來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

　　自去年理財(cái)產(chǎn)品全面凈值化轉(zhuǎn)型后，陸續(xù)有多款銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止。

　　近期，為了“避免造成投資損失”，或“為最大程度保障投資者利益”等原因，多家銀行理財(cái)子公司發(fā)布公告，提前終止旗下理財(cái)產(chǎn)品。

　　提前終止潮再現(xiàn)

　　近日，交銀理財(cái)發(fā)布一則提前終止公告，表示“根據(jù)市場(chǎng)情況，經(jīng)合理評(píng)估”，決定將“穩(wěn)享固收增強(qiáng)兩年定開(kāi)26號(hào)理財(cái)產(chǎn)品”于2023年4月6日提前終止。這是3月以來(lái)該理財(cái)機(jī)構(gòu)第二只提前終止的理財(cái)產(chǎn)品。此前，該機(jī)構(gòu)發(fā)布公告，宣布旗下“穩(wěn)享精選資產(chǎn)1年定開(kāi)202201理財(cái)產(chǎn)品”于3月16日提前終止。

　　華夏理財(cái)于3月22日提前終止一只名為“華夏理財(cái)權(quán)益打新一年定開(kāi)理財(cái)產(chǎn)品1號(hào)”的理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)于此次提前終止的原因，華夏理財(cái)在公告中指出，是根據(jù)市場(chǎng)及投資運(yùn)作情況，為最大程度保障投資者利益，審慎評(píng)估后的決定。

　　其實(shí)，理財(cái)產(chǎn)品提前終止的情況并不少見(jiàn)，自從去年理財(cái)產(chǎn)品全面凈值化轉(zhuǎn)型后，便陸續(xù)有多款理財(cái)產(chǎn)品提前終止，也有部分明星產(chǎn)品因規(guī)模太小而提前離場(chǎng)。比如，去年1月至7月，興銀理財(cái)累計(jì)提前終止38只理財(cái)產(chǎn)品，信銀理財(cái)提前終止36只產(chǎn)品，中原銀行的提前終止產(chǎn)品數(shù)量更是多達(dá)74只。

　　零壹智庫(kù)特約研究員于百程表示，理財(cái)產(chǎn)品提前終止一般有幾種情況，一種是按照產(chǎn)品規(guī)則觸發(fā)了終止條款，比如掛鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的物觸發(fā)后提前終止，或者因規(guī)模不足觸發(fā)終止條件等。另一種是所投資市場(chǎng)出現(xiàn)較大的變化，預(yù)計(jì)收益會(huì)出現(xiàn)不可控因素，為保護(hù)投資者利益，理財(cái)公司主動(dòng)提前終止。

　　比如，部分理財(cái)產(chǎn)品設(shè)置了終止條款，若產(chǎn)品收益率波動(dòng)較大或未達(dá)到一定產(chǎn)品規(guī)模，將觸發(fā)提前終止條款。從市場(chǎng)來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品的破凈潮仍未被完全扭轉(zhuǎn)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，全市場(chǎng)累計(jì)凈值低于1元的理財(cái)產(chǎn)品超1500只。受債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)調(diào)整影響，理財(cái)產(chǎn)品破凈率有所回暖但仍未完全扭轉(zhuǎn)。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)，理財(cái)子公司整體破凈率由3月10日的6.0%下降至3月17日的5.6%，全部理財(cái)子產(chǎn)品業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)占比延續(xù)下降。

　　有何影響

　　“過(guò)去，由于絕大多數(shù)產(chǎn)品中，投資者方?jīng)]有提前終止權(quán)，且產(chǎn)品收益基本符合客戶(hù)預(yù)期，商業(yè)銀行方主動(dòng)發(fā)起提前終止的情況很少。”資深金融政策監(jiān)管專(zhuān)家周毅欽對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，但是這兩年，由于一些混合型產(chǎn)品的業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，或者產(chǎn)品管理規(guī)模過(guò)小、存量老產(chǎn)品的合規(guī)問(wèn)題等原因，提前終止的情況逐漸增多。一般來(lái)說(shuō)，能夠以調(diào)降業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)解決的，首選調(diào)降，有些理財(cái)公司經(jīng)過(guò)權(quán)衡，出于保護(hù)投資者的目的最終還是選擇提前終止。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)此前撰文指出，在凈值化時(shí)代提前終止理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)于銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，一是有利于理財(cái)機(jī)構(gòu)減輕業(yè)績(jī)壓力和管理規(guī)模壓力，防止理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模下降后投資風(fēng)險(xiǎn)增加；二是有利于機(jī)構(gòu)在“真凈值”時(shí)代積極適應(yīng)新的市場(chǎng)特征，推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)，做精做優(yōu)產(chǎn)品體系，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

　　從消極的角度來(lái)看，提前終止理財(cái)產(chǎn)品會(huì)對(duì)投資者的理財(cái)計(jì)劃、投資信心均產(chǎn)生負(fù)面影響，雖能減少風(fēng)險(xiǎn)損失，但也有可能使投資者退回觀望狀態(tài)，一旦提前終止理財(cái)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)數(shù)量過(guò)多，或?qū)⒃斐梢欢只徘榫w。

　　對(duì)此，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平預(yù)計(jì)，未來(lái)理財(cái)產(chǎn)品提前終止現(xiàn)象會(huì)繼續(xù)存在，不過(guò)從整體來(lái)看，理財(cái)市場(chǎng)上提前終止的產(chǎn)品占比較低，投資者不必太過(guò)擔(dān)心，遇到這種情況只需將資金按時(shí)贖回，然后購(gòu)買(mǎi)其他產(chǎn)品即可。

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責(zé)任編輯：張文