原標(biāo)題：首批發(fā)行永續(xù)債城商行呼之欲出

　　來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

　　日前國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)第九次會(huì)議再次提出，重點(diǎn)支持中小銀行多渠道補(bǔ)充資本。7日徽商銀行獲批發(fā)行無(wú)固定期限資本債券（市場(chǎng)稱“永續(xù)債”）。市場(chǎng)人士認(rèn)為，首批發(fā)行永續(xù)債城市商業(yè)銀行呼之欲出。

　　今年以來(lái)，商業(yè)銀行積極“補(bǔ)血”，資本補(bǔ)充債券（含永續(xù)債、二級(jí)資本債）發(fā)行量即將突破萬(wàn)億元，但城商行、農(nóng)商行融資規(guī)模不足總額的10%，“倒金字塔”結(jié)構(gòu)突出。專家預(yù)計(jì)，未來(lái)將在中小銀行發(fā)行資本補(bǔ)充債券、優(yōu)先股等方面加大政策支持力度，中小銀行發(fā)行資本工具的空間仍然很大。

　　資本補(bǔ)充債券規(guī)模創(chuàng)新高

　　上海銀行今起發(fā)行200億元二級(jí)資本債券，使得今年商業(yè)銀行資本補(bǔ)充債券發(fā)行總額進(jìn)一步逼近萬(wàn)億元大關(guān)。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年截至11月7日，商業(yè)銀行資本補(bǔ)充債券發(fā)行規(guī)模合計(jì)為9795.5億元，計(jì)入上海銀行計(jì)劃發(fā)行的200億元二級(jí)資本債，發(fā)行總額將達(dá)到9995.5億元，全年突破萬(wàn)億元大關(guān)幾無(wú)懸念，遠(yuǎn)超歷史上各年度發(fā)行規(guī)模。

　　在“補(bǔ)血”需求驅(qū)使和監(jiān)管政策支持下，今年商業(yè)銀行資本補(bǔ)充渠道拓寬力度明顯加大，帶動(dòng)資本補(bǔ)充債券發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。但仔細(xì)觀察發(fā)現(xiàn)，發(fā)行單數(shù)超60%的城商行和農(nóng)商行融資額度僅占總規(guī)模的10%左右，“倒金字塔”現(xiàn)象突出。

　　中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述9795.5億元商業(yè)銀行資本補(bǔ)充債券中，有5800億元都是中、農(nóng)、工、交四大行所發(fā)，中小銀行作為發(fā)行主體中的“絕大多數(shù)”，合計(jì)發(fā)行額僅占總規(guī)模的四成。

　　鼓勵(lì)中小銀行多渠道融資

　　國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)第九次會(huì)議指出，要重點(diǎn)支持中小銀行多渠道補(bǔ)充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。此前召開(kāi)的第八次會(huì)議同樣強(qiáng)調(diào)了“重點(diǎn)支持中小銀行補(bǔ)充資本”。連續(xù)兩次會(huì)議提出這一要求，信號(hào)不一般。

　　民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，加快中小銀行資本補(bǔ)充，更好服務(wù)短板領(lǐng)域，也是做好“六穩(wěn)”特別是穩(wěn)金融的必要條件。

　　“建議監(jiān)管部門(mén)探索創(chuàng)新更多適合中小銀行的資本補(bǔ)充工具，充分考慮中小銀行需求和可能，給予差異化資本補(bǔ)充門(mén)檻等政策支持。”溫彬認(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)也將通過(guò)嚴(yán)格考核、窗口指導(dǎo)等，引導(dǎo)中小銀行主動(dòng)節(jié)約資本消耗，提升資本管理能力。

　　中小銀行料掀起資本補(bǔ)充潮

　　專家指出，在雙重審批環(huán)境下，受制于監(jiān)管評(píng)級(jí)、核心一級(jí)資本充足情況、不良率、MPA等指標(biāo)，過(guò)往中小銀行發(fā)行資本工具并不容易。預(yù)計(jì)政策會(huì)在二級(jí)資本債、優(yōu)先股和永續(xù)債發(fā)行方面對(duì)中小銀行加大支持力度。中小銀行補(bǔ)充二級(jí)資本債仍然有很大空間，而過(guò)去很少使用的一級(jí)資本工具空間更大。

　　以永續(xù)債為例，此前發(fā)行永續(xù)債的商業(yè)銀行僅限于中、農(nóng)、工、交4家大型銀行和一些股份行，城商行、農(nóng)商行的永續(xù)債發(fā)行還是“白卷”一張。

　　在被金融委會(huì)議兩度“點(diǎn)名”后，這一“空白”有望被填補(bǔ)。7日徽商銀行公告稱，獲準(zhǔn)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)100億元無(wú)固定期限資本債券，這預(yù)示著首批城商行永續(xù)債有望啟動(dòng)發(fā)行。

　　可以預(yù)見(jiàn)，中小銀行將迎來(lái)一輪補(bǔ)充資本的浪潮，待融資渠道進(jìn)一步拓寬、合理補(bǔ)充資本后，信貸投放能力將增強(qiáng)，從而為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造更好條件。新網(wǎng)銀行首席研究員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼表示，中小銀行機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)模式、客戶定位、風(fēng)控技術(shù)方面初步形成自身特色，彌補(bǔ)了原有銀行體系的不足，提高金融服務(wù)可得性，將對(duì)緩解中小企業(yè)融資難、融資貴發(fā)揮積極作用。

責(zé)任編輯：趙子牛