來源：國際金融報

　　35度的高溫也無法阻擋老年人投資的熱情。究竟是哪一款產品引得大爺大媽們如此激動？8月2日，《國際金融報》記者走訪北京地區的多家銀行后發現，第二批試點機構養老理財產品成為新晉熱門話題。

　　第二批養老理財啟動

　　“阿姨大爺這兩天都在問這個產品，到時候可能需要搶購。”對于即將推出的養老理財產品的火熱程度，郵儲銀行北京某支行工作人員對記者做出預判。

曹韻儀 攝

　　8月3日至8月18日，中郵理財旗下第一期養老理財產品“郵銀財富添頤·鴻錦封閉式系列2022年第1期養老理財產品”（下稱“添頤·鴻錦第1期養老理財”）將在10個試點地區發售，標志著第二批試點機構的養老理財正式啟動。

　　據了解，中郵理財此次發行的養老理財產品普惠性更為突出，僅1分錢起售。投資策略方面，該產品采用CPPI（固定比例組合保險）策略，通過計算組合的安全墊積累來確定權益資產的倉位，并確定權益配置占比的上限，可更好拉動產品預期收益。

　　“通過我們的宣傳，或者是從身邊的人那里得知，這兩天來詢問的老年人很多。他們可能覺得，無論是國債還是定期存款收益率都沒有養老理財高，況且這個產品是有保本策略的，風險也比較低。”上述銀行人員介紹說。

　　記者拿到的資料顯示，該產品屬于固定收益類中低風險（PR2級）產品，期限為5年，業績比較基準為年化5.8%-8%，額度為30億元。“由于是第一期，首發利率也比較高，這兩天就要把資金都準備好，到時候一開門就過來辦理。額度可能會緊張，還是越早買越好。”郵儲銀行工作人員表示。

　　今年3月1日，養老理財試點正式由“四地四機構”擴展為“十地十機構”，第二批養老理財的發行地區包括北京、上海、廣州、深圳、武漢、重慶、成都、長春、沈陽、青島10個試點城市，需持有發行范圍地區身份證進行購買，試點機構也新增了交銀理財、中銀理財、農銀理財、中郵理財、興銀理財和信銀理財。

　　距離第二批理財公司獲批試點資格已過去5個月，除了率先發行的中郵理財外，其余理財機構的養老理財也在醞釀中。比如，農業銀行北京支行的員工介紹，雖然目前主推的養老產品為保險類產品，但農銀理財自主研發的養老理財也即將發行，敬請期待。還有多家理財公司的員工表示，養老理財產品的預熱工作正在進行中，屆時將對外公布。

　　養老理財收益穩定

　　實際上，銀行和保險機構此前也有貼上“養老”標簽的產品，但并不凸顯養老理財的普惠性屬性。2021年9月10日，銀保監會辦公廳發布《關于開展養老理財產品試點的通知》，對養老理財產品發行管理工作提出多項要求，批準工銀理財（武漢和成都）、建信理財（深圳）、招銀理財（深圳）和光大理財（青島）開展“四地四機構”的養老理財產品試點。

　　隨著我國人口老齡化特征日益凸顯，養老理財作為養老第三支柱產品之一的受歡迎程度不可小覷。首批4家試點機構發行的產品中，建信理財“安享”固收類封閉式養老理財產品2021年第1期僅用半天時間，募集金額就達到20億元。招銀理財“頤養睿遠穩健五年封閉1號”也提前結束募集，募集時長共計10天，募集金額達80億元。

　　半年后，銀保監會發布第二批試點機構和地點的通知。中國理財網數據顯示，截至8月1日，全市場已有33只養老理財產品登記備案，其中27只產品已披露凈值，凈值均大于1，運作穩健。

　　從養老理財的定位來看，應具備普惠性、穩健性、低門檻和產品多樣性的條件。已經發行的養老理財不僅達到上述目標，在收益率方面表現也很穩定。根據普益標準的數據，截至2022年6月末，首發四款養老理財產品持有收益率達2.20%，高于全市場養老理財產品持有收益率。

