8月20日消息，由中國財富管理50人論壇舉辦的“2022夏季峰會”在京舉行。國務院參事、中國銀保監會原副主席王兆星出席會議并發表演講。

　　王兆星指出，金融要積極創新投融資機制，為擴大有效投資提供充足的資金支持。在風險可控的情況下，圍繞科技創新企業的不同階段特點，打造差異化生命周期的綜合金融產品服務，有效運用各種金融直接和間接的融資工具來為科技創新企業提供更多的金融支持。

　　此外，王兆星強調，要精準覆蓋新市民的金融需求，促進社會消費穩定增長，增強新市民的獲得感、穩定感。

　　以下為嘉賓發言全文：

　　尚主席、各位同事、各位朋友，大家上午好！

　　非常高興參加今天的夏季峰會。

　　剛才主持人提到，現在我們不僅中國，而且歐洲乃至更多地方都在受到氣候高溫的煎熬。但是現在好像我們經濟的熱度和氣候的熱度有很大的差距。當然我們也不希望我們的經濟熱度過熱，但是也不希望它過冷。因為它對整個經濟可持續發展乃至社會的穩定都至關重要。

　　我們注意到，今年以來，國內外都高度關注中國經濟上半年運行的狀況以及整個全年的走勢，高度關注我們所出臺的各項宏觀經濟穩定政策，它的效果如何。關注到中國宏觀經濟大盤、就業、市場等等，能不能穩得??？也更關注年初所確定的各項經濟指標，也包括我們5.5%的增長指標是否能夠得到實現？我想這些關注都是非常正常的，也是非?？陀^的。

　　因為中國的經濟分量，中國經濟的影響度越來越大。在國內經濟增長直接影響到就業，影響到“十四五”計劃一系列指標的實現，也關系到人民生活水平的提高，收入的穩定增長。

　　從國際上來看，中國經濟增長對世界經濟增長的貢獻率越來越高，如果中國這部“發動機”出現問題，就會直接影響到世界經濟的增長水平，所以這種關注是非?？梢岳斫獾摹?/p>

　　上半年，我國的經濟確實經歷了一個不太尋常的短周期的波動。一季度增長還是比較理想，甚至有人認為這是超預期的。到4、5月份就出現了一個很大的下行壓力，這和疫情的再次在一些重點地區城市的蔓延，包括國際能源大宗商品價格等等的上漲，還有國際貨幣政策調整周期的影響，使得我國的經濟又面臨新的壓力。

　　那么好在二季度還實現了正的增長，但7月份，好像所發布的數據和原來預期和所期盼的還是有一定的差距，所以說，下一步，我們所出臺的各項宏觀政策措施是不是得到很好的落實，能不能得到實效？金融也會發揮重要的作用。

　　我今天講的，也是想在這樣一個過程當中，如何進一步增強金融政策工具的精準性和時效性，這和今天主題的前半部分，金融助力經濟增長是相一致的。

　　總體來看，我們在穩定宏觀經濟大盤當中，金融政策確實發揮了積極的作用。剛才尚主席也做了一些闡述了強調，但隨著新的金融數據的陸續披露，也有兩個現象值得我們高度關注，而且更應該透過這種現象來分析它背后產生的機制，從而為我們整個經濟的穩定和可持續增長，能夠找到更好的答案，采取更加有效的措施。

　　第一個值得關注的現象，整個上半年或者前7個月，我國居民儲蓄存款增加較多，消費需求明顯地減弱。我們要警惕消費滯后可能拖累經濟的穩定增長。

　　據統計，今年前7個月，居民部門人民幣的存款增加了10萬億，同比多增超過3.9萬億，近4萬億，均創近年的新高。二季度人民銀行也有個問卷，也反映出人民的儲蓄傾向較高，而消費的意愿在下降。今年上半年，我國居民人均消費支出同比增長2.5%，低于人均可支配收入4.7%的同比增速，消費支出占居民可支配收入的比重為63%，也為除2020年以外，近10年的最低值。

