原標題：斥資3.8億，頭部城商行買下這張金融牌照！消費金融有啥魔力？吸引銀行跑步入局

　　蘇寧集團旗下消費金融牌照“賣了”。

　　3月7日晚間，南京銀行公告了關于收購蘇寧消費金融控股權的進展。業界傳了許久的頭部城商行跑步入局消費金融消息落地。

　　南京銀行方面公告顯示，以3.4056億元、0.437億元的價格從蘇寧易購、洋河股份分別收購了蘇寧消費金融（下稱“蘇寧消金”）36%、5%的股權。由此，該行持有蘇寧消金股權比例由15%增加至56%，成為控股股東。

　　消費金融領域被不少區域性銀行視為藍海，“當前，如果風控體系完善的商業銀行‘正規軍’能夠精耕細作這一市場的話，不僅可以助推行業進一步規范有序，對于公司層面來說，盈利貢獻等方面也是可觀的。”某資深城商行人士向券商中國記者坦言。

　　不過，在監管不斷趨嚴且利率下行的大背景下，消費金融行業發展的“二八效應”也更為明顯。在業內人士看來，近年多家銀行跑步進入消費金融賽場后，雖然帶來了資金資本和風控能力優勢，但如何解決場景獲客及運營效能提升、股東方資源協同等也是待解的挑戰。

　　收購“塵埃落定”

　　今年1月中旬，券商中國記者獨家獲悉，南京銀行董事會、監事會審議了關于收購參股金融機構控股權的議案，“主角”正是蘇寧消金。此次最新公告也將雙方的收購細節公之于眾。

　　3月7日晚間，南京銀行公告了關于收購蘇寧消費金融控股權的進展。公告顯示，此次收購完成后，該行持有蘇寧消金股權比例由15%增加至56%，此次投資金額合計3.8786億元人民幣。

　　公告顯示，3月4日，南京銀行分別與法國巴黎銀行、蘇寧易購簽署了《股權轉讓協議》。股權轉讓標的為蘇寧易購集團持有的蘇寧消金 39%股權及其附隨的一切權利和利益。其中，南京銀行支付3.4056億元，受讓蘇寧易購集團持有的蘇寧消金36%股權； 法國巴黎銀行支付0.2838億元，受讓蘇寧易購集團持有的蘇寧消金3%股權。

　　同日，南京銀行與洋河股份簽署了《股權轉讓協議》，股權轉讓標的為洋河股份持有的蘇寧消金5%股權及其附隨的一切權利和利益，購買價格為0.473億元。

　　南京銀行公告稱，本次收購完成后，該行將與蘇寧易購在消費金融業務領域構建長期業務合作關系，并依托控股的消費金融公司與蘇寧易購開展消費金融業務合作。

　　同時公告提示，本次收購尚需取得監管機構批準，存在不確定性。

　　公開資料顯示，蘇寧消金于2015年5月成立，初始注冊資本3億元，總部設在南京，是以互聯網零售企業為主發起人的消費金融公司。這也是江蘇首家專注于消費金融領域的非銀行金融機構。 

圖片說明：蘇寧消金此次股權交易前后的股權變化

　　蘇寧消金“估價”9.46億元

　　從公告看，南京銀行以3.8786億元的價格收購蘇寧消金41%股權；法國巴黎銀行以0.2838億元收購蘇寧消金3%股權。以此大致估算，在該次股權交易中，蘇寧消金被估價格約為9.46億元。

　　成立初期，蘇寧易購出資14700萬元，持股比例49%，為其第一大初始股東；南京銀行以6000萬元出資持有20%股權，成為第二大股東。此后該公司于2016年10月增資擴股，南京銀行持股比例下滑至15%。

　　期間長達數年，有消息人士向記者透露，“由于股東間經營意見分歧等原因，南京銀行或有意自行申請消費金融牌照”。此次交易完成后，蘇寧易購持股比例降至10%，南京銀行將躍升為第一大股東。

　　財務數據顯示，截至2021年6月末，蘇寧消金總資產為11.15億元，而2020年末是23.93億元。

　　2019年、2020年蘇寧消金分別實現營業收入4.396億元、4.3億元，凈利潤0.101億元、-0.5億元。2021年上半年，蘇寧消金也未能成功扭虧，根據蘇寧易購公布的2021年半年報顯示，其當期營業收入1.06億元，同比下滑了57.94%，凈利潤也從上年同期的0.1億元轉為虧損0.34億元。

圖片來源：南京銀行公告

　　一個有意思的對比，是近期另一起城商行通過收購完成消費金融牌照布局案例。

　　數月之前，華融消費金融70%股權通過北京金融資產交易所公開掛牌競售，首次掛牌價格為經中華人民共和國財政部備案的資產評估結果（評估基準日為2021年6月30日），經備案的華融消費金融全部股東權益評估價格為103861.75萬元；因此，該部分作轉讓股權的評估價格余約7.27億元。

