái)看2023年一季報(bào)中收降幅超過(guò)10%的銀行：

　　1、興業(yè)銀行：中收同比下降42%

　　2022年，興業(yè)銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入 450.41 億元，同比增長(zhǎng) 5.53%。財(cái)富銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入 258.14 億元，同比增長(zhǎng)10.35%。理財(cái)業(yè)務(wù)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn) 收入 155.65 億元，同比增長(zhǎng) 26.89%。投行業(yè)務(wù)市場(chǎng)地位保持穩(wěn)固，實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入 44.54 億元，同比下降 1.66%，主要是受債券承銷(xiāo)費(fèi)率小幅下降影響。順應(yīng)客戶(hù)金融需 求和移動(dòng)支付發(fā)展趨勢(shì)，銀行卡和支付結(jié)算收入 161.59 億元，同比增長(zhǎng) 4.59%。

　　2023年一季報(bào)，興業(yè)銀行理財(cái)、財(cái)富代銷(xiāo)等手續(xù)費(fèi)收入下降，手續(xù)費(fèi)收入同比減少38%。

　　2、華夏銀行：中收同比下降31%

　　2022年，實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入 103.69 億元，比上年增加11.17億元，增長(zhǎng) 12.07%；2022年一季報(bào)，華夏銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入降幅超過(guò)了30%。

　　3、招商銀行：中收同比下降12.6%

　　招行的財(cái)富管理、銀行卡、托管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)均出現(xiàn)較大的降幅，其中有不少是與資本市場(chǎng)相關(guān)的收入。

　　2022年，招行凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入942.75億元，同比下降0.18%。財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入309.03 億元，同比下降14.28% ；資產(chǎn)管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入124.57億元，同比增長(zhǎng)14.75% ；銀行卡手續(xù)費(fèi)收入 213.99億元，同比增長(zhǎng)10.44% ；結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)收入150.51億元，同比增長(zhǎng)8.26% ；信貸承諾及貸款業(yè)務(wù)傭 金收入57.53億元，同比下降8.99% ；托管業(yè)務(wù)傭金收入57.91億元，同比增長(zhǎng)6.59% ；其他收入120.18億元， 同比增長(zhǎng)15.82%。

　　2023年一季報(bào)，招行凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入250.79億元，同比下降了12.60%。從重點(diǎn)項(xiàng)目來(lái)看，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入91.10億元，受客戶(hù)投資情緒 低迷影響，同比下降13.25%，其中，代理保險(xiǎn)收入50.76億元，代理基金收入15.24億元，代銷(xiāo)理財(cái)收入13.51 億元，代理信托計(jì)劃收入8.62億元，代理證券交易收入2.15億元；資產(chǎn)管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入33.35億元， 同比增長(zhǎng)2.65%，主要是子公司招銀國(guó)際管理費(fèi)收入增長(zhǎng)；托管費(fèi)收入14.44億元，同比下降11.57%，主要是權(quán)益類(lèi)基金及銀行理財(cái)托管規(guī)模下降；銀行卡手續(xù)費(fèi)收入52.49億元，同比下降6.15%；結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)收入38.29億元，同比下降14.21%。

　　4、中信銀行：中收同比下降11.5%

　　2022年，中信銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入 370.92 億元，比上年增加 12.22 億元，增長(zhǎng) 3.41%；2023年一季度，該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入降幅超過(guò)了10%。

　　5、浦發(fā)銀行：中收同比下降10.5%

　　2022年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入 286.91 億元，下降 1.52%；2023年一季度，該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入降幅超過(guò)了10%。

　　02

　　未來(lái)看點(diǎn)：財(cái)富管理、消費(fèi)卡、對(duì)公 

　　從中收絕對(duì)規(guī)模來(lái)看，僅有工行、建行兩家在1000億元以上；招行、農(nóng)行、中行在500億元以上；興業(yè)銀行、交行、中信銀行、平安銀行在300億元以上。從中收占營(yíng)業(yè)收入比重看，僅招行、興業(yè)銀行在20%以上。

　　雖然中收降幅明顯，但仍然會(huì)是銀行重點(diǎn)打造的業(yè)務(wù)重心。

　　1、中間業(yè)務(wù)由于對(duì)資本占用更低，成為銀行輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的重要著力點(diǎn)。

　　相比國(guó)外，我國(guó)銀行業(yè)的收入結(jié)構(gòu)中，利息收入等重資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入普遍占比較高，平均在80%以上，更多靠傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)；而手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)占比較低，在15%左右，仍有較大的提升空間。

　　2、中收有助于銀行打造差異化突破口。

　　中間業(yè)務(wù)包括了投行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、同業(yè)業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)、結(jié)算及咨詢(xún)等業(yè)務(wù)，在中信建投看來(lái)，中收業(yè)務(wù)更能體現(xiàn)銀行的差異性，與銀行盈利能力和估值息息相關(guān)。銀行可以根據(jù)自身在不同領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮所長(zhǎng)，打造特色標(biāo)簽；尤其是中小銀行通過(guò)自身優(yōu)勢(shì)發(fā)展特色的中間業(yè)務(wù)，能夠增強(qiáng)盈利能力帶來(lái)估值提升。

　　2023年，各大銀行紛紛發(fā)力中收。建行在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，“2023年，我們將搶抓市場(chǎng)回暖的機(jī)遇，發(fā)揮集團(tuán)多牌照優(yōu)勢(shì)，在債券承銷(xiāo)、顧問(wèn)咨詢(xún)、財(cái)富管理、資產(chǎn)管理、托管業(yè)務(wù)、信用卡等消費(fèi)金融類(lèi)業(yè)務(wù)方面持續(xù)發(fā)力。”

　　郵儲(chǔ)銀行在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)表示，2023年中收會(huì)通過(guò)如下方面發(fā)力：一是財(cái)富管理業(yè)務(wù)，著力優(yōu)化AUM結(jié)構(gòu)，為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值，在助力客戶(hù)財(cái)富增長(zhǎng)的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)郵儲(chǔ)銀行中間業(yè)務(wù)的快速發(fā)展；二是消費(fèi)業(yè)務(wù)，信用卡業(yè)務(wù)優(yōu)化郵銀協(xié)同引領(lǐng)模式，電子支付業(yè)務(wù)提升活卡率和活卡規(guī)模。三是對(duì)公業(yè)務(wù)，我們會(huì)圍繞“1+N”經(jīng)營(yíng)和服務(wù)新體系的建設(shè)，來(lái)推進(jìn)一體化作戰(zhàn)。

　　3、財(cái)富管理業(yè)務(wù)，在銀行中間業(yè)務(wù)收入中越來(lái)越重要。

　　從近兩年銀行年報(bào)看，代理基金收入在銀行中收中的貢獻(xiàn)越來(lái)越高，包括代理基金、代理理財(cái)、代理信托等實(shí)現(xiàn)的收入，也使得零售業(yè)務(wù)成了手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的主要來(lái)源。

　　不過(guò)，國(guó)內(nèi)銀行財(cái)富管理對(duì)收入的貢獻(xiàn)度仍有較大提升空間。在這一過(guò)程中，能否形成強(qiáng)大的零售AUM競(jìng)爭(zhēng)力，考驗(yàn)著各家銀行財(cái)富管理能力的提升，也就是需要持續(xù)思考如何提升零售客戶(hù)的收益率和服務(wù)能力，從而留住客戶(hù)以及挖掘客戶(hù)的更多需求。

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責(zé)任編輯：張文