8月20日消息，由中國(guó)財(cái)富管理50人論壇舉辦的“2022夏季峰會(huì)”在京舉行。全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼出席會(huì)議并發(fā)表演講。

　　肖鋼指出，資管機(jī)構(gòu)的發(fā)展最終是向頭部集中的，一定有頭部效應(yīng)，集中度提高。但同時(shí)不排除中小資管機(jī)構(gòu)的發(fā)展。增強(qiáng)資管機(jī)構(gòu)核心競(jìng)爭(zhēng)力要秉承資管+投行+科技，以金融科技為樞紐，以精品投行業(yè)務(wù)為特色，要發(fā)展投行業(yè)務(wù)，成為產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)者。

　　同時(shí)，肖鋼強(qiáng)調(diào)，要打造智能化的投研一體化的資管平臺(tái)。要有領(lǐng)先的技術(shù)架構(gòu)與數(shù)據(jù)模型，計(jì)量客戶收益與風(fēng)險(xiǎn)。

　　以下為嘉賓發(fā)言全文：

　　尊敬的各位嘉賓，女士們、先生們：

　　大家上午好！

　　很榮幸參加CWM50舉辦的夏季峰會(huì)。我講的題目是《加快推進(jìn)資管行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型》。

　　大家知道，近幾年我國(guó)資管市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)健，取得了很大的成效。從全球來(lái)講，資管市場(chǎng)也在快速發(fā)展，去年年底的數(shù)據(jù)，全球500強(qiáng)（歐洲雜志評(píng)出的）總資產(chǎn)規(guī)模突破100萬(wàn)億歐元，增長(zhǎng)19.7%。到去年年底，中國(guó)資管規(guī)模達(dá)到134萬(wàn)億，創(chuàng)歷史新高。在2018年以前，全球資管各國(guó)家國(guó)別排名是美國(guó)、日本、英國(guó)、中國(guó)大陸。2019年以后中國(guó)一直排在全球第二位，就是美國(guó)、中國(guó)大陸。

　　我們資管機(jī)構(gòu)也得到快速發(fā)展，全球資管500強(qiáng)中，中國(guó)有30家（公募基金公司14家、銀行理財(cái)公司8家、保險(xiǎn)7家、證券公司1家）。這30家中資資管機(jī)關(guān)都位于前200強(qiáng)，在500強(qiáng)中占了30家，但是在500強(qiáng)中的前200家，其中8家列在100強(qiáng)之列。可見(jiàn)我國(guó)的資管機(jī)構(gòu)實(shí)力逐步在提升。

　　評(píng)價(jià)世界資管機(jī)構(gòu)500強(qiáng)或者強(qiáng)大的資管機(jī)構(gòu)其中有一個(gè)很重要的指標(biāo)，也是我認(rèn)為中國(guó)的資管機(jī)構(gòu)要追上的一條就是數(shù)字化轉(zhuǎn)型。大家可以看看在全球的資管機(jī)構(gòu)巨頭排前面的都是數(shù)字化轉(zhuǎn)型比較成功的。

　　為什么數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵呢？道理很簡(jiǎn)單：

　　一是客戶需求，現(xiàn)在中國(guó)70%以上的客戶，就是理財(cái)客戶、投資客戶，線上投資意愿不斷增強(qiáng)。特別是大眾富裕群體，金融機(jī)構(gòu)有800萬(wàn)以上的高凈值客戶，另外還有大眾的，100萬(wàn)以上的都可以參與理財(cái)，參與資管。很重要的是大眾富裕客戶（100萬(wàn)以上）達(dá)不到高凈值客戶標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)又比一般普通的投資者數(shù)額要高一點(diǎn)，這部分的群體數(shù)量相當(dāng)大，對(duì)資管機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、服務(wù)客戶具有重要作用。

　　二是產(chǎn)品管理，現(xiàn)在管理的產(chǎn)品數(shù)量、類型越來(lái)越多，規(guī)模、賬戶都很多，復(fù)雜度很高，靠人工是不行的。