　　2021年12月27日晚間，中國華融公告顯示，華融消金70%股權最終由寧波銀行以10.91億元的價格，即高于轉讓底價50%的價格將該塊消金牌照收入囊中。

　　華融消金規模較大，但和蘇寧消金類似，近年的營收利潤波動也較大。2016年-2020年，華融消費金融的收入總額分別為9010萬元、7.66億元、12.01億元、10.29億元、11.01億元，利潤分別為-0.37億元、1.28億元、0.168億元、-2.63億元、0.064億元。去年上半年，華融消費金融扭虧轉盈，上半年實現利潤0.056億元。 

　　異地展業：金融版圖擴大

　　“消金牌照可以不受地域限制、實現全國展業，相比而言優勢明顯。”寧波銀行拿下華融消費金融的控制權時，有華東銀行業內人士接受記者采訪時稱，此舉可以打破區域地理空間限制、延伸其的零售版圖。

　　記者梳理財報發現，區域性銀行異地擴張受限下，南京銀行自2010年后未在省外設立過新的分行。2021年2月，銀保監會下發《關于進一步規范商業銀行互聯網貸款業務的通知》，明確提出地方法人銀行不得跨注冊轄區開展互聯網貸款業務，嚴控城商行跨區經營。

　　央行也已多次就地方法人銀行異地展業進行限制表態。在央行發布的《2020年第四季度貨幣政策執行報告》中就明確強調，將地方法人銀行吸收異地存款情況納入MPA，禁止通過各種渠道異地攬存，存量自然到期結清。

　　而《消費金融公司試點管理辦法》顯示，允許消費金融公司在風險可控的基礎上開展異地業務。在監管部門不斷加強對銀行業跨區域經營限制背景下，持有全國性牌照的消費金融公司成為銀行加速向零售轉型的關鍵突破口。

　　“若銀行能逐步推進全資收購消費金融子公司那么其金融版圖也會進一步擴大。”上述人士向記者表示。券商中國記者了解到，當前銀行監管是按照區域來進行劃分的，如果地方性銀行突破存貸款業務的地域限制，那么就等于與全國性銀行牌照沒有區別，會干擾市場本身的秩序。

　　有銀行業資深從業人士向記者表示，近年有不少地方性銀行借助互聯網破除原有物理網點及其所在區域的展業限制，以開拓市場、獲取新客源，但已經在互聯網貸款新規之下逐步消解。

　　基于此背景，對于一些區域性銀行來說，若是能獲取到一張屬于自己控制的消費金融牌照，無疑是破局利器。同時拓展消費金融場景的應用，與自身大零售業務可以相結合。

　　“二八效應”愈發明顯，城商行如何破局？

　　消費金融在近兩年來密集獲批籌建或開業，而相比2016年左右多由互聯網公司和產業界資本牽頭發起，銀行資本主導的股東方開始“唱主角”。當前，寧波銀行、北京銀行、江蘇銀行、杭州銀行等都已取得消費金融牌照。

　　以寧波銀行為例，該行目前擁有三家非銀金融機構子公司，即永贏金融租賃、永贏基金和寧銀理財，三家機構的注冊資本合計為64億元、2020年實現的凈利潤達到13.14億元，貢獻了寧波銀行2020年全部凈利潤的8%以上。此外還有永贏基金及私募公司。而在業內人士看來，消費金融牌照無疑將更加豐富其跨區域展業版圖。

　　“消費金融公司新客戶拓展較快，新客戶對業務規模貢獻度較高，消費金融作為上升的增量市場，是對銀行消費金融長尾客群的一個有效補充。”上述銀行業人士告訴記者，“另一方面，在監管規范市場的態勢下，具備資本金杠桿、全國展業等上有優勢的消費金融‘牌照’也受到市場主體青睞的重要原因。”

　　從數據來看，事實上，消費金融行業在過去三年多來保持著規模高速增長，同時用戶數也保持增長。中國銀行業協會數據顯示，截至2019年年底，消費金融公司客戶數為12727.92萬人，較上年同期增長52.29%，客戶增長顯著。

　　不過，在監管不斷趨嚴且利率下行的大背景下，消費金融行業發展的“二八效應”也更為明顯。券商中國記者不完全統計，截至目前，全國獲批籌建的持牌消費金融公司達33家。行業整體資產規模不過6000億，但12家消金公司總資產在百億之上，占比超過七成；高達50%的消費金融公司2019年的新增客戶貸款余額占其全部貸款余額的比重超過了60%。

　　而規模排名靠前的有螞蟻消費金融、招聯消費金融、捷信消費金融、馬上消費金融、興業消費金融和中銀消費金融，也在去年以來相繼增資。

　　在業內人士看來，近年多家銀行入局持牌消費金融賽場，帶來了資金資本和風控能力優勢后，如何解決場景獲客及運營效能提升、股東方資源協同等也是待解的挑戰。

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責任編輯：潘翹楚