銀行股持續飄紅，這三家破凈銀行再度出手護盤，春季行情可期

　　盡管銀行股在虎年首個交易日迎來“開門紅”，但個股表現分化，又有銀行因股價連續多日破凈觸發了穩定股價措施啟動條件。

　　日前，浙商銀行、渝農商行、重慶銀行相繼發布公告稱，自1月4日起至2月7日，其A股股價已連續20個交易日低于最近一期經審計的每股凈資產，達到觸發穩定股價措施的啟動條件。在市場人士看來，這在一定程度上將為穩定銀行股價帶來積極影響。

　　在A股開年頗為震蕩的背景下，業內對銀行股后市表現極為關注。經歷了前一日的爆發后，2月8日，銀行板塊繼續拉升，截至收盤，萬得銀行指數報5125.02點，當日上漲1.43%，漲幅位居前列。接受第一財經記者采訪的業內人士表示，對一季度銀行股表現適度樂觀，未來隨著穩增長效果逐步顯現，有望進一步催化銀行股春季行情。

　　三家銀行啟動穩定股價措施

　　2月7日，在銀行板塊迎來爆發的同時，也有個股陷入“破凈”困局。當日晚間，浙商銀行、渝農商行、重慶銀行相繼發布了有關穩定股價措施的公告。

　　浙商銀行公告稱，自2022年1月4日起至2022年2月7日，該行A股股票已連續20個交易日的收盤價低于5.269元，達到觸發穩定股價措施啟動的條件。根據《穩定股價預案》，該行應在觸發日（2022年2月7日）后10個交易日內制定穩定股價措施并由董事會公告。這是浙商銀行自上市以來第3次觸發股價“維穩”義務。

　　同日，渝農商行也公布了關于穩定股價的具體方案。渝農商行稱，現已觸發穩定股價措施啟動條件。基于實際情況和相關措施的可行性，該行采取由公司董事（不含獨立董事及不在公司領取薪酬的董事）和高級管理人員增持公司A股股票的措施，履行穩定A股股價義務。

　　截至2022年2月7日，在渝農商行領取薪酬的非獨立董事、高級管理人員共9人，其中非獨立董事5人，分別為董事長劉建忠，執行董事、行長謝文輝，執行董事、副行長、董事會秘書張培宗，董事張鵬、殷祥林；高級管理人員4人，為王敏、董路、舒靜、高嵩四位副行長。

　　根據方案，上述高管將以不超過上一年度自本行領取薪酬（稅后）15%的自有資金增持渝農商行股份，且本次增持計劃不設價格區間。還需注意的是，本年度內，該行董事、高管履行穩定股價的義務僅限一次。另外，本次增持實施期限為2月8日起6個月內，但受制于該行年報及季報限售期，本次增持計劃將在渝農商行2022年一季報發布后實際開始實施。

　　這已是渝農商行第4次觸發股價“維穩”義務。自上市以來，渝農商行股價連連下跌，不斷創下新低，并被冠上了“最悲情銀行股”的稱號。盡管作為全國首家資產規模突破萬億元的農商行，但其上市首日開盤僅半個小時就打開漲停，而后兩天大幅下跌，上市第10天更是跌破7.36元/股的發行價，成為2019年首個破發的銀行股。而如今，該行股價較上市初期的高位已跌去近六成。

　　除了浙商銀行和渝農商行外，重慶銀行也于2月7日晚間公告稱，自2022年1月4日至2022年2月7日，該行A股股票已連續20個交易日收盤價低于每股凈資產，達到觸發穩定股價措施的啟動條件。這是重慶銀行第二次出手“護盤”。

　　重慶銀行于2021年2月5日登陸A股上交所主板，實現A+H兩地上市融資。A股上市一年以來，股價震蕩低走，該行曾于2021年7月宣布觸發穩定股價措施的啟動條件，隨后制定了相關方案，公司第一大股東重慶渝富擬以不超過上一年度在該行獲得的現金分紅15%的自有資金增持該行股份，增持金額不低于2585.90萬元。該增持計劃已于2021年年底完成。

