原標題：不良高企、資本充足率告急……多家農商行擬通過定增搭售不良資產“減負”

　　來源：每日經濟新聞

　　每經記者 李玉雯    每經編輯 劉野    

　　“冬令進補”，臨近年末，中小銀行“補血”動作頻頻。近期，證監會網站披露了鷹潭農商行的定向發行說明書（申報稿），該行擬定向發行不超過4.5億股，發行價格為1元/股，投資者在認購股份的同時需另行支付1元/股用于購買該行不良資產。

　　實際上，在資產質量承壓、資本缺口亟待補充的情況下，定增捆綁不良資產這一方法被不少農商行采用。《每日經濟新聞》記者注意到，11月以來，已有包括鷹潭農商行等在內的十余家農商行披露了定增預案，其中5家農商行要求投資者需同時出資認購銀行的不良資產。

　　多家農商行定增搭售不良資產

　　記者梳理發現，近期多家農商行在披露的定增預案中提及，投資者在認購股份的同時還需出資購買這一銀行的不良資產。

　　例如，江西玉山農商行擬定增6000萬股，預計募集資金7260萬元（發行價格為1.21元/股），投資者需另行支付的資金總額為4740萬元（即每股0.79元），直接用于認購該行不良資產。

　　安徽桐城農商行擬定增不超過49832萬股，募集資金總額不超過74748萬元（發行價格為1.5元/股），同時發行對象須承諾每認購1股另行出資1.00元用于購買該行不良資產。

　　除了直接搭售不良資產，也有農商行明確表示定增所募集資金將部分用于不良資產置換。例如，萍鄉農商行在定向發行說明書中提及，此次擬定增募集資金8億元，其中4億元用于充實該行資本金，另外4億元用于置換不良資產。

　　不容忽視的是，銀行定增搭售不良資產的背后也是存在著不良貸款率高企的現象。銀保監會數據顯示，截至2019年三季度末，農商行不良貸款率為4.00%，而上述農商行的不良貸款率大多遠高于這一水平。

　　例如，江西玉山農商行在2018年末、2019年6月末的不良貸款率分別達25.60%、22.98%，均遠高于5%的監管上限。該行將不良貸款率的上升歸因于企業轉型升級中遭遇困境、因環保要求企業停產搬遷、部分抵押物尤其是商鋪的抵押權難以實現等方面。

　　安徽桐城農商行在2018年末、2019年6月末的不良貸款率分別為11.12%、11.28%。該行稱，不良貸款率上升的原因系該行在改制期間，為做大信貸規模，偏離“支農支小”市場定位，發放大量大額貸款，內部管理、風險防控不力，造成存量貸款風險較大。

　　西南財經大學金融學院副院長羅榮華接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，定增搭售不良，對于銀行來說，這一做法方便化解不良資產；對投資者來說，銀行的定增還是具有較大吸引力的，尤其是當前高質量資產相對稀缺的時候，能夠部分抵消投資者對不良資產的顧慮。

　　資本充足率頻頻告急

　　實際上，從資本充足率等指標來看，上述農商行“補血”已是迫在眉睫。

　　例如，今年6月末，江西玉山農商行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率均為-7.91%，該行表示將通過增資擴股、加快處置不良貸款、加大信貸投放等方式，以使資本充足率達到監管要求。

　　安徽桐城農商行在今年6月末的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為6.96%、5.53%、5.53%，均低于監管標準。該行解釋稱，主要是公司不良貸款居高不下，不良貸款率未達到監管指標，撥備缺口高達14.07億元（2018年末），撥備覆蓋率也未達到監管指標，從而造成資本嚴重不足，導致資本充足率不符合監管要求。

　　另外，截至今年9月末，萍鄉農商行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率均為3.44%，低于監管紅線。該行表示，在不考慮發行費用、利潤累計等因素的情況下，假設發行前后加權風險資產不變，按其定增募集資金金額8億元為測算基礎，本次發行完成后，該行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率將上升至11.50%，滿足監管要求。

　　實際上，當前中小銀行多渠道補充資本的問題越來越受到關注。11月28日，金融委召開第十次會議，提出要“多渠道增強商業銀行特別是中小銀行資本實力”，這也是金融委會議連續第3次提及中小銀行資本補充問題。

　　新時代證券研報指出，三季度以來經濟下行壓力增加，同時表外非標融資持續萎縮，隨著表外業務轉入表內，商業銀行信貸投放力度加大，商業銀行資本的消耗持續增加，無論是大型商業銀行還是中小銀行亟需補充資本。目前，大型商業銀行已經通過發行永續債、優先股、可轉債、二級資本債和定向增發等方式補充了資本，但是中小銀行補充資本渠道有限，亟需通過股東增資擴股、發行上市、二級資本債發行增加、永續債等方式補充中小銀行資本。

責任編輯：張緣成