原標題：LPR連續8個月原地踏步，“轉回猶豫期”僅剩10天！房貸一族要不要“反水”？

　　來源：國際金融報

　　“LPR每降息5個基點，對于貸款100萬元、期限30年的個人來說，月供每月可以減少約30元，合計30年就能減少利息大約10800元。”中原地產市場分析師盧文曦算了一筆賬。

　　12月21日，最新一期LPR報價出爐，1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。至此，LPR報價已維持8個月不變。

　　多位受訪人士認為，明年LPR調降空間已很小。但也有觀點稱，與房貸利率息息相關的5年期LPR甚至有上漲可能。

　　記者了解到，今年8月底時，多家銀行對符合轉換條件但尚未辦理轉換的存量浮動利率個人住房貸款定價基準批量轉換為LPR。但也給房貸一族留了回轉機會。

　　目前距離12月31日的協商期限還有十天左右時間，此前被批量轉為LPR的貸款人還有一次機會進行選擇，但定價基準只能轉換一次。

　　是否要把握這最后一次的“反悔”機會？

　　LPR連續八個月原地踏步

　　“貨幣政策不急轉彎，是當前的普遍預期，LPR保持不變基本兌現了這一預期。”蘇寧金融宏觀經濟研究中心副主任陶金告訴《國際金融報》記者。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青認為，近期以DR007為代表的短期市場利率基本圍繞短期政策利率波動，但同業存單發行利率等中期市場利率仍保持高位。這將在一定程度上抵消銀行結構性存款、大額存單等負債成本下降帶來的影響，意味著近期銀行平均邊際資金成本難現明顯下行，報價行下調12月1年期LPR報價加點的動力不足。

　　“在疫后經濟恢復過程中，對政策更敏感的工業部門的復蘇明顯快于對政策不敏感的服務業和線下消費等部門，復蘇存在結構的分化問題，彼時降息的作用只會推升工業部門局部過熱，而對經濟總體復蘇沒有明顯效果。而當前經濟復蘇持續，結構分化的問題緩解，也就更加沒有降息的必要了。因此我們看到LPR長期保持不變。”陶金判斷，未來貨幣政策逐步回歸常態，降息和降準等強力政策的概率也較小。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對《國際金融報》記者分析，LPR維持原地踏步的背后其實傳遞了兩點信號：

　　第一，此前那樣的持續性降息或頻率相對大的降息動作會減少，利率水平企穩，這和外部的大環境變化有關，也說明不可能無限制地下調，說明調整有節制。

　　第二，利率還是處于低位，至少未反彈，也說明后續能夠維持一個低息狀況，這也是值得肯定的地方。

　　LPR數月未降，12月的房貸利率也維持平穩。據融360大數據研究院的監測數據顯示，2020年11月，全國首套房貸款平均利率為5.24%，與上月持平；二套房貸款平均利率為5.54%，環比略降1BP。

　　對于企業而言，LPR不變不代表貸款利率不變。王青指出，5月以來政策性降息告一段落，監管層轉而著力推動金融系統對實體經濟減負1.5萬億元，旨在防范大水漫灌的同時，重點針對制造業、中小微企業實施定向滴灌。這意味著LPR報價保持不變并不會實質性影響企業貸款利率下行勢頭，即銀行可通過下調企業貸款利率定價中的“加點”部分，降低企業實際融資成本。這也在一定程度上減輕了通過下調LPR報價推動企業貸款利率下行的需求。

　　“靈活精準、定向性強的貨幣政策仍可期待，此外金融穩定將成為更加重要的政策目標，預計央行將通過加強宏觀審慎管理和窗口指導來穩信用、控風險。”陶金分析。

　　短期內LPR調降空間有限

　　對于廣大的房貸者而言，最關心的莫過于未來LPR還會不會走低，這直接關系著未來月供能否減少。

　　若以首套房貸100萬元貸款30年為例計算，LPR每降5個基點，購房者月供可以減少約30元。而自從LPR機制去年推出以來，5年期以上LPR利率已累計下降20個基點，從4.85%降到了4.65%，相當于每月房貸可以少還120多元。

　　未來能否再省點月供？多位專家對《國際金融報》記者分析，LPR的走向要結合2021年的政策方向分析，但多數認為短期內不會再有下降空間。

　　貝殼研究院首席市場分析師許小樂認為，LPR新報價機制市場化程度更高，對貨幣政策的傳導效率更高。他分析，未來短期內5年期以上LPR下降概率縮小，“房住不炒”定位不變，未來房貸利率降幅有限。

　　“除非經濟復蘇進程受到了新的外生沖擊，明年LPR調降空間已經很小。即使是在資本市場出現了流動性明顯緊縮，央行大概率也不會通過降息的方式來應對。這意味著MLF等政策利率的調降空間也極其有限。”陶金表示。

　　王青認為，短期內1年期LPR報價有望保持穩定，5年期LPR報價有上漲可能。“當前監管層正在強化對房地產金融的宏觀審慎管理，若明年房價出現較快上漲勢頭，主要針對房貸的5年期LPR報價有可能單獨上行，屆時企業貸款利率和居民房貸利率走勢分化將會加劇”。

　　那么，對于糾結的購房者而言，到底要不要抓住年底最后的“反水”機會跳轉固定利率呢？

　　“我個人建議如果買房時拿到的貸款利率本身就比較低的話，比如3.8%，那么可以考慮轉固定利率。”中原地產市場分析師盧文曦指出，短期內LPR將繼續保持平穩，不必期望下跌，LPR的走勢在明年也大概率趨于平穩，下降的空間減少，因此LPR報價跌破4%的可能性微弱，轉固定利率更劃算。

　　而嚴躍進則認為房貸者不必“折騰”，長期看LPR利率本身有上漲或下跌的可能，后續存在很多不確定性。“我個人認為不必在這上面過于斤斤計較，尤其是如果轉換到固定利率的話后續是沒有再反悔的可能性。”他指出大環境的利率會維持較低水平，這點值得購房者關注。

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責任編輯：潘翹楚