　　還有投資績(jī)效。目的要投資，提升投資者的體驗(yàn)，提高投資績(jī)效，要靠數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，科技賦能，特別是做一些復(fù)雜權(quán)益產(chǎn)品，投研能力最重要，投研能力一定來(lái)自大數(shù)據(jù)，一定要靠科技賦能。

　　四是風(fēng)控合規(guī)壓力越來(lái)越大。為了減少人工處理，發(fā)揮實(shí)時(shí)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)管理前移的作用，也必須依靠科技。

　　還有外部壓力在增大，一個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，傳統(tǒng)上并不是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，這幾年互聯(lián)網(wǎng)線上理財(cái)發(fā)展很快，還有境外資管機(jī)構(gòu)，在全球排頭部的資管機(jī)構(gòu)全部落戶中國(guó)，都進(jìn)來(lái)了，他們的數(shù)字化轉(zhuǎn)型時(shí)間早，很多是上世紀(jì)或者本世紀(jì)初就開(kāi)始搞數(shù)字化轉(zhuǎn)型，積累了大量豐富的數(shù)據(jù)。

　　從未來(lái)資管發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，我認(rèn)為有兩個(gè)：集成度提升、差異化發(fā)展。資管機(jī)構(gòu)的發(fā)展最終向頭部集中的，一定有頭部效應(yīng)，集中度提高。但同時(shí)不排除中小資管機(jī)構(gòu)的發(fā)展，因?yàn)樗梢圆町惢?/p>

　　現(xiàn)在我國(guó)資管機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型存在主要的問(wèn)題我認(rèn)為有以下幾方面：

　　一是數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略不是很清晰。特別是資管機(jī)構(gòu)對(duì)它本機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)的定位和規(guī)劃，不是規(guī)則，是規(guī)劃，缺乏很清晰的思考。

　　二是普遍存在的數(shù)據(jù)質(zhì)量不高，這包括內(nèi)部數(shù)據(jù)、外部數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)治理存在不少的問(wèn)題。

　　三是資管機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)流程和應(yīng)用系統(tǒng)很繁雜，而且相互分割的，不同業(yè)務(wù)線和業(yè)務(wù)流程和運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)是分割的，而且存在簡(jiǎn)單地把原來(lái)線下業(yè)務(wù)復(fù)制到線上，這對(duì)流程、客戶體驗(yàn)都沒(méi)有改進(jìn)。

　　四是技術(shù)架構(gòu)上也存在落后的問(wèn)題。技術(shù)架構(gòu)一般還是用傳統(tǒng)關(guān)系型的數(shù)據(jù)倉(cāng)研究他們之間的相關(guān)關(guān)系、相互因果關(guān)系，但實(shí)際現(xiàn)在很多有高并發(fā)，高頻率的數(shù)據(jù)怎么實(shí)時(shí)高效智能應(yīng)用，這在技術(shù)架構(gòu)上還是落后的。

　　我認(rèn)為數(shù)字化資管主要包括六部分：投研、產(chǎn)品管理、營(yíng)銷、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶管理、運(yùn)營(yíng)。我們未來(lái)資管機(jī)構(gòu)如果要成為一個(gè)頭部的，一定要實(shí)現(xiàn)以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)為關(guān)鍵的資管新形態(tài)。從過(guò)去依靠專家經(jīng)驗(yàn)型的資產(chǎn)配置到數(shù)字化資產(chǎn)配置。

　　增強(qiáng)資管機(jī)構(gòu)核心競(jìng)爭(zhēng)力我認(rèn)為秉承資管+投行+科技。所謂資管+投行，就是我們是新型的資管業(yè)務(wù)為核心，以精品投行業(yè)務(wù)為特色，資管機(jī)構(gòu)一般是買方，那不僅要當(dāng)買方，還要發(fā)展它的投行業(yè)務(wù)，還要成為產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)者。當(dāng)然，這一切都要以金融科技為樞紐，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、智能化、一體化。

