5月22日消息，2021清華五道口全球金融論壇今日召開，會議主題為“新格局 新發(fā)展 新金融”。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院不動產(chǎn)金融中心理事長，全國政協(xié)委員，中國證券監(jiān)督管理委員會原主席肖鋼發(fā)表演講。 

　　肖鋼表示， 當(dāng)前新基建存在一個突出的問題，這個問題就是建設(shè)資金需求量巨大，而社會資本投入不足，還沒有形成政府引導(dǎo)、企業(yè)為主、市場運(yùn)作的投融資的格局，應(yīng)該說制約了新基建的發(fā)展。

　　他認(rèn)為，一些傳統(tǒng)的基建補(bǔ)短板的資金缺口本來就比較大，所以現(xiàn)在難以安排更多的資金來支持新基建。此外，投融資主體較為單一，目前除了政府投資以外，主要是三大通信運(yùn)營商，還有一些國有企業(yè)的投資，民間的投資比較少，活力不足。

　　以下為嘉賓發(fā)言全文：

　　很榮幸參加2021年清華五道口全球金融論壇的全體大會五，按照會議有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的主題，我著重就構(gòu)建新基建市場化投融資模式問題談一談自己的認(rèn)識與思考。

　　習(xí)近平總書記指出，基礎(chǔ)設(shè)施是經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要支撐，要以整體優(yōu)化、協(xié)同融合為導(dǎo)向，統(tǒng)籌存量和增量、傳統(tǒng)和新型基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展，打造集約高效、經(jīng)濟(jì)適用、智能綠色、安全可靠的現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系。十四五規(guī)劃和2035遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要對此作出了專門部署。目前普遍認(rèn)為，新基建的內(nèi)涵主要包括三個方面：一是信息基礎(chǔ)設(shè)施，即以5G、物聯(lián)網(wǎng)為代表的通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，以人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等為代表的新技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，以數(shù)據(jù)中心、智能計算中心為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施。二是融合基礎(chǔ)設(shè)施，主要指深度應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，支撐傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施智能化轉(zhuǎn)型升級，比如，智能交通、智慧能源等基礎(chǔ)設(shè)施。三是創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施，主要指支撐科學(xué)研究、技術(shù)開發(fā)、新產(chǎn)品與新服務(wù)研制的具有公共屬性的基礎(chǔ)設(shè)施。

　　新基建與傳統(tǒng)基建有很大不同。一是新基建的形態(tài)和邊界不斷演進(jìn)拓展，范疇持續(xù)延伸，與經(jīng)濟(jì)社會各領(lǐng)域深度融合。二是新基建依賴新技術(shù)突破，創(chuàng)新速度快，迭代周期短，對經(jīng)濟(jì)社會的作用方式不斷創(chuàng)新。三是新基建將激發(fā)新的產(chǎn)業(yè)和市場需求，不斷拓寬應(yīng)用場景，突破技術(shù)瓶頸，驗證商業(yè)模式。正是這些特點(diǎn)決定了企業(yè)是新基建投資的主體。

　　十三五以來，我國新基建明顯提速，一系列重大工程開始實施，我國已初步建成全球最大規(guī)模的5G移動網(wǎng)絡(luò)，據(jù)中國信通院的數(shù)據(jù)，5G在2020年直接帶動的經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出超過8000億元。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入快速成長期，采礦、港口、鋼鐵、醫(yī)療、制造領(lǐng)域領(lǐng)先發(fā)展，全國具備一定行業(yè)、區(qū)域影響力的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺超80個，連接工業(yè)設(shè)備數(shù)達(dá)6000萬臺套，40萬家工業(yè)企業(yè)上云，40多個國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)行業(yè)的智能化制造、網(wǎng)絡(luò)化協(xié)同、個性化定制、服務(wù)化延伸、數(shù)字化研發(fā)和精益化管理新模式孕育興起。新一代信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施與經(jīng)濟(jì)社會領(lǐng)域融合，取得了突破性進(jìn)展，對于建設(shè)創(chuàng)新型國家，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，發(fā)揮了重要的支撐和引領(lǐng)作用。當(dāng)前新基建存在的一個突出問題是，建設(shè)資金需求量巨大，而社會資本投入不足，尚未形成政府引導(dǎo)、企業(yè)為主、市場運(yùn)作的投融資格局，制約了新基建發(fā)展。主要表現(xiàn)在：

　　一是地方政府投資能力受限。一方面財政收入形勢比較緊張，另一方面保民生、保運(yùn)作的剛性支出增多，債務(wù)負(fù)擔(dān)很重，一些傳統(tǒng)基建補(bǔ)短板的資金缺口比較大，難以安排更多的資金支持新基建。