　　“養老理財近兩個月持有收益率上漲明顯。今年以來市場波動較大，全市場理財產品的凈值波動性增加，多只理財產品出現‘破凈’，5月和6月市場開始回暖，銀行理財凈值也隨之回升，養老理財產品收益均有較大幅度上漲。2022年5月和6月，養老理財產品單月持有收益率分別高達0.70%和0.51%，過去兩個月合計持有收益率達1.22%。”普益標準表示。

　　以首批發行的兩款養老理財為例，截至2022年6月末，“光大理財-頤享陽光養老（2026第1期）”和“建信理財-安享養老（2021年第1期）”持有收益率分別為2.57%和2.36%，分別高于市場總體44個基點和23個基點，且兩款產品4月份至6月份收益上漲明顯。

　　“目前養老理財尚屬于試點階段，首批四家銀行發行的養老理財同質性相對較高，投資者的可選擇性相對較少，未來隨著試點結束以及養老理財的推廣，不同銀行應該在產品差異化方面多下功夫，以滿足不同投資者的投資需求。”普益標準對記者表示。

　　養老需求多樣化

　　養老理財的購買人群一定是老年人嗎？不一定。

　　自從第一批養老理財試點實行，張瑋（化名）一直在關注養老理財的動向，不到30歲的他和身邊的朋友對于養老理財都十分感興趣。

　　“主要是被收益率所吸引，而且比較有保障，現在無論是買基金還是股票都跌，理財和儲蓄類的產品利率也不高，能夠有這么一款高利率的產品很讓人想嘗試購買。”張瑋說。

　　根據2020年11月發布的《中國養老金第三支柱研究報告》預測，未來5-10年，我國預計會出現8-10萬億元的養老金缺口。隨著中國社會進入老齡化，張瑋和同齡人已經開始為自己的未來養老做打算，穩健的養老理財成為不錯的選擇。

　　據招銀理財統計，截至2022年6月末，養老理財募集規模合計已達到568億元。我國人口老齡化進程加快，但絕大多數人的養老僅靠第一支柱職工養老保險，從養老理財的爆火也可以看出背后的需求缺口。

　　在推出養老理財的同時，養老儲蓄也在準備中。8月1日，銀保監會和人民銀行聯合發布《關于開展特定養老儲蓄試點工作的通知》。自2022年11月20日起，由工、農、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島5個城市開展特定養老儲蓄試點。特定養老儲蓄產品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。

　　“即使是大額存單，現在的利率也已跌破3%，因此養老儲蓄也是我會考慮的一部分。”張瑋表示。

　　從背景來看，個人養老金制度的落地，資管行業有望迎來年均上千億元的增量資金，養老金融產品數量和質量都急需提升，同時養老理財的受眾人群也更多元化。

　　“因為特定養老儲蓄的投資期限非常漫長，甚至設置了20年最高檔的投資期限，可見這個產品更傾向于養老性，或者更適合于風險厭惡型的中青年人參與，為自己晚年生活增加更多的收入來源。”獨立財經評論員郭施亮表示。

　　“站在大多數中青年人的角度出發，是時候要為自己的晚年生活做好儲備。除了繳納基本的社保醫保外，平時擁有一定閑置資金的中青年人，可以適度配置一些特定養老儲蓄產品，通過長期的積累豐富自己晚年生活的收入來源，提升晚年的生活質量水平。”郭施亮對《國際金融報》記者表示，特定養老儲蓄試點將于11月20日實施，這意味著拓寬居民的投資渠道，并豐富第三支柱養老金融產品的供給。從穩健型乃至保守型的投資者角度出發，特定養老儲蓄的投資吸引力還是比較高的。但是，對積極型的投資者而言，特定養老儲蓄的吸引力相對較小。

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責任編輯：張文