會議要點

　　■ 切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長。

　　■ 關于房地產企業，要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施。

　　■ 關于中概股，目前中美雙方監管機構保持了良好溝通，已取得積極進展，正在致力于形成具體合作方案。

　　■ 中國政府繼續支持各類企業到境外上市。

　　■ 關于平臺經濟治理，有關部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案，堅持穩中求進，通過規范、透明、可預期的監管，穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設置好。

　　■ 關于香港金融市場穩定問題，內地與香港兩地監管機構要加強溝通協作。

　　■ 有關部門要切實承擔起自身職責，積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策。對市場關注的熱點問題要及時回應。

　　■ 凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調，保持政策預期的穩定和一致性。國務院金融委將根據黨中央、國務院的要求，加大協調和溝通力度，必要時進行問責。

　　■ 歡迎長期機構投資者增加持股比例。

　　■ 保持中國經濟健康發展的長期態勢，共同維護資本市場的穩定發展。

　　每經記者 肖世清 每經編輯 陳星

　　3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題。《每日經濟新聞》記者注意到，會議對市場關心的熱點和重點問題，例如貨幣政策、房地產、中概股、平臺經濟等都進行了回應。

　　會議指出，關于宏觀經濟運行，一定要落實黨中央決策部署，切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長。關于房地產企業，要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施。會議強調，凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調，保持政策預期的穩定和一致性。

　　此次會議將對房地產企業、中概股等產生何種影響？后續是否會推出相應政策？“對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調”會具體落到哪些行業及事件上？對此，《每日經濟新聞》記者采訪了多位業內專家進行解讀。

　　值得注意的是，受相關消息提振，A股和港股市場昨日大幅反彈。其中，滬指漲3.48%，深成指漲4.02%，創業板指漲5.20%，恒生指數漲9.08%，恒生科技指數暴漲22.20%。此外，歐美股市開盤后亦紛紛大漲。

資料來源：Wind、東方財富、中信建投 楊靖制圖 視覺中國圖

　　降準降息應該還有空間

　　會議指出，關于宏觀經濟運行，一定要落實黨中央決策部署，切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長。

　　東方證券首席經濟學家邵宇對《每日經濟新聞》記者表示，穩定預期的政策，其實就是積極的財政政策和貨幣政策，尤其是貨幣政策，后續的降準、降息應該還有空間。

　　招聯金融首席研究員董希淼表示，目前，我國金融機構加權平均存款準備金率為8.4%，降準的確仍有一定空間；中期借貸便利（MLF）操作利率已經兩個月保持未變，政策利率、市場利率也有繼續下行的必要和可能。同時，要更多運用結構性貨幣政策工具，加大對科技創新、小微企業、綠色發展、鄉村振興等重點領域和薄弱環節的支持。下一步，我國貨幣政策仍應抓住時間窗口，更加主動有為，積極進取，及時運用降準降息等多種貨幣政策工具，靠前精準發力。

　　中信證券首席固收分析師明明表示：“3月15日，央行開展中期借貸便利操作（MLF），利率維持2.85%，盡管降息預期落空，但是后續三、四月份，降準還是有明顯的時間窗口。此外，也可以繼續去調整LPR發揮降低實際貸款利率作用。”

　　值得一提的是，本次會議再提及房地產企業風險化解。會議指出，關于房地產企業，要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施。

　　去年，央行、銀保監會聯合發布《關于做好重點房地產企業風險處置項目并購金融服務的通知》，并會同國資委召集部分民營、國有房地產企業和主要商業銀行召開座談會，鼓勵優質企業按照市場化原則加大房地產項目兼并收購，鼓勵金融機構提供兼并收購的金融服務，助力化解風險、促進行業出清。

　　董希淼稱，去年一段時間以來，房地產金融方面存在部分“一刀切”做法，目前正在糾正，房地產市場融資和預期有所改善。未來一段時間，要進一步調整優化房地產金融政策，滿足房地產企業正常的融資需求和住房消費者合理的住房消費需求。

　　董希淼認為，2月住戶中長期貸款同比少增，反映出房地產市場仍然較為低迷，居民購房意愿不高。應實施好差別化的住房信貸政策，堅持“因城施策”“一城一策”，合理把握信貸投放，更好地滿足自住型和改善型購房需求。目前，在流動性較為充裕、資金成本下降、“資產荒”有所抬頭等情況下，商業銀行加大住房信貸投放的積極性較高，在部分城市住房貸款將重新成為銀行優質資產，市場競爭或將加劇。

