原標題：開年兩大問號：經濟到底好不好？銀行憑啥還那么賺錢？

　　步入2022年，首批上市銀行業績快報披露。日前，江蘇銀行、常熟銀行、成都銀行、興業銀行、蘇農銀行率先公布了2021年度業績快報，數據顯示，5家銀行去年凈利潤均實現大幅增長，超出市場預期。

　　在此背景下，開年以來A股銀行板塊逆勢上漲。截至1月11日，Wind銀行指數在2022年前6個交易日已上漲4.63%。其中，成都銀行、興業銀行、江蘇銀行領漲，年初以來股價分別上漲了15.25%、12.39%和10.46%。

　　就銀行股未來表現，多位接受第一財經記者采訪的業內人士持樂觀態度。這主要是由于，一方面，房地產融資環境有所放松，市場對今年經濟增長有較好的預期；另一方面，預計市場整體流動性環境將維持相對寬松，銀行將加大信貸投放。此外，參考歷史表現，每逢年末及第二年年初，銀行股均會有較好行情。

　　5家銀行業績預喜

　　過去一年來，隨著經濟的恢復增長，銀行板塊業績同步回暖，在2021年前三季度取得了較優成績，因而市場對2021年全年銀行業績表現較為期待。近期，首批上市銀行業績快報的公布進一步向市場釋放了積極信號。

　　截至1月11日，據記者統計，已有5家銀行披露了2021年度業績快報。這5家銀行中，除了成都銀行未明確外，其他銀行去年凈利潤增速均超過20%，其中江蘇銀行更是超過30%。另從趨勢上看，大多數銀行均呈現出“利潤加速+不良下降+撥備提高”的良好態勢。

　　1月11日，江蘇銀行、常熟銀行先后披露了2021年度業績快報，為今年第四家和第五家公布業績快報的銀行，兩者凈利潤增速均超20%。

　　具體來看，江蘇銀行公告稱，報告期內，該行實現營業收入637.71億元，同比增長22.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤196.94億元，同比增長30.72%。而縱觀2021年全年，該行各期業績增速均排名同業前列，其中在第一、第三季度中，凈利潤增速均位列第一。

　　與此同時，報告期末，江蘇銀行不良貸款率為1.08%，較期初下降了0.24個百分點，上市6年來逐年下降；撥備覆蓋率為307.72%，較期初提升了51.32個百分點，上市6年來逐年提升。

　　常熟銀行公告稱，2021年度該行實現營業收入76.53億元，同比增長16.27%；歸屬于該行普通股股東的凈利潤21.84億元，同比增長21.13%；截至報告期末，不良貸款率為0.81%，較2021年初下降0.15個百分點；撥備覆蓋率為531.98%，較2021年初提升46.65個百分點。

　　在江蘇銀行和常熟銀行之前，1月10日，興業銀行和蘇農銀行已相繼公布了2021年業績快報，分別為首家公布業績快報的上市股份行和上市農商行。

　　其中，興業銀行2021年實現營業收入2212.4億元，同比增長8.9%，實現歸屬于母公司股東的凈利潤826.8億元，同比增長24.1%。值得注意的是，這一凈利潤增速創下8年來的新高，在2013年至2020年間，該行年利潤增速從未突破20%。

　　在資產質量方面，截至去年末，該行不良貸款余額約487億元，較年初壓降近10億元，環比三季度末則有所反彈；不良貸款率1.10%，較上年末下降0.15個百分點；撥備覆蓋率268.73%，較上年末提高49.90個百分點。

　　蘇農銀行公告顯示，2021年度實現營業收入38.21億元，同比增長1.81%；歸屬于母公司股東的凈利潤11.48億元，同比增長20.72%；截至報告期末，不良貸款率為1.00%，較去年初下降0.28個百分點；撥備覆蓋率411.10%，較去年初大幅提升105.79個百分點。

　　成都銀行則是于1月5日公布的業績快報，為今年首家披露業績快報的銀行。該行預計2021年度實現歸母凈利潤同比將增長10.85億～15.07億元，增速18％～25％；扣非后歸母凈利潤同比將增加10.90億～15.12億元，增速18％～25％。

　　綜合已公布業績快報的銀行表現，有券商分析師對記者表示，預計整個行業2021年業績將呈現向好態勢，而非個別公司。這首先與經濟增速恢復增長之下，銀行業整體加大了信貸投放力度有關；其次也受銀行業務結構調整影響，近來中收對銀行營收的貢獻明顯提升；再者，銀行不良資產處置有序開展，行業資產質量也持續好轉。

　　還有觀點稱，隨著疫情得到進一步控制，中國宏觀經濟運行穩中向好，2022年銀行業凈利潤增速將穩健增長。中金公司就預計，銀行凈利潤增速在經歷疫情沖擊的波動后將重回穩健增長的軌道，且增速高于2020年~2021年兩年復合增速。2022年和2023年銀行凈利潤增速或為7.2%和7.7%，主要由于資產投放穩中有升、凈息差企穩、信用成本穩中略降、手續費收入繼續回升。

　　催化板塊行情

　　受多家銀行業績“預喜”影響，開年以來，A股銀行板塊逆勢上漲，回暖明顯。截至1月11日，Wind銀行指數已從4日開盤時的7055.27點上漲至7383.62點，今年前6個交易日漲幅達4.63%，位居前列。

　　其中，成都銀行今年以來股價漲幅最高，為15.25%，截至11日收盤報13.83元/股；其次為興業銀行，漲幅為12.39%，截至當日收盤報21.40元/股；再者為江蘇銀行，漲幅為10.46%，截至當日收盤報6.44元/股。郵儲銀行、蘇農銀行等緊隨其后，漲幅分別為10.39%和9.04%。

　　對于近來銀行股的向好表現，市場并不意外，多數從業者在2021年年末接受記者時就曾表述過對銀行股表現持積極態度。

　　“這主要是考慮到多重因素，”前述券商分析師對記者說道，“一來，中央經濟工作會議強化‘穩增長’要求，這將有助于改善經濟景氣悲觀預期；二來，近來房企風險個案正有序推進，有助于改善資產質量的悲觀預期。基于此，銀行板塊有進一步改善的表現并不難理解。”

　　回顧2021年全年，銀行股表現受經濟下行預期及個別房地產企業危機影響較大。先是一季度在經濟明顯復蘇之下銀行板塊漲幅超15%，此后二季度經濟增速見頂，5月底之后板塊明顯回調，年中及下半年受部分房企流動性危機發酵影響較大，這使得2021年銀行（中信）指數漲幅接近0。

　　不過，目前來看，有分析稱銀行股已進入配置時間窗口。招商證券首席銀行業分析師廖志明對記者稱，房地產融資環境有所放松，市場對明年經濟增長有較好的預期。同時，參考歷史表現，每逢年末及第二年年初，銀行股均會有較好行情。2022年全年來看，銀行板塊漲幅有望比肩2019年（約20%，相當于銀行板塊兩年ROE）。

　　光大證券首席銀行業分析師王一峰也認為，對一季度銀行股表現適度樂觀。預計在當前有效信貸需求不足的狀況未出現明顯改觀的情況下，市場整體流動性環境將維持寬松，“寬信用”可期；房企風險或階段性緩釋，壓制銀行股表現的資產質量風險也有所緩和；歷史上一季度銀行板塊走勢較好，1月份銀行股相對收益或更優。

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責任編輯：張玫