　　二是投融資主體較為單一。目前，除了政府投資外，主要是三大通信運(yùn)營商和一些國有企業(yè)投資，民間投資較少，活力不足。

　　三是市場化投融資模式尚不健全。傳統(tǒng)融資方式已無法滿足新基建的需求，直接融資主體較少，創(chuàng)新投融資工具應(yīng)用不足。現(xiàn)行PPP模式有待規(guī)范和創(chuàng)新。新基建所需長期低成本資金來源亟需拓展。比照高速公路、鐵路融資模式吸引民間投資仍存在障礙。地方政府、國有企業(yè)與民營資本在新基建投資上利益共享和風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制尚不健全。

　　為什么會產(chǎn)生以上問題呢？我們經(jīng)過調(diào)研分析，主要有以下幾方面原因：

　　第一，部分核心技術(shù)受制于人。現(xiàn)階段新基建相關(guān)的高端芯片、關(guān)鍵射頻器件依賴進(jìn)口，電子設(shè)計自動化工具、服務(wù)器操作系統(tǒng)以及數(shù)據(jù)庫等軟件也受到很大制約，不僅使新基建面臨嚴(yán)峻的安全挑戰(zhàn)，而且國內(nèi)供給難以滿足需求，加上新技術(shù)迭代快，影響了新基建進(jìn)度，增加了項目建設(shè)的不確定性。

　　第二，項目建設(shè)存在一些實際困難。比如，5G基站建設(shè)選址難、進(jìn)場難，加上電價貴，公共資源開放不足，導(dǎo)致成本較高。據(jù)有關(guān)省市測算，單個5G基建所耗約為4G的三倍。有些地方數(shù)據(jù)中心供需布局結(jié)構(gòu)性失衡，經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)需大于供，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)供大于需。新基建屬于新事物，相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和建設(shè)規(guī)范缺乏，也制約了建設(shè)力度。

　　第三，應(yīng)用場景不足導(dǎo)致項目盈利模式和投資回報不確定。新基建越用越強(qiáng)，越用就越有價值。由于不少行業(yè)、企業(yè)信息化和設(shè)備聯(lián)網(wǎng)率較低，“信息孤島”狀態(tài)尚未完全打破，新基建與產(chǎn)業(yè)融合上數(shù)據(jù)集成共享、商業(yè)合作模式等方面存在壁壘，特別是中小微企業(yè)受資金、技術(shù)和人才制約，通過新基建帶動企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的參與度不高、主動性不強(qiáng)，限制了新基建的有效市場規(guī)模。

　　綜上所述，要加快構(gòu)建政府引導(dǎo)、企業(yè)為主、市場運(yùn)作的新基建投融資模式，首先從根本上來說，必須加大核心技術(shù)攻關(guān)，鍛長板、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項，確保新基建的系統(tǒng)可控性和安全性。要積極培育新基建應(yīng)用市場，深入實施工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，做好標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)、建設(shè)、應(yīng)用、政策等方面的有機(jī)銜接，充分調(diào)動企業(yè)積極性，營造良好的發(fā)展環(huán)境。

　　其次，進(jìn)一步增強(qiáng)地方政府資金引導(dǎo)作用。在防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險中，要處理好增量債務(wù)和存量債務(wù)的關(guān)系，既要發(fā)揮增量債務(wù)對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的促進(jìn)作用，又要注意防范存量債務(wù)過多累積的風(fēng)險。新增債務(wù)更多投入到新基建領(lǐng)域，發(fā)揮對經(jīng)濟(jì)增長與質(zhì)量改善的撬動作用。存量債務(wù)要進(jìn)一步調(diào)整結(jié)構(gòu)，提高使用效率。

　　再次，探索新基建的利益共享、風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制。對于準(zhǔn)經(jīng)營或純經(jīng)營的新基建項目，要充分引入市場競爭，完善價格形成機(jī)制，優(yōu)化資源配置，破除障礙，允許民營資本以股權(quán)或其他方式投入重大新基建項目，激發(fā)市場主體投資活力。

　　最后，開辟新的資金渠道，推進(jìn)新基建信托投資基金試點(diǎn)，有效盤活存量資產(chǎn)，形成存量資產(chǎn)與新增投資的良性循環(huán)，同時吸引專業(yè)市場機(jī)構(gòu)參與運(yùn)營管理，提高投資建設(shè)和運(yùn)營管理效率。

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責(zé)任編輯：潘翹楚