　　這里面可能會有疫情的干擾。前段時間，確實很多城市居民不敢去飯店吃飯，也不敢去商場、超市購物，更不敢跨域旅游，所以這樣對整個消費的影響還是比較大的。

　　出于對經濟運行不確定性的擔憂，為應對未來可能出現的收入下降、失業等問題，居民更傾向于增加儲蓄，降低消費，所以這是一個值得關注的現象。它的背后，如果持續下去，這種消費繼續低迷，消費的增長趕不上儲蓄的增長，就有可能拖累整個經濟的穩定和增長。

　　第二個值得關注的現象，出現了廣義貨幣M2，它的增速與社會融資規模增速剪刀差在進一步擴大。這里面提出的問題，也需要我們警惕。凱恩斯曾經提出的所謂的流動性陷井問題，要注意防止出現市場流動性充裕與企業流動性緊張并存。央行貨幣投放多增與商業銀行信貸少增同時并存，對整個實體經濟是相當不利的。

　　今年7月末，廣義貨幣M2同比增長12%，高于社會融資規模存量增速1.3個百分點，同樣為近年來新高。7月份，社會融資規模增量為7561億元，同比少增3191億元，其中住戶貸款同比少增2842億元，企事業單位貸款少增1457億元，企業債券凈融資同比少增2357億元。

　　這說明企業部門、個人部門融資擴產和擴大投資的動力較弱。

　　房地產也出現了很大的困難。房地產企業通過（再建）融資也越來越困難。實體經濟有效融資需求不足，金融體系充裕的流動性向信貸市場和實體經濟傳遞不夠順暢。金融機構也面臨著“資產荒”的問題。這也意味著貨幣向資金，向有效投資這種傳導的渠道有些問題。

　　金融是實體經濟的鏡像。金融數據指標在很大程度反映了實體經濟的運行情況。最新的金融數據反映出，我國經濟恢復發展的基礎還不夠穩固。

　　剛剛公布的先行指標經理人采購指數已經降到榮枯線以下，消費也好，工業增加值也好，增長都不夠理想。

　　穩定宏觀經濟大盤關鍵在于穩定預期，提振信心，同時要注重短期擴大有效需求和中長期推進供給側結構性改革有機結合。其中，金融政策要進一步提高精準性、有效性非常重要。

　　我想就此提幾點建議：

　　第一，進一步擴大開發性、政策性金融的支持力度。開放性、政策性金融是逆周期調節的重要工具，具有平抑經濟周期的功能。在財政政策空間有限，貨幣政策傳導力度較難直達的情況下，充分發揮開發性金融、政策性金融這樣一種政策性工具，對于財政政策、貨幣政策中間的連接驅動，更好地增加對實體和有效投資的支持至關重要。

　　一方面要擴大政策性開發性金融的資金投放，擴大有效需求；另一方面，也能夠引導商業機構提供配套金融支持，所以是否可以根據實際需要進一步增加政策性和開發性金融的信貸投放？當然，也要注意，開發性、政策性工具也要注意以市場化的方式來運用，最大限度地提升使用效率。同時，要引導促進更多的社會資金和商業資金進行跟進。

　　第二，精準覆蓋新市民的金融需求，促進社會消費穩定增長。

　　前面講到居民儲蓄增加很多，消費減弱。這里面也有一個結構性的問題?？峙逻@些中高層的收入群體儲蓄傾向高一些，消費傾向低一些，但絕大部分新增住戶，所謂新市民，他的消費需求還是比較旺盛的。

　　據估算，約有3億人，新市民的群體，如果他們在金融方面得到很好的支持，這也是對經濟穩定和增長是一個很大的支持。他們剛剛融入城市工作生活，在住房、創業、醫療、養老方面都有大量需求，但因短期收入水平有限，是否可以適當增加消費信貸，住房按揭貸款、房租貸款以及創業貸款，這樣短期有利于激發大量有效消費需求，支持穩定經濟大盤，中長期也有利于培育壯大中等的收入群體，為經濟結構轉型穩定發展提供持續動力。

　　金融機構應不斷創新擴大金融產品服務和供給優化基礎金融服務，增強新市民的獲得感、穩定感，增強他們對未來發展的信心。

　　第三，要加強對有效投資，特別是科技創新的金融支持。

　　我國目前還正處在新型工業化、信息化、城鎮化、農業現代化的快速發展階段，投資的潛力、投資的需求、投資的空間非常巨大，包括剛才提到的綠色轉型、“雙碳”目標，這些都是一個巨大的投資潛力，需求領域。有效投資對我國當前經濟恢復發展也有著關鍵性的作用，特別是對科技創新的投資，既能促進就業穩定增長，同時又能夠補短板、調結構，增強經濟可持續增長和提高產業競爭力的重要動能。