　　對于未來的政策展望，董希淼指出，下一步，或將有更多的城市和金融機構對房地產金融政策特別是住房信貸政策進行調整，包括但不限于放寬貸款條件、降低首付比例、下調貸款利率等，居民住房消費的意愿也將得以提振。更重要的是，要進一步探索房地產新的發展模式，堅持租購并舉，加快發展長租房市場，推進保障性住房建設。金融機構要以此為契機，加快優化房地產金融業務結構，加大對住房租賃市場的支持和服務力度。

　　明明認為，針對房地產企業，商業銀行可以進一步根據房地產市場狀態，創新開發貸款去增加信貸增長，支持房地產市場。

　　國務院金融委會議后，全球主要市場反應強烈 注：歐洲市場和美國市場數據截至3月16日22：20

　　保持政策預期穩定和一致

　　關于平臺經濟治理，有關部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案，堅持穩中求進，通過規范、透明、可預期的監管，穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設置好，促進平臺經濟平穩健康發展，提高國際競爭力。關于香港金融市場穩定問題，內地與香港兩地監管機構要加強溝通協作。

　　值得注意的是，會議強調，凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調，保持政策預期的穩定和一致性。

　　會議還指出，國務院金融委將根據黨中央、國務院的要求，加大協調和溝通力度，必要時進行問責。金融機構必須從大局出發，堅定支持實體經濟發展。歡迎長期機構投資者增加持股比例。各方面必須深刻認識“兩個確立”的重大意義，堅決做到“兩個維護”，保持中國經濟健康發展的長期態勢，共同維護資本市場的穩定發展。

　　邵宇表示，本次會議給出了一些明確的政策指引。中概股，特別是互聯網企業，包括平臺企業應該按照會議部署，按照市場化、法治化、國際化的方針運作，明確了監管預期。若后續市場出現成功案例，市場信心就提振上去了。后續可能會有針對一些行業的監管政策，比如醫療、“雙碳”等，但金融市場都是比較敏感的，所以出政策時，要考慮金融穩定的影響，要做好溝通，減少沖擊。

　　董希淼表示，保持資本市場穩定發展不僅是金融管理部門的職責，更是一項系統性工作。因此，會議強調，對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調，只有這樣才能防止個體理性帶來“合成謬誤”，保持政策的穩定性和一致性。下一步，相關部門還應出臺針對性的政策措施，拿出更多的“真金白銀”，維護資本市場穩定局面，支持資本市場健康發展。與此同時，要引入更多的長期資金和機構投資者，逐步改變以散戶為主的投資者結構，增強資本市場穩定性。

　　光大銀行首席宏觀分析師周茂華認為：“此舉主要是更好穩定市場預期，避免干擾市場資源配置。年初以來，海外疫情擴散，地緣政治黑天鵝事件發生，能源及商品價格持續上漲，發達經濟體刺激政策加快退出，歐美市場劇烈波動，全球投資者情緒脆弱，國內資本市場也受到一定影響，短期投資者情緒較為脆弱。”

　　“國內短期加強部門間政策協調，慎重出臺收縮性政策，一方面更好服務實體經濟；另一方面有助于穩定市場預期，避免非理性波動影響市場資源配置效率。資本市場制度型改革措施，財政、貨幣及產業政策出臺等，這些政策對資本市場影響相對較大。”周茂華稱。

　　會議有助提振市場信心

　　《每日經濟新聞》記者注意到，3月16日，人民銀行、銀保監會相繼傳達學習了國務院金融委專題會議精神。

　　央行會議要求，堅持以經濟建設為中心，堅持高質量發展，堅持深化改革、擴大開放，堅持市場化法治化原則，堅持保護產權和兩個毫不動搖。貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長，大力支持中小微企業，堅定支持實體經濟發展，保持經濟運行在合理區間。堅持穩中求進，防范化解房地產市場風險，穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，促進平臺經濟健康平穩發展，提高國際競爭力。

　　銀保監會會議指出，要指導銀行保險機構從大局出發，堅定支持實體經濟發展。滿足市場主體合理融資需求，加大融資供給，新增貸款要保持適度增長。促進中小微企業融資增量、擴面、降價。各部門和派出機構要鼓勵銀行保險機構創新支持國家科技研究，更好服務關鍵核心技術攻關企業和“專精特新”企業。