　　未來(lái)我國(guó)資管機(jī)構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型應(yīng)該采取哪些措施呢？我簡(jiǎn)單提幾點(diǎn)：

　　一是數(shù)字化資管長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)，一個(gè)資管機(jī)構(gòu)價(jià)值觀、文化一定要統(tǒng)一的，而且要持續(xù)的，不能一屆班子改一次。

　　二是要加強(qiáng)數(shù)據(jù)中臺(tái)的建設(shè)。通過(guò)數(shù)據(jù)中臺(tái)的建設(shè)，把內(nèi)外部的數(shù)據(jù)整合起來(lái)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的線上化、集中化、標(biāo)準(zhǔn)化、標(biāo)簽化、圖譜化。

　　三是打造智能化的投研一體化的資管平臺(tái)。都應(yīng)該在一個(gè)平臺(tái)運(yùn)作，首先要支持投研，支持產(chǎn)品設(shè)計(jì)，支持客戶營(yíng)銷，支持投資決策，一體化，還有后臺(tái)運(yùn)營(yíng)。所以要有領(lǐng)先的技術(shù)架構(gòu)與數(shù)據(jù)模型，計(jì)量客戶收益與風(fēng)險(xiǎn)。投資績(jī)效歸因，每一個(gè)產(chǎn)品替客戶創(chuàng)造的投資績(jī)效到底來(lái)源于哪里，要做非常詳細(xì)的歸因分析。還有交易執(zhí)行的效率，就是投資決策了，要做交易了，還要怎么樣詢價(jià)，怎么樣量化交易成本的分析，怎么樣自動(dòng)連接流動(dòng)性。

　　四是精準(zhǔn)刻畫(huà)客戶、陪伴客戶。我認(rèn)為陪伴客戶被刻畫(huà)客戶更為重要，現(xiàn)在我們都很重視用數(shù)字怎么刻畫(huà)客戶的特征，也就是要從了解客戶（KYC）到了解客戶的想法（KYI），要比客戶更了解自己，這點(diǎn)很不容易做到，要自己還了解自己，通過(guò)大數(shù)據(jù)。科學(xué)計(jì)算可投資資產(chǎn)，建立客戶動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)模型，幫助客戶克服市場(chǎng)波動(dòng)情緒，長(zhǎng)期陪伴客戶成長(zhǎng)。很多資管機(jī)構(gòu)有一個(gè)普遍的體驗(yàn)，比如大家都知道按照監(jiān)管要求，每一次產(chǎn)品之前，要簽協(xié)議之前都要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)試，填很多表，要問(wèn)很多問(wèn)題，他就會(huì)回答，根據(jù)他的回答診斷是哪一級(jí)，這是沒(méi)問(wèn)題，但是我認(rèn)為這是從現(xiàn)在的資管機(jī)構(gòu)的運(yùn)作來(lái)看是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。那怎么樣陪伴客戶呢？當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)的時(shí)候，客戶一定忘記了當(dāng)時(shí)填表的思維了，他會(huì)發(fā)生當(dāng)回收率沒(méi)有那么大的時(shí)候就焦慮了，所以在這些問(wèn)題上，怎么樣幫客戶克服情緒波動(dòng)，陪伴他成長(zhǎng)，這對(duì)資管機(jī)構(gòu)是至關(guān)重要的。

　　最后一個(gè)數(shù)字化資管人才培養(yǎng)，按照個(gè)性化、動(dòng)態(tài)化、啟發(fā)式的教育方式，使得我們整個(gè)資管從投資博弈到智能組合，從學(xué)習(xí)知識(shí)到學(xué)習(xí)工具，這樣更好提升資管行業(yè)的質(zhì)量。

　　我就分享到這里。謝謝大家！

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責(zé)任編輯：宋源珺