專題：財(cái)經(jīng)年會(huì)2025：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略

　　《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2025：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略暨2024全球財(cái)富管理論壇于12月13日-12月15日在北京舉行。博鰲亞洲論壇副理事長、中國人民銀行原行長周小川出席并演講。

　　周小川指出，目前對(duì)外投資主要的任務(wù)是優(yōu)化，就是如何把對(duì)外投資搞得更好。

　　對(duì)于如何優(yōu)化對(duì)外投資優(yōu)化，周小川有7點(diǎn)建議：

　　1．國別方向方面的優(yōu)化。

　　周小川指出，過去也有很多機(jī)構(gòu)比較重視在歐美的投資，包括高科技行業(yè)等等。但是我們也要看到，當(dāng)前的國際形勢(shì)，有些國家搞“小院高墻”、保護(hù)主義，必然中國的對(duì)外投資要更多地選擇“一帶一路”，因?yàn)椤耙粠б宦贰睂?duì)我們有很大的戰(zhàn)略意義。同時(shí)，從全球氣候變化對(duì)綠色能源發(fā)展和能源轉(zhuǎn)型等等方面來講，“一帶一路”方面的空間更大。

　　2．產(chǎn)業(yè)布局的優(yōu)化。

　　周小川表示，要看到新的產(chǎn)業(yè)方面的優(yōu)勢(shì)、新的潛能能夠充分利用，同時(shí)也有利于國內(nèi)設(shè)備利用率的提高，主要是綠色能源發(fā)展和能源轉(zhuǎn)型。

　　3．對(duì)外投資主體的結(jié)構(gòu)，也就是所有制結(jié)構(gòu)。

　　周小川表示，過去外匯儲(chǔ)備和國家型的大型金融機(jī)構(gòu)占比較大的比例，但是其實(shí)民營經(jīng)濟(jì)對(duì)外投資，實(shí)際上在近十年、二十年增長很快，未來也應(yīng)該進(jìn)一步制定好民營經(jīng)濟(jì)對(duì)外投資優(yōu)化的方針政策。

　　4．融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

　　周小川表示，這個(gè)優(yōu)化主要是股權(quán)和債權(quán)之間的關(guān)系。過去中國債權(quán)方面的融資占的比例很大，我們說要逐步有效地?cái)U(kuò)大股權(quán)方面的投資，適當(dāng)減少債權(quán)所占的比例。

　　5．在債權(quán)融資的類別方面要進(jìn)行優(yōu)化。

　　周小川指出，如果說30、40年以前整個(gè)發(fā)達(dá)國家對(duì)發(fā)展中國家的融資，那時(shí)候也是以銀行貸款為主，后面慢慢銀行貸款大量減少了，更多的是由需要資金的國家通過發(fā)債，特別是有相當(dāng)一部分是向私人投資者進(jìn)行發(fā)債來進(jìn)行融資，我們?cè)谶@方面實(shí)際上也已經(jīng)開頭了，就是“熊貓債”。

　　有些國家需要上項(xiàng)目，它可以發(fā)熊貓債，不一定非要像過去一樣找商業(yè)銀行、找開發(fā)行和口行進(jìn)行貸款，而是也可以通過發(fā)熊貓債，在中國進(jìn)行融資，而且?guī)欧N是人民幣，當(dāng)然也可以發(fā)美元債，包括新開發(fā)銀行（NDB）和亞洲基礎(chǔ)設(shè)施銀行AIIB，他們大量也是發(fā)人民幣債和美元債，對(duì)新興市場(chǎng)的項(xiàng)目進(jìn)行融資。

　　6．對(duì)“走出去”的機(jī)構(gòu)在結(jié)構(gòu)方面需要進(jìn)行優(yōu)化。

　　周小川指出，過去我們的主力是國開行、口行，同時(shí)也有少量的商業(yè)銀行，像中投公司和絲路基金這樣的機(jī)構(gòu)。未來可能會(huì)更加多元化，同時(shí)有更多的民營機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來，除了這些機(jī)構(gòu)以外，要更多地用好多邊機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)也能夠發(fā)揮很好的作用。

　　“這些機(jī)構(gòu)的多元化也有助于我們應(yīng)對(duì)G20提出的有些債務(wù)過重的國家債務(wù)需要重組的時(shí)候，這個(gè)重組在很大程度上取決于債權(quán)方的結(jié)構(gòu)，債權(quán)方的結(jié)構(gòu)如果得到優(yōu)化，在真正需要重組的過程中我們也會(huì)占據(jù)比較有利的結(jié)果。”他說。

　　7．幣種。

　　周小川表示，今后隨著人民幣在整個(gè)國際經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提高，人民幣也還要進(jìn)一步進(jìn)行改革、擴(kuò)大開放，在可兌換方面和自由使用方面有進(jìn)一步的提升，因此未來的前景也是更為廣泛的。

　　“為此我們要認(rèn)識(shí)到傳統(tǒng)的習(xí)慣和慣性，還仍舊有很多投資者和被投資者一提起要投資，就說硬通貨，就說美元，因此這有一個(gè)過程，也需要我們做很多工作，做很多探討，也做自己內(nèi)部的改革和優(yōu)化。因此，在幣種方面的優(yōu)化也是很有前景的。”他說。

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責(zé)任編輯：李思陽