　　提升金融服務鄉村振興質效，助力“新市民”在城鎮安居創業。繼續規范發展第三支柱養老保險，推動完善健康保險服務。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，持續完善“穩地價、穩房價、穩預期”房地產長效機制，積極推動房地產行業轉變發展方式，鼓勵機構穩妥有序開展并購貸款，重點支持優質房企兼并收購困難房企優質項目，促進房地產業良性循環和健康發展。要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案，堅持穩中求進，通過規范、透明、可預期的監管，穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設置好，促進平臺經濟平穩健康發展，提高國際競爭力。要加強與香港金融監管部門的溝通協作，支持香港金融市場健康發展。

　　董希淼表示，目前，政治經濟形勢復雜多變，不穩定、不確定的因素仍然較多，全球和國內金融市場波動加劇。特別是一段時間以來，國內資本市場呈現出單邊下跌的情況，引發關注。在這種情況下，國務院金融委及時召開會議，對市場關心的熱點和重點問題如貨幣政策、房地產、中概股、平臺經濟、香港金融市場等進行了回應，傳遞出穩定宏觀經濟、穩定金融市場、穩定資本市場的明確信號，有助于提振市場信心，穩定市場預期，保持經濟和金融大局穩定，為經濟高質量發展創造更加適宜的貨幣金融環境。

　　監管聲音

　　·人民銀行·貨幣政策要主動應對 新增貸款要保持適度增長

　　3月16日中午，人民銀行行長、金融委辦公室主任易綱同志主持召開處級以上干部會議。會議要求，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長，大力支持中小微企業，堅定支持實體經濟發展，保持經濟運行在合理區間。堅持穩中求進，防范化解房地產市場風險，穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，促進平臺經濟健康平穩發展，提高國際競爭力。進一步加強部門間政策協調，及時回應市場關注的熱點問題，穩定預期，提振信心，保持中國經濟平穩健康發展，共同維護資本市場的穩定發展。

　　·證監會·扎實推進全面注冊制 鼓勵上市公司加大增持回購

　　3月16日國務院金融委專題會議召開后，證監會黨委迅速召開擴大會議傳達學習會議精神，就抓好貫徹落實進行研究部署。證監會將主動加強與宏觀經濟管理部門、行業主管部門等方面的溝通協調，保持政策預期的穩定和一致性，助力穩定宏觀經濟大盤和金融運行。扎實推進全面實行股票發行注冊制改革，完善民營企業債券融資支持機制，促進創業投資發展。發揮市場內生穩定機制作用，大力推動上市公司提高質量，鼓勵上市公司加大增持回購力度，引導基金公司自購份額。完善有利于長期機構投資者參與資本市場的制度機制，加大對公募基金等各類機構投資者的培育，鼓勵長期投資、價值投資。

　　·銀保監會·完善穩地價穩房價穩預期機制 平臺公司整改設好紅綠燈

　　3月16日上午，銀保監會黨委書記、主席郭樹清主持召開專題會議。會議指出，要按照穩字當頭、穩中求進的要求，全力支持穩定宏觀經濟大盤，促進經濟運行在合理區間。要指導銀行保險機構從大局出發，堅定支持實體經濟發展。滿足市場主體合理融資需求，加大融資供給，新增貸款要保持適度增長。促進中小微企業融資增量、擴面、降價。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，持續完善“穩地價、穩房價、穩預期”房地產長效機制，積極推動房地產行業轉變發展方式，鼓勵機構穩妥有序開展并購貸款，重點支持優質房企兼并收購困難房企優質項目，促進房地產業良性循環和健康發展。通過規范、透明、可預期的監管，穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設置好，促進平臺經濟平穩健康發展，提高國際競爭力。

　　·財政部·房地產稅改革試點城市 今年內不具備擴大條件

　　近日，財政部有關負責人就房地產稅改革試點問題答記者問時表示，房地產稅改革試點依照全國人大常委會的授權進行，一些城市開展了調查摸底和初步研究，但綜合考慮各方面的情況，今年內不具備擴大房地產稅改革試點城市的條件。

　　編輯 賈運可 綜合整理

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責任編輯：張文