　　目前，重慶銀行第二次穩定股價方案還未披露。根據該行《穩定股價預案》，重慶銀行董事會將在股票價格觸發啟動穩定股價措施條件之日（2022年2月7日）起的10個交易日（2022年2月21日）內制定穩定股價的具體方案，并在履行完畢相關內部決策程序和外部審批/備案程序后實施，且按照上市公司信息披露要求予以公告。

　　在業內人士看來，上述銀行啟動穩定股價的措施將有望提振市場信心，同時也有利于促使銀行管理層加強經營管理，促進公司健康發展，提升業績和股東回報水平，進而推動資本市場對公司投資價值的認可。

　　銀行股還能買嗎

　　在大盤走勢震蕩的當下，業內對銀行股未來表現頗為關注。2月7日，A股銀行板塊單日漲幅達2.65%，創近半年新高。其中，興業銀行以5.41%的漲幅領漲，寧波銀行、蘇農銀行、招商銀行等6家銀行當日漲幅均超4%，其余個股全線飄紅。

　　到了2月8日，銀行股上漲行情持續。Wind資訊數據顯示，截至收盤，萬得銀行指數報5125.02點，當日上漲1.43%，位居前列。其中，蘭州銀行漲停，截至收盤報6.02元/股，廈門銀行、蘇農銀行、齊魯銀行緊隨其后，漲幅分別為5.44%、4.18%和3.80%。

　　但一邊是板塊行情爆發，一邊是破凈壓力仍在。截至收盤，A股42家上市銀行中，破凈的達30家，占比超七成。其中，民生銀行、華夏銀行市凈率僅0.4倍左右。

　　另從機構持倉占比來看，目前基金2021年四季度持倉數據已披露完畢，比較兩類主動基金持倉銀行股情況，據華西證券統計，2021年第四季度基金銀行股倉位比例為2.91%，環比第三季度延續微幅回落，但整體仍高于上年末。

　　“2021年年末銀行股持倉意愿下行仍是受到宏觀經濟下行壓力和地產等領域結構性信用風險影響，資金整體呈現流出趨勢。”華西證券銀行首席分析師劉志平稱。

　　分類別來看，主要是股份行四季度倉位回調較多，環比第三季度降低44bp至1.64%；相比之下，城商行四季度倉位有所回升，較第三季度提升12bp至1.07%。

　　板塊個股方面，銀行股倉位集中度仍然較高，去年四季度持倉比例居前的5家銀行仍然是招商銀行、寧波銀行、平安銀行、興業銀行和杭州銀行，基金持倉遠高于其他銀行；增量來看，受益于區域政策紅利或經營改善預期，第四季度寧波銀行、工商銀行、農業銀行、成都銀行和常熟銀行獲增配居前。

　　展望銀行股未來走勢，多位業內人士表示銀行股春季行情仍然可期。招商證券首席銀行業分析師廖志明對記者稱，政策轉向雖有時滯，但往往有效果。1月金融數據或好于預期，穩增長效果或逐步顯現，有望催化銀行春季行情再進一步。個股方面，主推當前估值較低、業績靚麗的優質銀行。

　　銀河證券研報也提及，持續關注寬信用對銀行經營環境改善、業績穩健增長和資產質量優化的促進作用，看好一季度銀行股估值低位修復機會，維持“推薦”評級。

　　劉志平也表示，今年以來政策靠前發力助力經濟修復，呵護流動性以及提升市場預期，銀行板塊整體獲得絕對和相對收益。目前板塊估值對應PB仍處于0.64倍左右低位，未來需要關注整體經濟的修復趨勢和節奏。

　　值得一提的是，截至目前，已有19家上市銀行披露了2021年業績快報。根據統計，已披露的銀行（剔除新上市等因素影響）2021年合計實現營收和歸母凈利潤同比分別增長11.42%和22.48%，較前三季度有不同程度的提高。其中，有13家銀行營收增速較前三季度進一步提升，14家利潤增速環比提升，且有12家全年利潤增速在20%以上，進一步向市場釋放了積極信號。

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責任編輯：張玫