　　金融要積極創新投融資機制，為擴大有效投資提供充足的資金支持。這里面包括做好基礎設施建設、新型城鎮化、交通水利等等，也包括了一些新基建的項目。

　　在風險可控的情況下，圍繞科技創新企業的不同階段特點，打造差異化生命周期的綜合金融產品服務，有效運用各種金融直接和間接的融資工具來為科技創新企業提供更多的金融支持。所以這對當前乃至長遠都至關重要。

　　第四，要促進房地產健康發展和良性循環。剛才胡曉煉談到了房地產的事情。我們且不說房地產是中國經濟發展的支柱產業，也且不說它是經濟壓力下行最重要的拖累，但它畢竟是國民經濟當中的一個重要部門，也有一個上下游很長的產業鏈，對整個中國經濟的投資消費拉動，乃至經濟仍然具有重要作用，所以我們還要高度重視房地產市場的健康發展。

　　我國的房地產市場正處于新舊模式轉換重要階段，近一段時間，杠桿率過高的房地產企業，包括個別大型房地產企業出現債務危機，部分項目停工引發多地停供、停付房貸事件，使各方對房地產業未來的發展預期和信心有所影響。

　　今年1-7月，全國房地產開發投資同比下降6.4%，商品房銷售面積同比下降27%，房地產開發景氣指數再創新低。建議房地產這樣一個連帶作用，要穩住當前經濟大盤，所以有必要還要穩住房地產市場，確保不出現，既不要大起，也要防止“大落”的風險。

　　金融機構應該堅持市場化、法制化的原則前提下，滿足受困房企合理融資需求，保持對房地產產業正常貸款。針對居民購房意愿的下降和市場觀望情緒，要進一步完善相關房地產政策，更好地滿足剛性和改善性住房的需求。要積極探索房地產健康發展新的發展模式，也要不斷創新和豐富房地產金融政策的相關工具。

　　最近還有一種現象，現在個人按揭提前還貸增加比較多，使得房地產個人按揭貸款增長受這個因素影響也比較大，我們也需要分析一下，個人按揭貸款提前還款，而且形成一個群體效應，它背后是一個什么樣的原因？

　　第五，堅決守住不發生系統性金融風險的底線。國內經濟下行會導致信用環境惡化，經濟形勢嚴峻，更多的金融風險也可能會水落石出。一旦爆發重大金融風險便會拖累經濟的穩定和健康發展，所以要全面分析研判經濟波動、經濟周期及宏觀經濟政策對金融風險的影響，及時采取控制和預防措施，妥善應對不良資產反彈，防范高風險“影子銀行”反彈回潮，強化監管嚴防資金脫實向虛，嚴厲打擊逃廢債行為和各類違法違規的金融活動，維護區域信用環境和金融秩序。

　　近期，安徽、河南發生一些小機構金融風險，包括存款兌付困難，損失也很大。還有一些個別機構涉嫌嚴重犯罪，形成涉眾風險，造成社會的不穩定。盡管它不是一個系統性的風險，也不至于引起區域性的系統風險，但它畢竟是一種信用風險的信號，我們還要高度關注。

　　對風險明顯露頭的重點機構要堅決處理，防止風險外溢傳播，引發炒作和市場波動，來堅決維護金融的穩定。

　　總之，在當前經濟困難和經濟下行壓力下，更要堅定信心，要更好地把握好、處理好三個重要辯證關系。

　　一是短期困難與長期經濟向好的關系。短期的經濟增長下行壓力和中國長期增長巨大空間的關系，以及當前的穩定經濟的政策措施和長期的培育增強經濟發展新動能的關系，這樣才能既克服當前的困難，同時也使我國的經濟能夠保持穩定健康增長。這對我們實現百年復興目標至關重要。

　　我就講這么多，不妥之處，請大家批評指正，謝謝！

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責任編輯：宋源珺